Después de que Nvidia (NVDA.US) se desplomó un 32%, Goldman Sachs citó el caso de Apple, y Fundstrat incluso llamó a "comprar en la caída".

La app de Zhihui Finance notó que la repentina salida de Jensen Huang ha puesto a NVIDIA (NVDA.US) en una encrucijada. El jueves, la acción cayó durante la sesión hasta los 148,80 dólares, marcando el nivel más bajo desde junio de 2025; por la tarde se negociaba cerca de 164,70 dólares, cayendo aproximadamente un 5% en el día y retrocediendo cerca del 32% desde el máximo histórico de 243,37 dólares alcanzado el 6 de octubre. Ante el pánico, algunos optaron por huir rápidamente; pero en Wall Street, también se escuchan voces firmes apostando al “comprar”.

Goldman Sachs: Usa a Apple para “predecir” el futuro de NVIDIA

Analistas de Goldman Sachs señalaron recientemente que son pocas las empresas tecnológicas que han atravesado la repentina partida de un fundador visionario tan decisivo; Apple es uno de los casos más claros. Tras la extensa licencia médica de Steve Jobs a principios de 2011 y su posterior fallecimiento, el PER a futuro de Apple se comprimió de unas 17 veces a unas 12 en 18 meses, e incluso llegó a caer por debajo de 9 en 2013; la valoración solo repuntó cerca de 15 veces cuando el mercado recuperó la confianza en la ejecución del iPhone y el resto del negocio.

Goldman Sachs enfatiza que no son totalmente comparables, pero ambas tienen liderazgo tecnológico y una sólida ventaja competitiva, lo que sugiere que el múltiplo de valoración de NVIDIA podría quedar “en el aire” hasta que se aclare la sucesión y el impulso del negocio. Desde lo fundamental, Goldman Sachs estima un BPA de 16,70 dólares para el año natural 2027, por encima del consenso de Wall Street de 15,91 dólares, lo que representa un PER a futuro de aproximadamente 9,6 veces; sumando una expectativa de crecimiento del BPA de cerca del 80%, Goldman Sachs considera que el precio actual resulta atractivo en cuanto a la relación riesgo-recompensa.

Fundstrat lo dice directo: “Comprar en las caídas” 

En contraste con el tono moderado de Goldman Sachs sobre un “período de digestión”, Tom Lee de Fundstrat Global Advisors es más directo: los inversores deberían “comprar NVIDIA en cada caída”. Lee considera que, aunque Jensen Huang se haya ido, NVIDIA seguirá siendo la empresa más importante del mundo; esta baja es una oportunidad de entrada, no una razón para salir. Sostiene que la relevancia estratégica a largo plazo de NVIDIA no se verá mermada por un cambio de liderazgo. Su postura contrasta fuertemente con el sentimiento de pánico en el mercado.

El consenso se esconde bajo la diferencia. Es interesante ver que, aunque Goldman Sachs y Tom Lee difieren en el tono, ambos apuntan en la misma dirección: el valor esencial de NVIDIA no ha colapsado por la salida de Jensen Huang; la caída responde más a una revaloración emocional y de múltiplos, no al deterioro de los fundamentales. La verdadera diferencia es de “timing”: Goldman Sachs sugiere que la recuperación de la valoración llevará tiempo, mientras que Tom Lee sostiene que “el momento es ahora”.

Para los inversores, esta caída plantea una pregunta clásica: cuando se va la figura clave de una empresa, ¿debés mirar a la persona o a las capacidades, ventajas competitivas y cartera de pedidos que mantiene la compañía? Según las posturas de Goldman Sachs y Fundstrat, la respuesta es clara: lo importante sigue siendo lo último.