ABŞ Federal Ehtiyat Sistemində böyük mübahisə: Üçüncü şəxs Williams-ın vəzifə müddəti nə vaxt bitməlidir?

Federal Rezerv-in daxilində, nadir hallarda açıq müzakirə olunan bir qayda üzərində mübahisə gedir — New York Federal Rezerv sədri John Williams-un (John Williams) nə zaman vəzifədən ayrılmalı olduğu; bu mübahisə, Vaşinqton ilə bölgə Federal Rezerv-ləri arasında daha dərin güc mübarizəsini əks etdirir.

Bloomberg-in məlumatlı şəxslərə istinadən bildirdiyinə görə, mübahisə fokusunda Williams-un 2028-ci ilin iyununa qədər xidmət edə biləcəyimi (bu zaman onun tam 10 illik müddəti dolur), yoxsa daxili qaydalara görə 2027-ci ilin iyununda 65 yaşına çatdığı üçün erkən təqaüdə çıxmalı olduğuna dair suallar var.

Williams özü açıq şəkildə bildirib ki, 2028-ci ilin iyununa qədər vəzifədə qalacağını gözləyir.

Bu mübahisənin vaxtı kifayət qədər həssasdır. Əgər Williams bir il əvvəl vəzifədən ayrılsa, hazırki Federal Rezerv sədri Walsh nadir bir imkana sahib olur və Federal Rezerv sistemində ən mühüm regional vəzifənin yeni sahibini əvvəlcədən təsir edə bilir.

Analitiklər qeyd edirlər ki, bölgə Federal Rezerv-lərində Vaşinqtonun tənzimləmə müdaxiləsini artırmasından ehtiyat edildiyi bir şəraitdə, Williams-un müddətinin məcburi qısaldılması kənardan siyasi manipulyasiya kimi şərh oluna bilər.

Federal Rezerv-in daxili qaydaları bölgə Federal Rezerv sədrlərinin 65 yaşında təqaüdə çıxmasını tələb edir, lakin vəzifəyə başlayanda yaşı 55-dən çox olarsa, adətən tam 10 illik müddət üçün güzəştlər verilə bilər.

2017-ci ildə New York Federal Rezerv idarə heyəti tam səs çoxluğu ilə güzəşt qərarı qəbul edərək, o dövrün sədri William Dudley-ə 2018-ci ilin yanvarında 65 yaşını keçdikdən sonra vəzifədə qalmağa icazə verdi, Dudley həmin ilin iyununda təqaüdə çıxdı.

Williams-un vəzifədən ayrılma tarixi ilə bağlı müzakirənin əsas məğzi onun keçmiş San-Fransisko Federal Rezerv sədri kimi (2011-2018) keçirdiyi müddətin 10 illik müddətə daxil edilib-edilməməsindədir. Əgər daxil edilərsə, 2028-ci ildə 10 illik müddət sual altına düşür; əgər daxil edilməzsə, 10 illik müddət 2018-ci ildən New York Federal Rezerv-i ələ alması ilə başlayır.

Bloomberg-in xəbərinə görə, Federal Rezerv tarixçisi və Pennsylvania Universitetinin tədqiqatçısı Peter Conti-Brown bildirib ki, tənzimləyici qanunvericilik hər iki izahı dəstəkləyir, lakin qərar Vermə səlahiyyəti Vaşinqtondakı Şura-dadır və onlar işdən çıxarma vasitəsi ilə öz mövqelərini məcburi icra edə bilərlər.

Conti-Brown ehtimal edir ki, Şura nəticədə birbaşa münaqişədən qaçacaq və Williams-un 2028-ci ilə qədər vəzifədə qalmasına göz yumacaq. O vurğulayıb: "Əks halda, bölgə Federal Rezerv-lərinin Vaşinqtonun səlahiyyətləri artırmasına artıq ehtiyat etdiyi bir vaxta, bu addım John Williams-un dolayı formada işdən çıxarıldığı kimi görünəcək."

Monetary Policy Analytics-in iqtisadçısı Derek Tang yaxınlarda müştəri hesabatında Williams-un ayrılmasının iki mümkün tarixi haqqında yazıb və qeyd edib: "Bu məsələlərin əvvəldən gündəmə gəlməsi belə, artıq çox qeyri-adi haldır."

Federal Rezerv-də 15 il çalışmış Williams-un tərcümeyi-halı Powell-i geridə qoyub və hazırda ən uzun müddətə sahib olan rəsmi olaraq yer alır (Powell artıq sədr olmasa da, Şura üzvü olaraq qalır).

Williams 1994-cü ildə Stanford Universitetindən iqtisadiyyat üzrə doktorluq dərəcəsi alandan sonra Federal Rezerv-in Vaşinqton baş ofisinə qatılmış, 2002-ci ildə San-Fransisko Federal Rezerv-ə keçmiş, 2009-da tədqiqat direktoru, və 2011-ci ildə mentor Janet Yellen Vaşinqtona sədr müavini seçildən sonra San-Fransisko Federal Rezerv sədri olub.

2018-ci ildə Williams New York Federal Rezerv-ə transfer olundu və sədr Powell üçün əsas monetar siyasət müttəfiqi oldu, bu nəticədə sədr, sədr müavini və Williams ilə Federal Rezerv-in rəhbərlik üçbucağını yaratdı.

New York Federal Rezerv sədri, Federal Açıq Bazar Komitəsində daimi səsvermə hüququ olan yeganə bölgə Federal Rezerv vəzifəsidir və eyni zamanda Federal Rezerv-in Wall Street-də "qulağı" rolunu oynayır, maliyyə böhranı zamanı əsas rola sahibdir.

Elmi töhfələr baxımından Williams mərhum iqtisadçı Thomas Laubach ilə birlikdə "neytral faiz dərəcəsi"nin qiymətləndirilməsi üçün əsas model hazırlayıb — yəni iqtisadiyyat nə stimullaşdıran, nə də əngəlləyən faiz dərəcəsi səviyyəsi; bu model bu günə qədər sənayedə geniş şəkildə istifadə olunur.

Walsh nadir hallarda iqtisadi perspektiv və faiz dərəcəsi yolu barədə fikir bildirdiyi halda, Williams-un şərhlərinin bazara təsiri daha da önə çıxır.

Xəbərə görə, bu ilin 29 sentyabrında Williams "ilin sonuna doğru" yenidən faiz artırılmasının uyğun olacağını bəyan edib və bu şərh bazarın yenidən qiymətləndirilməsinə səbəb olub — federal fond futures müqaviləsi göstərir ki, treyderlər oktyabrda faiz artırılması ehtimalını təxminən 70%-dən 50%-ə endirib.

Qeyd etmək lazımdır ki, New York Federal Rezerv sədri təyinat mexanizmi Federal Rezerv Şura üzvlərindən fərqlidir. Şura üzvlərini ABŞ prezidenti təyin edir və Senat təsdiqləyir, bölgə Federal Rezerv sədrləri isə bankların idarə heyətinin bəzilərinin seçimi və Şura-nın yeddi üzvünün təsdiqi ilə təyin olunur.

Hazırda, New York Federal Rezerv idarə heyəti hələ rəsmi seçim prosesinin başladığını açıqlamayıb və belə prosedurlar adətən aylarla davam edir.