Brasiliens Ölunternehmen (PBR.US) verzeichnet im dritten Quartal eine Rekordproduktion von Öl und Gas, bereinigter Nettogewinn steigt im Jahresvergleich um 78 %, Prognose für Jahresproduktion und Investitionsausgaben nach oben angepasst.

Laut German Finance APP veröffentlichte die Petrobras (PBR.US) am 10. November nach Börsenschluss US-Time die Ergebnisse für das dritte Quartal 2026. Der Umsatz des Quartals betrug 32,962 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 40,4% im Vergleich zum Vorjahr entspricht; der Nettogewinn (auf Muttergesellschaft bezogen) lag bei 7,740 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 28,4% im Jahresvergleich; bereinigter Nettogewinn ohne einmalige Posten betrug 9,316 Milliarden US-Dollar, was einen starken Zuwachs von 78,0% bedeutet. Das bereinigte EBITDA (ohne einmalige Posten) erreichte 18,394 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 53,9% im Vergleich zum Vorjahr. Der operative Cashflow betrug 12,026 Milliarden US-Dollar, der freie Cashflow 6,618 Milliarden US-Dollar, beide Werte stiegen um 22% bzw. 33,2% gegenüber dem Vorjahr.

"Unsere operative Leistung war außerordentlich stark", erklärte CEO Magda Chambriard im Finanzbericht: "In diesem Quartal haben wir erneut eine Rekordproduktion von Öl und Gas erzielt und die Produktionskurve des Unternehmens auf ein beispielloses Niveau gebracht. Der Produktionsausblick zu Jahresbeginn sah für 2026 eine durchschnittliche Tagesproduktion von 3,1 Millionen Barrel Öläquivalent vor, nun erwarten wir durchschnittlich 3,3 bis 3,4 Millionen Barrel Öläquivalent. Diese Leistung belegt unsere Kompetenz im operativen Management und unsere Fähigkeit, das Potenzial unserer Vermögenswerte zu maximieren." Sie betonte zudem, dass im Raffineriebereich die Dieselproduktion im Quartal einen Rekordwert erreicht habe und die durchschnittliche Raffinerienauslastung bei 99% lag ― „was während geopolitischer Krisen von entscheidender Bedeutung für die Energiesicherheit Brasiliens ist“.

Finanzvorstand Fernando Melgarejo bemerkte: „Die hervorragende operative Performance dieses Quartals führte zu einer robusten Cash-Generierung, welche die Investitionen in beschleunigte Projektumsetzung und frühere Inbetriebnahme neuer Kapazitäten unterstützt hat. Der operative Cashflow gewährleistete außerdem die Dividendenauszahlung an die Aktionäre und half, die Finanzverbindlichkeiten des Unternehmens zu senken. Wir beschleunigen unsere rentablen Investitionen, die das einmalige Asset-Portfolio des Unternehmens ausmachen, und werden weiterhin durch Wachstum und operativen Cashflow Wert schaffen.“

Das Kernelement der starken Ergebnisse war die Rekordproduktion. Die durchschnittliche Öl- und Gasproduktion des Quartals betrug 3,512 Millionen Barrel Öläquivalent/Tag und erhöhte sich um 11,7% im Vergleich zum Vorjahr und um 5,3% gegenüber dem Vorquartal, was einen neuen Höchstwert markiert; die Dieselproduktion erreichte ebenfalls mit 769.000 Barrel/Tag einen Rekord, und die Raffinerienauslastung blieb mit 99% auf hohem Niveau. Das Unternehmen führt dies auf neue Plattformen in den Salzschicht-Feldern wie Búzios und Mero sowie die höchste Produktionseffizienz seit fast acht Jahren zurück – in diesem Quartal wurden insgesamt 12 neue Förderbohrungen (jeweils 6 im Campos-Becken und im Santos-Becken) in Betrieb genommen. Dank Skaleneffekten sanken die Produktionskosten in Brasilien auf 6,12 US-Dollar pro Barrel Öläquivalent, der niedrigste Wert seit dem dritten Quartal 2024, wobei die Produktionskosten in der Salzschicht lediglich 4,48 US-Dollar pro Barrel Öläquivalent betragen.

