Perspektif: OUSD Mungkin Akan Berdampak Langsung pada Model Distribusi USDC dan Margin Keuntungan

Pada 15 Juli, CoinShares menyatakan bahwa proyek stablecoin Open USD, yang didukung oleh konsorsium bank, dapat secara langsung memengaruhi model distribusi ekonomi dan margin keuntungan Circle USDC. Hal ini disebabkan oleh proposalnya untuk mendistribusikan pendapatan cadangan kepada mitra yang berpartisipasi, bukan hanya mempertahankannya pada penerbit utama. Mekanisme ini dapat meningkatkan biaya dalam mempertahankan jaringan sirkulasi USDC dan memberikan tekanan persaingan yang lebih besar kepada Circle setelah peluncurannya pada paruh kedua tahun 2026. Namun, CoinShares juga menunjukkan bahwa Open USD belum diluncurkan secara resmi, dan detail utama seperti struktur cadangan serta model biaya belum diungkapkan. Sebaliknya, USDC masih memiliki keunggulan yang ada seperti likuiditas, akses ke platform perdagangan, serta integrasi dengan keuangan terdesentralisasi dan skenario pembayaran. Oleh karena itu, Open USD saat ini dapat dipandang sebagai penantang yang kredibel terhadap USDC, namun dampak sebenarnya masih perlu divalidasi. Pada 1 Juli, Open Standard mengumumkan peluncuran stablecoin baru Open USD (OUSD) yang bertujuan untuk arus modal global, dengan menyatakan lebih dari 140 perusahaan telah bergabung dengan ekosistem tersebut, termasuk institusi keuangan, pembayaran, dan industri kripto seperti Visa, Stripe, Mastercard, American Express, BlackRock, BNY, DBS, sebuah exchange, MetaMask, Aave, Ripple, Fireblocks, Solana, dan Polygon. Open USD didasarkan pada tiga prinsip desain inti: mendukung pencetakan dan penebusan berskala besar tanpa biaya untuk perusahaan; mengembalikan semua pendapatan aset cadangan kepada mitra setelah dikurangi biaya pengelolaan yang kecil; serta tata kelola oleh dewan yang terdiri dari perusahaan independen Open Standard dan mitra, bukan dikontrol oleh satu penerbit saja.