Hui Zhengyu : Le système central de règlement de l’or à Hong Kong sera officiellement lancé au premier trimestre de 2027 ; l’Autorité monétaire de Hong Kong œuvre activement à la mise en œuvre de l’augmentation de la détention d’or par le Fonds de change.

Le 11 novembre, lors d'une session législative, Christopher Hui, Secrétaire au Trésor et aux Affaires Financières de Hong Kong, a répondu par écrit à une question du député Lee Wai-hong. Il a indiqué que le Système centralisé de compensation et de règlement de l'or à Hong Kong (Système de règlement) a commencé son exploitation pilote en juillet de cette année, sous la supervision de la Hong Kong Precious Metals Clearing Company Limited. Onze banques y participent temporairement en tant que membres directs pour offrir au marché des services de compensation et de règlement de transactions hors cote sur l'or conformes aux normes internationales, de manière efficace et fiable. Durant la phase de test, la réaction du marché a été positive.

Le « Rapport politique du Chef de l’exécutif 2026 » a déjà annoncé que ce système sera officiellement lancé au premier trimestre 2027. Avant sa mise en service officielle, le Système de règlement sera connecté au système de règlement des paiements instantanés pour permettre le règlement « livraison contre paiement », tirant parti des capacités de règlement et de compensation de niveau international de Hong Kong afin d’assurer une connexion transparente entre la négociation et la livraison physique de l'or. Le gouvernement est également en discussion avec la London Bullion Market Association pour coopérer à la mise en œuvre de standards de livraison reconnus, intégrant ainsi les standards internationaux dans l'infrastructure du marché de l’or à Hong Kong.

En réponse à la question d’un député portant sur la prise en compte de l’expérience de développement du Hong Kong Exchange afin de renforcer la participation et le soutien à la modernisation de la Hong Kong Gold Exchange, Christopher Hui a déclaré que la Hong Kong Gold Exchange, dont l’ancêtre est le Gold and Silver Exchange crée en 1910 et de nature privée, a été restructurée en 2025 sous l’égide d’une nouvelle organisation et rebaptisée de son nom actuel. Cette bourse fonctionne selon un modèle d'autorégulation, ses membres devant respecter le règlement interne associé. Le gouvernement reste en contact avec la Hong Kong Gold Exchange, notamment concernant la gestion interne et la surveillance des membres et leur a offert un soutien communicationnel pertinent pendant la restructuration organisationnelle.

Par ailleurs, le « Rapport politique » propose que le gouvernement encourage le secteur à établir une association professionnelle pour l'industrie aurifère. Le Bureau des affaires financières et du Trésor assiste le groupe préparatoire dans les discussions approfondies sur la composition, l’éligibilité des membres et les dispositions financières de ladite association. L’association professionnelle aura pour vocation de recueillir l’avis de toutes les parties prenantes, y compris la Hong Kong Gold Exchange, afin de promouvoir la coopération dans l’ensemble de la chaîne de valeur de l’écosystème du marché de l’or.

Concernant la suggestion d’élargir la catégorie des actifs d’investissement autorisés dans le cadre du « Nouveau Programme d’Investissement de Capitaux » pour y inclure l’or physique, Christopher Hui a indiqué que le gouvernement a déjà soumis au Conseil législatif un projet de loi modifiant la réglementation, afin d’optimiser la fiscalité préférentielle pour les fonds et les family offices uniques, incluant notamment l’extension des investissements éligibles aux métaux précieux. Le gouvernement prévoit de relancer le débat de seconde lecture avant la fin de cette année ; une fois adopté, l’amendement s’appliquera pour les exercices fiscaux 2025/26 et suivants.

Pour ce qui est du « Nouveau Programme », le gouvernement a déjà optimisé la portée des actifs d’investissement autorisés (en incluant un assouplissement des exigences sur l’investissement immobilier) ainsi que les modalités de candidature, respectivement en 2024 et 2025. Le gouvernement continuera à surveiller le fonctionnement du « Nouveau Programme » et de l’organisation des placements autorisés, et en évaluera l’efficacité en temps opportun.

Concernant les progrès récents de l'étude menée par la Hong Kong Monetary Authority sur l'augmentation modérée des réserves d'or du Fonds de change et sa participation sur les marchés au comptant et à terme de l'or à Hong Kong, Christopher Hui a précisé que le « Rapport politique » propose que la HKMA étudie une augmentation modérée de l'or dans le Fonds de change et sa participation à ces marchés, tout en transférant progressivement les stocks d'or existants vers les entrepôts désignés par la Gold Settlement Company à Hong Kong. La HKMA met activement en œuvre l’augmentation modérée des réserves d’or via le Fonds de change, ainsi que la participation aux marchés spot et à terme de Hong Kong. Ce travail permet non seulement de diversifier les risques, mais aussi de soutenir un développement pérenne et ordonné de l’écosystème de l’or à Hong Kong, consolidant ainsi sa position de centre financier international.

Christopher Hui a ajouté que la HKMA adaptera activement sa participation au marché de l’or de Hong Kong en fonction de l'évolution du marché et des besoins concrets, mais qu’elle ne commentera pas les actifs individuels du Fonds de change ni ne détaillera leur allocation à l’extérieur.

Éditeur responsable : Zhu Henan