DXY: Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf 77 % gesunken – ist 101,20 noch ein Kauf?

📉 Das Setup

Der Dollar ist diese Woche nicht gefallen, weil die Fed lockerer wurde. Er fiel, weil der Markt aufhörte, einen politischen Unfall einzupreisen.

Die Demokraten übernahmen die Kontrolle über den Kongress, und die Reaktion erfolgte unmittelbar: Der Dow gewann 1.500 Punkte in seiner besten Sitzung seit April 2025, und der DXY rutschte um 0,39 % auf 101,32 ab. Das ist ein Abbau der Risikoprämie, keine politische Kehrtwende.

🏛️ Warum jetzt

Zwei Kräfte zerren gleichzeitig am Dollar, und sie sind nicht gleich wichtig.

Das erste ist das Wahlrisiko. Investoren hatten Dollar gegen ein Szenario umstrittener Ergebnisse gehalten. Diese Prämie ist nun weg und kommt nicht wieder.

Die zweite Kraft sind die Zinserwartungen – und hier wird das Bild ungemütlich. Direkt nachdem die Fed am 28. Oktober bei 3.75 %–4.00 % geblieben war, preiste CME FedWatch die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf nahezu 83 %–85 % ein. Heute liegt diese Zahl eher bei 77 %–79 %.

Lesen Sie das noch einmal. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung fiel in einer Woche um rund 8 Punkte – in derselben Woche, in der ADP 86.000 private Jobs gegenüber einem Konsens von knapp 70.000 meldete und ISM Services mit 54,5 komfortabel auf Wachstumskurs blieb.

Stärkere Daten, schwächere Zinserhöhungspreise. Diese Divergenz ist die Geschichte, die noch niemand tradet.

📊 Der Chart: 101,20 ist die Linie

Auf Tagesbasis befindet sich der DXY nahe 101,30 innerhalb der Zone von 101,20–101,42, die den Preis auf dem Weg nach oben deckelte und nun als Unterstützung dienen muss. Es ist eine saubere Flip-Zone und wird zum ersten Mal getestet.

Das Momentum ist schwach. Der Preis liegt unter dem kurzfristigen gelben Cluster der gleitenden Durchschnitte. Die längerfristigen cyanfarbenen Durchschnitte steigen jedoch weiterhin, und die Abfolge höherer Tiefs seit dem August-Tief ist intakt. Ein korrektiver Rücksetzer und eine Trendumkehr sehen auf diesem Chart sehr unterschiedlich aus, und momentan sieht dies noch wie Ersteres aus.

Die Niveaus, mit denen ich arbeite:

• Unterstützung: 101,20–101,42, dann 101,01 am unteren steigenden Durchschnitt

• Erholungswiderstand: 101,62–101,88

• Ziele nach oben: 102,48, dann 102,95

⚠️ Die Risikoperspektive

Ich kaufe dies nicht blind, da der Bear-Case hier spezifisch ist.

Ein nachhaltiger Tagesschlusskurs unter 101,00 bricht die Struktur und signalisiert mir, dass der Markt das Ende des Straffungszyklus einpreist, nicht nur das Ende des Wahlrisikos. In diesem Szenario war 101,20 keine Unterstützung – es war eine Pause.

Es gibt auch eine subtilere Falle: Falls die Arbeitsmarktdaten (Payrolls) am Freitag den Konsens von 65.000 übertreffen und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei 77 % stecken bleibt, wird diese Divergenz eher zu einer Bestätigung als zu Rauschen. Starke Daten, die die Zinserwartungen nicht anheben können, sind ein für den Dollar negatives Signal, Punkt.

🎯 Wie ich es trade

Meine Tendenz bleibt konstruktiv, ist jedoch an Bedingungen geknüpft.

Ich möchte eine Ablehnungs-Wick in den Bereich von 101,20–101,42 sehen, gefolgt von einem Tagesschlusskurs zurück über 101,42. Das ist mein Trigger, nicht meine Vorhersage. Eine Erholung durch 101,62–101,88 öffnet den Weg auf 102,48 und bringt 102,95 ins Spiel.

Falls wir stattdessen unter 101,00 schließen, halte ich mich zurück. Kein Averaging, kein Hoffen.

Die Nonfarm Payrolls vom Freitag um 13:30 UTC Uhr sind entscheidend – erwartet werden 65.000 im Vergleich zu 29.000 im September. Achten Sie jedoch auf die Reaktion bei der Zinseinpreisung, nicht nur auf die Schlagzeile. Dort spielt sich dieser Trade tatsächlich ab.

Dies ist kein Wahl-Trade. Es ist ein Trade der Zinserwartungen im Wahlkostüm.

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