Les entreprises de minage crypto suscitent toujours l’enthousiasme du marché, grâce à leur réorientation du minage de BTC vers l’IA. Le secteur montre que les relations avec les crypto-monnaies peuvent être bénéfiques pour ces entreprises. Certaines détiennent encore des réserves historiques de BTC, acquises à un coût de minage inférieur.
Les entreprises ont réussi à utiliser le BTC pour financer leur expansion dans les centres de données IA, sécurisant l’électricité pour les futurs centres.
Les entreprises de minage crypto sont-elles toujours sous-évaluées ?
La principale narration qui soutient les sociétés de minage de BTC est qu’elles restent sous-évaluées. Les actions de IREN et d’autres grands acteurs du secteur ont progressé au cours de la dernière journée, la plupart des entreprises américaines étant en hausse.
Les actions minières crypto étaient majoritairement en hausse, malgré la faiblesse persistante du prix du BTC. | Source : CompaniesMarketCap Dans le même temps, BTC montre des signes de survente et de sous-évaluation à des niveaux juste en dessous de 70 000 $. Cependant, la dégradation du sentiment crypto pourrait inciter les traders à se tourner vers les sociétés de minage comme source de croissance.
La plupart des sociétés de minage sont également des détenteurs passifs de trésorerie, mais les actions MARA n’ont pas profité de ces réserves, figurant parmi les moins performantes. IREN continue de soutenir la force des actions minières crypto, oscillant actuellement autour de 45,52 $.
Les mineurs crypto vont-ils capituler ?
La hausse des prix des actions minières crypto soulève la question de la capitulation des mineurs pour limiter les pertes. Actuellement, certains mineurs produisent peut-être à un coût supérieur au prix du marché. Cela ne concerne pas tous les mineurs, et certaines opérations historiques restent rentables.
Les réserves des mineurs indiquent qu’une période de détention à travers la volatilité est désormais révolue. Les mineurs détiennent 1,8 M de BTC, en baisse par rapport à 1,89 M ces derniers mois.
La principale source de ventes pourrait être les réserves de Mara, ainsi que le stock de plus de 700 M$ en BTC de Cango. Le pivot vers l’IA et les centres de données à haute capacité de calcul pourrait être l’une des raisons de la diminution des trésoreries des mineurs. Bien que BTC ait chuté de 50 % depuis ses sommets, les trésoreries sont encore capables de soutenir l’expansion vers de nouveaux centres de données IA.
La capitulation ne serait pas due à la faiblesse de BTC, mais plutôt à la demande pour l’IA, et potentiellement pour couvrir une partie de la dette liée à la construction des centres de données.
Récemment, Cango a vendu 4 451 BTC, conservant 3 645 BTC dans ses réserves. Les autres mineurs conservent majoritairement leur solde restant, mais Cango cherchait à renforcer son bilan avec environ 305 M$ en BTC, dédiés aux dépenses d’investissement.
Pour l’instant, les ventes ne sont pas désordonnées et les mineurs n’ont pas montré de véritables signes de capitulation ou d’abandon du réseau. Le hashrate est remonté à 963 EH/s, indiquant que les centres BTC déjà construits sont souvent suffisamment rentables pour continuer à fonctionner même à des prix plus bas. Le ralentissement hivernal du minage à partir de l’hydroélectricité n’est toujours pas un signe de capitulation, et certains pools ont même augmenté leur hashrate total.
