Der 45%ige Kursanstieg von Ford (F.US) ist verflogen: Die Erwartungen auf "unerwartete Einnahmen" durch KI sind erloschen, der Aktienkurs fällt unter 12 US-Dollar.

German Financial News erhielt die Information, dass die starke Kurssteigerung von Ford Motor (F.US) vollständig verdampft ist, da die wirtschaftlichen Belastungen für US-Autokonzerne zunehmen und die Marktbegeisterung hinsichtlich hoher Gewinne für Ford durch den AI-Boom abgekühlt ist. Die Aktien des in Michigan ansässigen Autoherstellers fielen am Mittwoch zeitweise um 2,8% und reduzierten anschließend das Minus. Der Intraday-Rückgang führte dazu, dass der Kurs erstmals seit Mai unter 11,99 US-Dollar fiel und den letzten Rest der 45%-Rallye vom Jahresbeginn auslöschte. Die Anleger hatten damals auf lukrative Deals im Batterie-Energiespeichersegment mit AI-Unternehmen spekuliert und massiv gekauft.

„Ich denke, das AI-Glanzlicht wird erst dann zurückkehren, wenn Ford tatsächlich beginnt, Gewinne aus der Batteriespeicher-Abteilung zu generieren – und das ist eine Geschichte für 2027 oder 2028“, sagte Joe Gilbert, Portfolio Manager bei Integrity Asset Management. Gilbert hatte während des Kursanstiegs im Mai keine Ford-Aktien gekauft und meint, die aktuelle Abwärtsbewegung bestärke ihn in seiner skeptischen Haltung.

Hohe Treibstoffpreise, die schwankende Konsumentenstimmung in den USA, starke Zinserhöhungen sowie zunehmender Wettbewerb durch internationale Hersteller setzen den Automobilsektor bis 2026 unter Druck. Ford und sein Detroit-Konkurrent General Motors haben seit Jahresbeginn den Markt underperformed und verloren 8,1% bzw. 5,3%; der S&P-500-Index stieg bis Mittwoch im gleichen Zeitraum um 12%.

Ford-CEO Jim Farley erklärte am Mittwoch zudem, dass Lieferantenprobleme die Produktion des F-150-Pickups im dritten Quartal vorübergehend beeinträchtigt hätten. Das Unternehmen erwartet, gegen Ende dieser Woche die Quartalszahlen zu veröffentlichen.

Nachdem Morgan Stanley-Analyst Andrew Percoco angedeutet hatte, Ford könne mit hyperskalierenden Cloud-Dienstleistern im Energiespeicherbereich Geschäfte schließen, wurde Ford neben anderen traditionellen Industrieunternehmen, die vom AI-Hype erfasst wurden, erwähnt. Anleger kauften die Aktie massiv und bescherten ihr im Mai den größten Monatsanstieg seit 17 Jahren.

Nachdem die Bewertungen von Tech-Giganten und Chipherstellern in schwindelerregende Höhen gestiegen waren, suchten Investoren verstärkt nach weiteren Firmen, die von der AI-Revolution profitieren könnten, sodass Industrie- und Automobilaktien profitieren. Ähnliche Erwartungen trieben den Kurs des Baumaschinenherstellers Caterpillar nach oben; dessen Aktie stieg in den letzten zwölf Monaten um 70%, gestützt durch das Geschäft mit Stromerzeugungsanlagen.

Investoren und Analysten sagen jedoch, Ford müsse zeigen, dass das Unternehmen Energie-Speicherkunden gewinnt – und das in einem Segment, das noch Jahre von der Rentabilität entfernt ist –, um seine Attraktivität im Zusammenhang mit dem autonomes Fahren zu behalten. Im letzten Quartalsbericht übertraf Ford die Erwartungen und hob seine Prognose an, aber das Management gab keine konkreten Updates zum Batteriespeicher-Geschäft oder zu dessen Kunden. Trotz des Kursanstiegs am Tag der Veröffentlichung wurden die Aktien in den folgenden sechs Handelstagen verkauft, und der Börsenwert sank um 10%.

„Wir haben im Mai bereits erfahren, dass dieses Geschäftssegment erst 2028 Gewinne abwerfen wird; das sollte damals bereits im Kurs reflektiert worden sein“, erklärte Brian Mulberry, Chief Marktstratege bei Zacks Investment Management. Das Unternehmen hält Ford-Aktien. Mulberry bezeichnete die jüngste Korrektur als Gelegenheit zum Kauf und führte die meisten Schwächen auf die allgemeine Marktstimmung zurück.

In der Zwischenzeit sind KI-Regulierung und der Bau von Rechenzentren zum politischen Schlachtfeld geworden, was das schnelle Wachstum der Branche hemmen könnte. Zudem ist das Batteriespeicher-Geschäft von Ford auf von China lizenzierte Technologie angewiesen, wofür das Unternehmen von der Trump-Regierung kritisiert wurde. US-Verkehrsminister Sean Duffy hat auch die Joint-Venture von Ford mit einem chinesischen Autohersteller in Spanien bemängelt.

Ford wies Duffys Kritik zurück und betonte, dass das Unternehmen mehr in den USA produzierte Fahrzeuge und mehr Stundenarbeiter im Fertigungsbereich beschäftige als jeder andere Autobauer.

Percoco von Morgan Stanley, dessen Analyse die Rallye ausgelöst hatte, ist der Ansicht, dass potenzieller regulatorischer Druck nur eine relativ geringe Rolle beim Kursrückgang spielt. Vielmehr sei die jüngste Schwäche „hauptsächlich von Zukunftssorgen getrieben, insbesondere von den potenziellen Auswirkungen steigender Zinsen und Benzinpreise auf Verbraucher sowie der anhaltenden Inflation bei Rohstoffen und Logistik und dem daraus resultierenden Druck auf die Margen.“

Der Analyst meint weiterhin, dass bei künftigen Ankündigungen zu neuen Energiespeicherkunden oder wachsendem Auftragsbestand der Kurs positiv reagieren dürfte.

Mit dem Rückgang der Aktie erläuterte John Kolovos, Chief Technischer Stratege bei Macro Risk Advisors, dass die technischen Indikatoren düster aussehen. Er sagte, falls der Kurs dauerhaft unter 11,99 US-Dollar bleibt, müsse man einen neuen, niedrigeren Gleichgewichtskurs finden.

„Ob kurzfristig oder langfristig – das ist ein schlechtes Chartbild“, so Kolovos. „Wenn sich die Aktie schnell wieder über 13,50 US-Dollar hebt, gäbe es kurzfristige Besserung, doch bis zum langfristigen Kauf ist es noch ein weiter Weg.“