Oro: recupera los $4,100 mientras el mercado aún descuenta un aumento de tasas en diciembre. ¿Podrá superar los $4,210?

📉 El escenario que nadie esperaba

El oro está haciendo justo lo que no debería. Subió cerca de un 5% la semana pasada, alcanzó aproximadamente $4,120 el lunes, su nivel más alto desde el 21 de octubre, y recuperó los $4,100. Mientras tanto, CME FedWatch aún estima una probabilidad del 81% de un aumento de tasas en diciembre.

Esa contradicción es el punto clave: el oro no sube porque el mercado espere recortes. Sube porque el factor que lo mantenía bajo presión, el petróleo, acaba de desplomarse.

🌍 Por qué ahora: el petróleo, el dólar y el IPC de hoy

Dos factores se volvieron favorables para el oro al mismo tiempo.

El petróleo cayó con fuerza ante las expectativas de que termine la guerra entre EE. UU., Israel e Irán, lo que elimina una parte importante de la prima de inflación energética de la curva. Una menor presión inflacionaria reduce los motivos para que la Fed endurezca aún más su postura, algo alcista para un metal que no paga cupones.

El dólar se debilitó al mismo tiempo, lo que abarató el oro para todos los compradores que operan con otras monedas, y eso se reflejó de inmediato en la demanda (fuente).

La demanda tiene un segundo impulso: el banco central de China compró 25.8 toneladas de oro en octubre, su mayor incorporación mensual en tres años.

Pero no te confíes. La Fed mantuvo las tasas entre el 3.75% y el 4.00% el 28 de octubre, las nóminas superaron las expectativas y el crecimiento salarial fue del 0.4%, frente al 0.3% esperado. El IPC de octubre se publica hoy a las 08:30 a. m. GMT-3, seguido de cerca por el PPI. Ese será el factor decisivo.

📊 El gráfico: recuperación dentro de una corrección, no un cambio de tendencia

La estructura diaria está mejorando, pero aún no ha cambiado.

El precio rebotó con fuerza desde el mínimo de $3,870–$3,880 y recuperó la banda de medias móviles de corto plazo, mientras las medias más rápidas comienzan a inclinarse al alza. Es una recuperación real del impulso.

El problema está más arriba. Las medias de largo plazo en color cian aún tienen pendiente bajista y el precio se dirige directamente hacia una zona de oferta que ya lo rechazó una vez. Hasta que se absorba esa zona, esto seguirá siendo una recuperación dentro de una corrección, no una tendencia alcista confirmada.

🎯 Dos escenarios, un punto de decisión

Continuación alcista. Si se mantiene por encima de $4,100 y logra aceptación sobre $4,140–$4,150, el primer objetivo será $4,185, seguido de $4,200–$4,210. Un cierre diario por encima de toda la zona, acompañado de una nueva prueba clara, será la verdadera señal: eso abriría el camino hacia $4,240 y $4,280.

Rechazo bajista. Si la zona rechaza el precio y volvemos a cerrar por debajo de $4,100, el impulso se desvanecerá rápidamente. La zona de $4,050–$4,030 será la primera prueba, seguida del soporte de demanda entre $4,010 y $3,950. Si se pierde en un cierre, los mínimos recientes volverán a entrar en juego.

⚠️ Qué invalidaría este escenario

Una sorpresa alcista en el IPC. Una inflación mayor fortalece el dólar y eleva los rendimientos reales. Con una probabilidad de aumento del 81% ya descontada, el oro tiene poco margen para absorber otro reajuste hacia una postura más restrictiva. Las compras de los bancos centrales representan una demanda real, pero no evitarán un retroceso de dos semanas.

El segundo riesgo es mecánico: los días en que se publica el IPC generan rupturas falsas. Una mecha por encima de $4,140 o por debajo de $4,100 importa mucho menos que el nivel en el que cierre la vela diaria.

Conclusión: mantengo una postura cautelosamente positiva por encima de $4,100, pero la zona de $4,140–$4,210 determinará si este repunte se consolida o se desvanece. Entrar apresuradamente en una zona de oferta antes del IPC es una operación menos favorable que esperar una nueva prueba de $4,100 o una ruptura validada. En cualquier caso, busco cierres diarios y continuidad, no el primer repunte.

Los niveles son valores aproximados extraídos de mi gráfico y de los informes citados. Esto no constituye asesoría de inversiones: los CFD con apalancamiento conllevan un alto riesgo de pérdida.

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