CoreWeave übertrifft die Quartalserwartungen beim Umsatz, obwohl die Nachfrage nach KI zunehmend in Frage gestellt wird.

Reuters, 10. November - CoreWeave (CRWV.O) hat am Dienstag Quartalsergebnisse bekannt gegeben, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen. Dies ist auf die starke Nachfrage nach seinen Cloud-Diensten zurückzuführen und milderte die jüngsten Sorgen des Marktes hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Nachfrage nach KI-Infrastruktur angesichts der zunehmenden Verschuldung des Unternehmens.

Nach von der London Stock Exchange Group (LSEG) gesammelten Daten meldete das Unternehmen für das dritte Quartal bis September einen Umsatz von 3,66 Milliarden US-Dollar, verglichen mit im Vorjahreszeitraum 1,37 Milliarden US-Dollar. Die durchschnittliche Analystenschätzung lag bei 3,55 Milliarden US-Dollar.

In den vergangenen vier Wochen ist der Aktienkurs von CoreWeave um über 40 % eingebrochen, da das Unternehmen zum Mittelpunkt wachsender Bedenken über eine potenzielle KI-Blase geworden ist. Investoren befürchten, das Unternehmen nehme erhebliche Schulden auf, um Chips, Grundstücke und Energie für KI-Rechenzentren zu erwerben, wobei diese Vermögenswerte vor ihrer Vermietung kaum Ertrag abwerfen können.

LSEG zufolge hat das von Nvidia unterstützte und mit 27 Milliarden US-Dollar bewertete KI-Cloud-Computing-Unternehmen noch nie einen Gewinn erzielt und hatte zum 30. Juni Gesamtschulden von über 50 Milliarden US-Dollar.

Die Rendite der CoreWeave-Anleihen mit Fälligkeit 2030 liegt derzeit bei etwa 15,2 %, während ihre fünfjährigen Credit Default Swaps (ein Maß für das vom Markt erwartete Ausfallrisiko) bei 1.135 Basispunkten gehandelt werden.

Diese Verkaufswelle hat eine breite Vertrauenskrise am KI-Aktienmarkt ausgelöst. Nach dem überwältigenden Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen verstärkte sich diese Stimmung, da Investoren mit einem strikteren regulatorischen Umfeld für den Bau von Datenzentren in den USA rechnen.

Jüngste Finanzberichte der großen Tech-Konzerne deuten ebenfalls darauf hin, dass Datenzentrumsprojekte verzögert werden könnten und das Ausgabenwachstum nachlässt. CoreWeave hat prominente Kunden, darunter Microsoft MSFT.O, Meta META.O, OpenAI und Anthropic.

Laut einem Bloomberg-Bericht in der vergangenen Woche (link) hat Microsoft die Aufsicht über bestimmte Rechenzentrumsprojekte sogenannter „neuer Cloud“-Firmen – Nebius NBIS.O, IREN IREN.O und Nscale – verstärkt, da der Schwerpunkt auf dem eigenen Ausbau der Datenzentren liegt.

CoreWeave betreibt weltweit etwa 52 Datenzentren, die alle mit fortschrittlichen Nvidia-Chips ausgestattet sind und über eine kombinierte installierte Kapazität von mehr als 1,7 Gigawatt verfügen – genug, um den Strombedarf von über 1,2 Millionen US-Haushalten zu decken.

Einige Analysten betonen, dass angesichts der erfolgreichen Umsetzung und Finanzierungsbilanz von CoreWeave die Bedenken hinsichtlich der Finanzierungsfähigkeit des Unternehmens übertrieben seien.

Das Brokerhaus Truist erklärte, dass die Markstimmung von der sich zunehmend verbessernden wirtschaftlichen Lage der Anbieter von KI-Cloud-Diensten abgekoppelt sei und merkte an, dass höhere Preise und zunehmende Vorauszahlungen der Kunden die Abhängigkeit solcher Unternehmen von externem Kapital verringern werden.

CoreWeave-CEO Mike Intrator versuchte letzten Monat in einem Memo, auf diese Bedenken einzugehen. Er erklärte, das Auftragsvolumen des Unternehmens reiche aus, um die gesamten Schuldenverpflichtungen vollständig zu decken.

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