Version révisée 4 - L’investisseur dMattel Ariel pousse à la vente alors que le processus de retour à la rentabilité de l’entreprise stagne
路透社2026/10/05 22:56Ariel détient 5,4 % des actions de Mattel et affirme que le titre demeure fortement sous-évalué. Mattel a indiqué qu'elle prendrait en compte les opinions d'Ariel ainsi que celles des autres actionnaires. Selon des sources, Authentic Brands aurait approché Mattel la semaine dernière, et sa valorisation pourrait s’élever à environ 6 milliards de dollars. Un commentaire d’analyste et un graphique ont été ajoutés au 10e paragraphe. Juveria Tabassum/Angela Christy M Reuters, 5 octobre – Selon une lettre obtenue par Reuters, l'un des principaux actionnaires de Mattel MAT.O a exhorté lundi le fabricant de la poupée Barbie à envisager une vente, affirmant que la croissance de ses performances et de sa rentabilité est au point mort. Ariel Investments, qui détient 5,4 % de Mattel, estime que l’action reste fortement sous-évaluée. « Selon nos estimations, des acquéreurs stratégiques seraient prêts à offrir un prix nettement supérieur au cours actuel », a écrit John Rogers, co-PDG d’Ariel, dans une lettre adressée au conseil d’administration de Mattel. La société de gestion d'actifs suggère que Mattel pourrait « céder certains actifs importants, fusionner et/ou procéder à la vente directe de l'entreprise ». Ariel ajoute que d'autres entreprises de jouets pourraient s'intéresser au portefeuille de Mattel, tout comme certains groupes du secteur du divertissement ou des sociétés de capital-investissement traditionnelles. Depuis quelques années, bien que Mattel ait connu un franc succès avec le film « Barbie » et stabilisé ses activités, l’entreprise fait face à la volatilité des ventes et à l’augmentation des coûts de production. Son bénéfice d’exploitation baisse depuis six trimestres consécutifs. L’action Mattel a progressé de 0,9 % après la clôture, à 16,2 dollars. L’initiative d’Ariel intervient alors que Mattel connaît des changements à sa direction (lien). Son PDG Ynon Kreiz a quitté ses fonctions à la fin du mois dernier et est devenu co-PDG de Paramount Skydance PSKY.O. Roger Lynch, membre du conseil d’administration de Mattel – ancien rédacteur en chef de Vogue et ex-dirigeant de Condé Nast – prendra la relève en tant que PDG du fabricant de jouets le mois prochain. Dans une réponse courriel à Reuters, Mattel a déclaré : « Notre conseil d’administration et notre équipe de direction s’engagent à servir au mieux les intérêts de tous les actionnaires et tiendront compte des points de vue exprimés par Ariel Investments dans la lettre, ainsi que de ceux des autres actionnaires de Mattel. » Il s’agit de la deuxième fois cette année qu’un investisseur demande à Mattel d’envisager des options stratégiques. En mai, Southeast Asset Management avait suggéré que la société devait explorer différentes options (lien), notamment une privatisation, un rachat par le concurrent Hasbro HAS.O, ou encore une acquisition par un grand groupe de médias susceptible de mieux valoriser ses actifs. La semaine dernière, une source citée par Reuters a révélé que Authentic Brands Group AUTH.N avait discuté d’un éventuel rachat avec Mattel (lien), qui valoriserait le fabricant de jouets à environ 6 milliards de dollars, voire plus. La source a précisé qu’il n’y avait aucune garantie que Mattel accepte l’offre d’Authentic Brands et qu’aucun processus formel de vente n’était en cours. Suite à cette information, l’action Mattel s'est envolée. Malgré ce rebond, le titre affiche une baisse de 20 % depuis le début de l’année. Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), le PER prévisionnel de Mattel sur 12 mois est de 9,99 contre une moyenne sectorielle de 14,03. « Je pense que cela traduit simplement la frustration du marché face à une activité qui paraît un peu stagnante. Vu la valorisation actuelle, c'est peut-être le bon moment pour opérer un redressement hors du radar des investisseurs », a déclaré Jaime Katz, analyste chez Morningstar. (Pour faciliter la lecture des non-anglophones, Reuters traduit automatiquement ses reportages dans plusieurs langues. En raison de possibles erreurs ou de contextes non pris en compte, Reuters ne garantit pas l'exactitude des traductions automatisées, fournies uniquement à titre de service. Reuters décline toute responsabilité en cas de dommages résultant de l'utilisation de telles traductions automatiques.)
