USD: Doppelte Fed-Risiken und Waffenstillstands-Volatilität – ING

Die ING-Strategen Francesco Pesole, Frantisek Taborsky und Chris Turner weisen darauf hin, dass sich der US-Dollar (USD) stabilisiert hat, nachdem Iran erklärte, dass der Waffenstillstand verletzt worden sei, sehen jedoch weiterhin Spielraum für eine erneute Schwächephase. Sie betonen, dass die Protokolle der Federal Reserve (Fed) die bestehenden Risiken auf beiden Seiten verstärkt und Raum für eine rückläufige Neubewertung der Fed-Erwartungen lassen.

Fed-Risiken und Schlagzeilen aus dem Golf lenken den Dollar

„Iran erklärte gestern, dass der Waffenstillstand verletzt worden sei, was dem Dollar half, einen kleinen Teil seiner Verluste wieder wettzumachen. Das ist eine Erinnerung daran, dass die Lage weiterhin sehr unsicher bleibt und dass kleinere Eskalationen immer noch möglich sind, selbst wenn der Konflikt auf eine breitere Lösung zusteuert.“

„Auf der Makroseite sorgten die Protokolle der Federal Reserve gestern für eine leicht restriktive Reaktion – mit Swap-Sätzen, die nun bis Jahresende nur noch 7 Basispunkte an Lockerung einpreisen, nachdem es gestern zwischenzeitlich 15 Basispunkte waren. Das Hauptaugenmerk der Protokolle lag unseres Erachtens jedoch auf der Bestätigung der bilateralen Risiken im Zusammenhang mit dem Krieg, wobei schnellere Zinssenkungen als Option diskutiert wurden, sollten die Arbeitsplatzverluste die Inflation übertreffen. Wir sehen ab diesem Punkt Spielraum für eine rückläufige Neubewertung bei den Fed-Erwartungen – was für den Dollar negativ wäre.“

„Schlagzeilenhandel dominiert weiterhin. Hinweise darauf, dass der Verkehr durch die Straße von Hormus wieder zunimmt, könnten den Druck auf den Dollar verstärken, aber eine nachhaltigere Bewegung würde wahrscheinlich deutliche Anzeichen dafür erfordern, dass der Waffenstillstand sich zu einer dauerhaften Vereinbarung entwickelt. Andernfalls könnten die Märkte wieder nervös werden, sobald das Ende des zweiwöchigen Waffenstillstands näher rückt.“

(Dieser Artikel wurde mit Unterstützung eines Künstlichen-Intelligenz-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft.)