A principios de enero, AMBCrypto señaló que los precios del token Ethena [ENA] no reaccionaron positivamente a las noticias sobre nuevas asociaciones. El 30 de enero, el exchange de criptomonedas HTX anunció la inclusión de USDe, la stablecoin sintética de Ethena.
El crecimiento de la adopción global de USDe no parece afectar directamente la acción del precio de ENA, que ha sido bajista desde finales de septiembre de 2025. Marcó un mínimo histórico el 30 de enero, cuando el precio alcanzó los $0.1484.
AMBCrypto también observó que los inversores minoristas estaban vendiendo mientras algunas ballenas compraban ENA. El aumento positivo en el balance de ballenas de Ethena estuvo acompañado de retiros de ballenas de exchanges centralizados para hacer staking.
Las tendencias del precio de Ethena siguen siendo firmemente bajistas
La demanda no fue lo suficientemente fuerte como para superar los desbloqueos de tokens y la presión de venta constante. Desde la perspectiva de la acción del precio, se esperaba un rebote hacia $0.25 seguido de una venta. Esto efectivamente ocurrió, impulsado por la volatilidad de Bitcoin [BTC].
Fuente: Glassnode
La inclusión de USDe en HTX fue seguida por un rebote en el precio de ENA hasta $0.157, el cual fue vendido casi de inmediato el viernes. Las bandas de precios MVRV mostraban que ENA se cotizaba muy por debajo de su precio realizado.
En septiembre de 2024, la tendencia bajista por debajo del precio realizado ya tenía dos meses antes de que ENA tuviera la oportunidad de revertir en el cuarto trimestre de 2024. La actual caída por debajo de la banda 0.8 RP también lleva poco más de dos meses.
Fuente: Glassnode
El porcentaje de suministro en ganancia ha estado por debajo del 10% desde mediados de noviembre. En junio-julio de 2025 y septiembre de 2024, el porcentaje de suministro en ganancia se mantuvo por debajo del 1% durante semanas, marcando un piso local del mercado.
Esto demostró que los holders podrían enfrentar varias semanas más de tendencia bajista y caídas. Era un momento de alto riesgo para comprar ENA, aunque el protocolo DeFi en sí mismo se mantenía sólido.
Por ejemplo, durante la caída del 10/10, USDe no se desvió notablemente en la blockchain de su objetivo de paridad de $1, lo que resalta la fortaleza de DeFi.
Los datos de DeFiLlama mostraron que el Valor Total Bloqueado en el protocolo Ethena ha caído poco más del 50% desde octubre, pero ha mantenido una tendencia alcista a largo plazo.
Pensamientos finales
- El token ENA continuó mostrando tendencia bajista en los gráficos de precios, y el porcentaje de suministro en ganancia estuvo por debajo del 1% durante la mayor parte de los últimos diez días.
- En combinación con el sentimiento más amplio del mercado cripto y la amenaza de que BTC caiga por debajo de $74k, los holders de ENA podrían tener que permanecer en pérdidas durante varios meses más.
