Evercore "mavi dalğa" şəraitində investisiya bələdçisi təqdim edir: AI infrastrukturuna maraq azalır, 5 "müdafiəçi" texnologiya səhmi seçilib

Investorlar üçün xəbərdir ki, Evercore ISI adlı Wall Street investisiya bankı bildirir ki, 2026-cı ilin aralıq seçkilərində Demokratlar Nümayəndələr Palatası və Senatın nəzarətini əldə etdikdən sonra, Amphenol (APH.US), Arista Networks (ANET.US), Apple (AAPL.US), Cisco (CSCO.US) və Motorola Solutions (MSI.US) investorların portfellərində saxlamağa dəyər olan “defensiv” texnologiya səhmləri arasında yer alır.

Bankın analitikləri müştərilərə göndərdikləri hesabatda yazırlar: “Hesab edirik ki, (Demokratların Konqresə nəzarəti əldə etməsi) bütöv IT avadanlığı/şəbəkə sektoruna baxışımızı təsir edə bilər, xüsusilə də məlumat mərkəzləri ilə bağlı potensial tənzimləmə və qanunvericilik sahəsində.” Analitiklər əlavə edir: “Əgər məlumat mərkəzlərinin inkişaf mühiti daha məhdudlaşdırıcı olarsa, bu, AI infrastrukturu ilə əlaqəli şirkətlərə qarşı daha neqativ əhval-ruhiyyənin yaranmasına səbəb ola bilər.”

Məlumat mərkəzləri tikintisinə gəldikdə, Georgia, Ohio və Texas kimi ştatlarda bazar əhval-ruhiyyəsi daha da zəifləyə bilər, burada isə Tesla (TSLA.US) və SpaceX (SPCX.US) kimi şirkətlərin Texas məlumat mərkəzi bazarına əhəmiyyətli təsiri var. Elon Musk tərəfindən idarə olunan bu iki şirkətin səhmləri çərşənbə günü ucuzlaşdı.

Ancaq analitiklər bildirir ki, tikinti tempinin azalması əvvəllər “yaddaş qiymətlərinin artımı” barədə danışan şirkətlər üçün əslində faydalı ola bilər; çünki NAND və Dinamik Təsadüfi Giriş Yaddaşı (DRAM) tələbatı azala bilər və bu da Apple, eləcə də Dell (DELL.US), HP (HPQ.US) kimi fərdi kompüterlərlə bağlı şirkətlər üçün müsbət haldır.

Bundan başqa, süni intellektlə əlaqəli müxtəlif növ tənzimləmələr gücləndirilə bilər, amma həmin tənzimləmələrin miqyası hələ ki, məlum deyil.

Analitiklər vurğulayır ki, hazırda hesablama gücünün çatışmazlığı – tənzimləmə bu çatışmazlığı daha da artıracaq – artıq “əldə kifayət qədər gücü olan” inkişaf etdirici və bulud hesablama şirkətləri üçün qiymət artımı şəraitini yaradır, bu da GPU saatlıq tariflərinin və məlumat mərkəzi icarə haqlarının yüksəlməsi ilə özünü göstərə bilər.

Nəhayət, nəzərə alsaq ki, İran müharibəsi hələ də davam edir, geopolitik faktorlar da problem ola bilər. Evercore analitikləri yazır: “Biz düşünürük ki, ilkin reaksiya süni intellekt sektoruna aid səhmlərin satışı olacaq, əsas məsələ isə budur ki, bu, fundamental göstəriciləri nə qədər dəyişəcək və digər faktorlar (inflyasiya, gəlirlik) zamanla qarşılıqlı balans yaradacaqmı.”

Buna görə də, bank bu beş şirkətin hər birini fərqli səbəblərlə almağı investorlar üçün tövsiyə edir.

Analitiklər yekunlaşdırır: “Amphenol AI bazarına məruz qalmadan diversifikasiya yolu kimi bizə imkan verir: daha yüksək siqnal, enerji və optik komponentlər, həmçinin müdafiə sənayesi, kommersiya aviasiyası və sənaye biznesindəki güclü tərəflər şirkətin istənilən tək AI arxitekturası və ya müştəri bazasından asılılığını azaldır. Əgər vəziyyət resessiyaya gedərsə, bu, portfeldə tuta biləcəyiniz səhmdir — şirkət tarixi baxımından tələbat dəyişkənliyinə qarşı bir çox digər şirkətdən daha davamlıdır. Arista, AI/şəbəkə mövzusunu ifadə etmək üçün keyfiyyətli yoldur, çatışmalar həm arxa tərəf AI, həm ön tərəf, həm də kampus yerləşdirilmələrini əhatə edir; əsas məsələ isə tələbatın konstruktiv fonunda təchizat və gəlir çevrilməsidir. Qəbul edirik ki, bu, ucuz səhm deyil, lakin marja baxımından ən keyfiyyətli aktivdir. Ön bulud, kampus və yeni müştəri sifarişləri (məsələn, Google) kifayət qədər böyümə imkanları yaradır və bu, artımı davam etdirməkdə köməkçi olur. Apple iPhone məhsul xətti və qiymət siyasəti, eləcə də xidmət gəlirləri ilə məlumat mərkəzi tikintisindən fərqli gəlir mənbəyi təqdim edir; tədqiqatımız göstərir ki, tələb dayanıqlıdır, mənfəət marjasının bərpası və qiymət elastikliyi əsas sınaqlardır. Investorların defansivə üz tutmaq istədikləri zaman, bu, daima izləyə biləcək səhmdir. Cisco əvvəlcə geridə qalsa da, əslində bir çox dalğalanma küləyi var — əsas kampus məhsulları yenilənmə dövründədir, optik kommunikasiya və Silicon One sahələrində də uğurlar var. Motorola Solutions ictimai təhlükəsizlik qurumlarına kritik həllərin təqdim olunmasında əsas rol oynayır və bu onun biznes modelinin makroiqtisadi təsirlərə (AI-dan asılı olmadan) davamlı olmasına imkan verir, Silvus və D-Fend isə onu yeni artım vektorlarına yaxınlaşdırır.”