La reprise des obligations américaines ne suit pas le rythme des MBS, l’IA pèse sur les valeurs technologiques et les prix du pétrole aggravent la situation.

⑴ Jeudi, les bons du Trésor américain ont rebondi dans leur fourchette hebdomadaire, le rendement à 10 ans ayant touché un point bas de 4,449 % en séance avant de remonter aux environs de 4,46 %, restant sous la bande médiane de Bollinger située à 4,484 %. Cependant, le spread des MBS institutionnels a accusé un retard, ne suivant pas le rythme de la hausse des emprunts d'État.⑵ Broadcom a publié hier soir des prévisions de résultats inférieures aux attentes, provoquant une volatilité des indices boursiers américains bien supérieure à la normale. Le Dow Jones a progressé de 1,1 % grâce à la baisse des prix du pétrole, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq ont reculé respectivement de 0,1 % et 0,7 %. Le VIX a légèrement augmenté de 0,1 point pour atteindre 16,20.⑶ Les contrats à terme sur le pétrole brut ont fortement chuté, les contrats les plus proches sur le WTI et le Brent ayant reculé respectivement de 3,3 % et 2,8 %. Le dollar américain a diminué de 0,3 %, le yen s'est replié sous la barre des 160. Les spreads de crédit investment grade sont restés quasiment inchangés, au moins cinq émetteurs investment grade ont des émissions obligataires en attente.⑷ Sur le marché des MBS institutionnels, l'activité est restée modérée, les coupons à 5 % et 5,5 % ayant été les plus échangés. Les spreads des prix des MBS sur différentes échéances se sont élargis face au rendement des bons du Trésor à 10 ans, tandis que les spreads swap sont restés stables. Les remboursements anticipés des MBS seront publiés ce soir, et le marché surveille l’offre nette attendue pour lundi prochain.