Nach Segment betrachtet, erzielte das Explorations- und Produktionssegment (E&P) im Quartal ein bereinigtes EBITDA von 12,686 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 16,2% im Jahresvergleich, aber ein Rückgang von 20,1% gegenüber dem Vorquartal – Hauptgrund war der Rückgang des Brent-Ölpreises (Durchschnittspreis im Quartal 97 US-Dollar/Barrel, ein Rückgang um 7,2%) sowie etwa 140.000 Barrel/Tag Rohöl, das zum Quartalsende im Transit und noch nicht exportiert wurde. Das Raffinerie-, Transport- und Vermarktungssegment (RTM) erzielte ein bereinigtes EBITDA von 5,880 Milliarden US-Dollar, ein Zuwachs von 363% im Vergleich zum Vorjahr und damit das herausragendste Segment des Quartals, getragen von einem Anstieg des Inlandsabsatzes von Fertigprodukten (Diesel Umsatz im Quartal +14,4%, Kerosin +9,9%), steigendem Brennstoffexport und höheren Rohölexportmargen. Das Gas- und Niederkarbonsegment (G&LCE) erzielte ein bereinigtes EBITDA von 521 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 156,7% jämlich, unterstützt durch ein stabiles Einkommenswachstum aus dem ab August gültigen Kapazitätsreserve-Vertrag (LRCAP) im Strommarkt.

Die finanzielle Stabilität verbessert sich kontinuierlich. Zum Ende September sank die Nettoverschuldung auf 57,847 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 4,2% gegenüber dem Vorquartal; das Verhältnis Nettoverschuldung/12-Monats-bereinigtes EBITDA sank auf 1,00 (Vorjahreswert 1,53), das Verhältnis Gesamtverschuldung/12-Monats-bereinigtes EBITDA liegt bei 1,21, die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Schulden beträgt etwa 11,8 Jahre, bei durchschnittlichen Kosten von 6,7%. Im Quartal wurden rund 2,1 Milliarden US-Dollar Kapital und Zinsen zurückgezahlt, darunter 1,2 Milliarden US-Dollar Anleihen am internationalen Kapitalmarkt zurückgekauft und im internationalen Bankenmarkt ebenfalls 1,2 Milliarden US-Dollar aufgenommen. Der Vorstand genehmigte eine Quartals-Ausschüttung an die Aktionäre in Höhe von 15,3 Milliarden Real (etwa 2,8 Milliarden US-Dollar); im Quartal wurden 90,4 Milliarden Real an Steuern an Bundes-, Landes- und Kommunalbehörden gezahlt.

Bemerkenswert ist die deutliche Anhebung der Jahresprognosen: Die Produktionsprognose wurde von 3,1 Millionen Barrel Öläquivalent/Tag zu Jahresbeginn auf 3,3–3,4 Millionen Barrel erhöht; das Investitionsbudget (Asset-Portfolio in Bau) von 19,4 Milliarden US-Dollar auf 24–25,5 Milliarden US-Dollar (Cash-Budget von 16,9 Milliarden auf 21–22 Milliarden US-Dollar); der operative Cashflow von 35 Milliarden auf 45–50 Milliarden US-Dollar; die Leasingzahlungen von 10 Milliarden auf 11–11,5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen betont, dass die Erhöhung des Investitionsbudgets nicht auf Kostenüberschreitungen zurückzuführen ist, sondern hauptsächlich Wechselkurseffekte und besser-als-geplante Fortschritte widerspiegelt – darunter die über Erwarten verlaufende Entwicklung unternehmenseigener FPSO in Búzios, Atapu und Sépia, erhöhte Verfügbarkeit von Bohrplattformen, mehr Bohrlochverbindungen und die geplante Inlandsfertigung der Búzios 9 und 10 FPSO bis 2026.