Ajout de commentaires d'analystes dans le dixième paragraphe, ainsi qu’un graphique
Juveria Tabassum/Angela Christy M
Reuters, 5 octobre - Une lettre consultée par Reuters révèle qu’un important actionnaire de Mattel MAT.O a exhorté lundi le fabricant de Barbie à explorer une potentielle vente, estimant que sa croissance en matière de performance et de rentabilité est au point mort.
Ariel Investments, qui détient 5,4 % des parts de Mattel, affirme que le titre est toujours fortement sous-évalué. « D'après nos estimations, un acquéreur stratégique serait prêt à acheter votre entreprise à un prix largement supérieur au cours actuel de l'action », a écrit John Rogers, codirecteur général d'Ariel, dans une lettre adressée au conseil d'administration de Mattel.
La société de gestion d’actifs précise que les options de Mattel incluent « la cession d'actifs significatifs, une fusion et/ou la vente directe de la société ». Ariel indique que d’autres entreprises de jouets pourraient être intéressées par le portefeuille d’actifs de Mattel, tout comme des sociétés de divertissement et des fonds traditionnels de capital-investissement.
Au cours des dernières années, après le succès retentissant du film Barbie et la stabilisation de ses activités, Mattel a néanmoins été confrontée à la volatilité des ventes et à une augmentation des coûts d'exploitation. Son bénéfice d'exploitation a décliné de manière continue au cours des six derniers trimestres. En négociation post-clôture, le titre a progressé de 0,9 %, à 16,2 dollars.
Cette initiative d’Ariel intervient alors que Mattel traverse un changement de direction (link). Son PDG Ynon Kreiz a quitté ses fonctions fin septembre pour devenir co-PDG de Paramount Skydance PSKY.O. Roger Lynch, membre du conseil d'administration de Mattel, ancien rédacteur en chef du magazine Vogue et ancien responsable de Condé Nast, maison mère du New Yorker, prendra la relève en tant que PDG du fabricant de jouets le mois prochain.
Dans une réponse par e-mail à Reuters, Mattel a déclaré : « Notre conseil d'administration et notre équipe de direction s’engagent à défendre les meilleurs intérêts de tous les actionnaires, et examineront les points soulevés dans la lettre d'Ariel Investments ainsi que ceux exprimés par les autres investisseurs de Mattel. »
Il s’agit de la deuxième demande cette année d'explorer des options stratégiques pour Mattel. En mai, l’investisseur Southeastern Asset Management a également exhorté la société à envisager diverses possibilités (link), telles qu’une privatisation, une acquisition par Hasbro HAS.O, ou un rachat par un grand groupe médiatique capable d’évaluer les actifs de Mattel plus équitablement que le marché.
La semaine dernière, une source a indiqué à Reuters que Authentic Brands Group AUTH.N avait approché Mattel (link) au sujet d’un rachat, ce qui pourrait valoriser le fabricant de jouets à environ 6 milliards de dollars ou plus. La source précise qu’il n’y a toutefois aucune garantie que Mattel acceptera l’offre d’Authentic Brands et qu’aucun processus formel de vente n’est en cours pour le moment.
À la suite de cette rumeur, le cours de Mattel s’est envolé. Malgré ce rebond, l’action a perdu un cinquième de sa valeur depuis le début de l’année. Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), le ratio cours/bénéfices prévisionnel sur 12 mois du fabricant de jouets est de 9,99, alors que la moyenne sectorielle s’établit à 14,03.
« Je pense que cela reflète tout simplement la frustration du marché face à une activité quelque peu stagnante. Étant donné la valorisation actuelle, c’est peut-être le bon moment pour tenter d’inverser la tendance à l’écart du regard des investisseurs », a déclaré Jaime Katz, analyste chez Morningstar.
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