Divers facteurs en jeu : le rebond du prix international de l’or peut-il se maintenir ce soir ?

Le Parti démocrate américain a remporté une victoire éclatante lors des élections de mi-mandat du 3 novembre, reprenant le contrôle du Sénat et de la Chambre des représentants du Congrès. Le marché parie que ce changement de main au Congrès américain pourrait freiner les actions militaires du gouvernement Trump au Moyen-Orient et augmenter les chances de résolution des conflits américano-iraniens par la voie diplomatique. Les prix internationaux du pétrole ont plongé, l’indice du dollar a enregistré sa plus forte baisse quotidienne en trois semaines, le rendement des obligations américaines à 10 ans de référence a reculé de 8 points de base, et le cours de l’or spot international a rebondi de manière marquée, atteignant presque 4150 dollars l’once à un moment donné.

Les actions américaines ont connu une forte baisse, tandis que les préoccupations concernant les dépenses massives des entreprises d’IA, l’éventuelle adoption de réglementations supplémentaires et un ralentissement possible du développement des infrastructures d’IA refont surface. Les États-Unis pourraient être confrontés à une impasse politique au cours des deux prochaines années. Le prix international de l’or est sous pression à la moyenne mobile du milieu de la bande de Bollinger au niveau journalier ; la principale dynamique reste la politique monétaire de la Fed et, à court terme, il manque un facteur suffisamment fort pour ouvrir un vrai potentiel de hausse.

La situation au Moyen-Orient comporte toujours des incertitudes, les prix de l’énergie à l’international continuent de monter, l’inflation américaine demeure supérieure à l’objectif, et des divergences évidentes subsistent au sein de la Fed sur la nécessité de resserrer davantage la politique. La vigueur des chiffres de l’emploi aura un impact direct sur la trajectoire possible de cette politique monétaire, ainsi que sur la pérennité du rebond du cours de l’or.

Le marché du travail américain resterait probablement modérément dynamique en matière de recrutements, avec un niveau de licenciements relativement bas. Face à l’inflation et à l’objectif d’emploi, la Fed doit faire des arbitrages politiques plus complexes. Elle a relevé ses taux en septembre, mais les a maintenus inchangés lors de sa réunion d’octobre, préférant continuer à observer les indicateurs économiques. Comme le marché inclut déjà une probabilité élevée de hausse des taux en décembre, toute surprise notable concernant la croissance de l’emploi, le taux de chômage ou la progression des salaires pourrait pousser les investisseurs à ajuster leurs attentes de taux d’intérêt.