MSCI (MSCI.US) Strategy (MSTR.US)-ni siyahıdan çıxarır: 850 min BTC portfelinə təzyiq artır, passiv satış təzyiqi bitcoin deyil, səhmlər üzərinə yönəlir

Woofun AI məlumatına görə, dünyanın ən böyük Bitcoin sahibi olan Strategy (MSTR.US) artıq rəsmi olaraq Morgan Stanley Capital International (MSCI.US) tərəfindən çıxarılacaq siyahıya daxil edilib. Bu qərar 30-u ABŞ birjası bağlandıqdan sonra qüvvəyə minəcək və onun indeks fondları vasitəsilə passiv kapital axını əldə etməklə bağlı əsas məntiqini birbaşa sarsıdacaq.

Bu düzəliş, MSCI-nin qeyri-əməliyyat şirkətlərinin daxil edilmə meyarlarını sərtləşdirməsi nəticəsində baş verib və investisiya institutu xüsusiyyətlərinə malik olan şirkətləri kənarlaşdırmaq məqsədi daşıyır. Strategy-nin 4 milyard 770 milyon ABŞ dolları həcmində nağd ehtiyatına, likvidliyin yetərli görünməsinə baxmayaraq, bazar diqqəti onun sahib olduğu 850,364 ədəd Bitcoin üzərində cəmlənib.

Woofun AI-nin topladığı məlumatlara əsasən, müvafiq indeksləri izləyən fondlar Strategy səhmlərini satarsa, bu, birbaşa Bitcoin satışına məcbur etməsə də, zəncirvari reaksiya yarada bilər. 8-i tarixə olan məlumata görə, Strategy-nin dollar ehtiyatı təxminən 3 illik imtiyazlı səhmlərin dividendi və konvertasiya olunan istiqrazların faizini ödəməyə kifayətdir, lakin Direktorlar Şurası artıq dividend, faiz ödənişi və ehtiyatı artırmaq məqsədilə maksimum 1 milyard 250 milyon ABŞ dolları məbləğində Bitcoin satışına razılıq verib.

Əslində, 2026-cı ilin əvvəlindən 25 oktyabra qədər, Strategy Bitcoin satışından ümumilikdə təxminən 431.8 milyon ABŞ dolları vəsait toplayıb, əlavə ehtiyat üçün nəzərdə tutulan satış limiti isə hələ istifadə edilməyib.

Eyni zamanda, alqı təzyiqi hələ də aradan qalxmayıb. Yalnız 2-si ilə 8-i tarixləri arasında Strategy adi səhmlər buraxmaqla təxminən 283.8 milyon ABŞ dolları vəsait toplayıb; bunun 81.9 milyon ABŞ dolları 1,036 ədəd Bitcoin almağa, 188.3 milyon ABŞ dolları imtiyazlı səhmlərin geri alınıb alınmasına, əlavə 13.6 milyon ABŞ dolları isə nağd dollar hesabına daxil edilib ki, bu da vəsaitlərin müxtəlif məqsədlər üçün istifadə olunduğunu göstərir.

Səhm qiymətinin dalğalanması əsas dəyişkəndir. JPMorgan (JPM.US) keçən ilin noyabrında proqnozlaşdırmışdı ki, çıxarılma təxminən 2.8 milyard ABŞ dolları həcmində satış təzyiqi yaradacaq, bu da şirkəti bərabər vəsait toplamaq üçün daha çox səhmlər buraxmağa məcbur edəcək, səhmdar payının seyreltməsini sürətləndirəcək və alqı qabiliyyətini zəiflədəcək. Bu hesablamalar MSCI-nin 2025-ci ilin oktyabrında verdiyi və 2026-cı ilin yanvarında geri çəkdiyi “rəqəmsal aktivlərin payı 50%-ə çatır” adlı köhnə təklifə əsaslanır və bu dəfə qəbul olunan yeni qaydalara aid deyil; MSCI rəsmi olaraq bu dəfə passiv kapital axınının miqyasını hələ rəsmən açıqlamayıb. Bu dəfə çıxarılacaq siyahıya Yaponiya Bitcoin sahibi MetaPlanet və SOL sahibi Upexi (UPXI.US) də daxildir; ETH sahibi Sharplink (SBET.US) isə çıxarılmasa da, müşahidə siyahısına salınıb. Bu şirkətlərin hamısı rəqəmsal aktivləri almaq üçün səhmlər buraxmağa əsaslanır və əgər qiymət düşərsə, maliyyə sabitliyi aset alqısından əvvəl gələcək. MetaPlanet açıq bildirib ki, əgər səhm qiyməti sahib olduğu Bitcoin-in xalis aktiv dəyərinin bir qatından aşağı düşərsə, səhmləri geri almaq və borcu ödəmək üstünlük təşkil edəcək. Upexi və Sharplink isə təminat gəlirlərindəki artım hesabına müəyyən təzyiqləri yüngülləşdirə bilər, lakin səhmlə maliyyələşdirilməyə həddindən artıq arxalanan şirkətlər ümumilikdə alqı qabiliyyətinin zəifləməsi riski ilə qarşılaşır. Əgər Nasdaq kimi əsas indekslər də oxşar standartlara keçsə, institusional investor bazası daha da kiçiləcək. Strategy bildirir ki, MSCI indeksini izləyən fondlar onun adi səhmlərinin cəmi 3.1%-nə sahibdir, yəni təsiri məhduddur, lakin bu nisbət ekstremal bazar şəraitində hələ də əhəmiyyətli dəyişkənliyə səbəb ola bilər.

Sənaye strukturundan baxdıqda, indeksdən çıxarılma passiv investisiya məntiqinin kripto mənşəli şirkətlərə qiymət verilməsinə yenidən baxılması deməkdir. Maliyyələşmə kanallarının daralması ilə, şirkətlər “limitsiz alqı”dan “likvidliyə üstünlük” modelinə keçəcək və bu da uzunmüddətli Bitcoin təchizatı əyrisini yenidən formalaşdıra bilər. Bu, tənzimləmə tədbirlərindən sonra bazar mexanizminin yüksək qaldıraqlı kripto portfelləri üçün növbəti bir sınağıdır.