¡Señal más hawkish de la Fed! Waller advierte: si la inflación sigue alta, en diciembre apoyaría una suba de tasas de 50 puntos base; el Nasdaq se desploma en respuesta.

El miembro de la Reserva Federal, Christopher Waller, expresó el martes su apoyo a un aumento de tasas en diciembre y advirtió que, si persisten las presiones inflacionarias, respaldará una subida de 50 puntos básicos para mantener la credibilidad del banco central en la lucha contra la inflación. Esta es la declaración más firme hasta ahora de un funcionario de la Fed en relación a las acciones de política para diciembre.

Durante un discurso en Londres, Waller indicó que si los datos del índice de precios al consumidor (CPI) de octubre, que se publican esta noche, muestran una mejora, se inclina por apoyar un alza de 25 puntos básicos. Sin embargo, si la variación mensual del CPI subyacente de octubre se mantiene en torno al 0,3% o más —similar a las lecturas de los dos meses previos—, "se necesitará una acción de política más contundente", por lo que en la reunión de diciembre debería considerarse un aumento de 50 puntos básicos.

Un artículo previo de Wall Street News mencionó que el consenso de mercado espera que el CPI subyacente mensual de octubre suba un 0,20%, mientras que Goldman Sachs prevé solo un 0,16%, principalmente por distorsiones en el cálculo de seguros de salud y la caída de autos usados, considerados "factores suaves". Dado que el informe de este año no tendrá datos interanuales por el cierre del gobierno que impidió la recolección de datos por parte del BLS en octubre pasado, el mercado se centrará en el dato mensual del CPI subyacente con precisión de dos decimales.

Tras las declaraciones de Waller, el oro al contado y el Nasdaq cayeron bruscamente mientras el dólar subía. Los operadores incrementaron sus apuestas por subidas de tasas de la Reserva Federal e incorporaron completamente en los precios una subida de 25 puntos básicos en diciembre. Los datos laborales publicados la semana pasada mostraron un fuerte aumento del empleo no agrícola en octubre y una leve caída de la tasa de desempleo, evidenciando la solidez de la economía.

Waller dejó claro que su postura de política está vinculada a los datos del CPI de octubre.

Indicó que, si la inflación muestra una mejora mensual, la preferencia sería un alza de 25 puntos básicos; pero si la inflación continúa en los niveles altos de los dos meses anteriores, debería estar sobre la mesa un aumento de 50 puntos básicos.

Hizo hincapié especialmente en el riesgo para la credibilidad. "Subir solo 25 puntos básicos pondría en peligro nuestra credibilidad, y eso es algo que no estoy dispuesto a asumir", manifestó.

En su opinión, si la inflación no se modera y solo se realiza una subida estándar, será difícil convencer a los mercados de que la Fed realmente está actuando frente a la inflación.

Waller describió la economía estadounidense actual como saludable y el mercado laboral como estable, pero remarcó que el nivel de inflación sigue siendo demasiado alto.

Esta evaluación coincide con los datos de empleo publicados la semana pasada: el crecimiento del empleo en octubre fue robusto, la tasa de desempleo bajó aún más y no hay señales evidentes de que los aumentos de tasas estén enfriando la economía.

Antes de la reunión de diciembre, los funcionarios de la Reserva Federal recibirán otro informe de empleo no agrícola y una serie de datos de inflación, de los cuales el CPI de octubre es el primer indicador clave de referencia.

El mes pasado, la Reserva Federal decidió por 10 votos a 2 mantener las tasas sin cambios, afirmando que necesitaba más información para determinar el nivel apropiado de política monetaria. En la reunión de septiembre anterior, todos habían acordado aumentar 25 puntos básicos, llevando la tasa objetivo de fondos federales al rango de 3,75% a 4%.

Desde la reunión de noviembre, varios funcionarios de la Fed han reiterado la necesidad de seguir subiendo las tasas. La declaración de Waller es la más contundente de esta serie de mensajes de línea dura, abriendo explícitamente el debate sobre una subida de 50 puntos básicos.