Panduan kinerja yang mengecewakan menyebabkan harga saham Zoom (ZM.US) anjlok! Sektor korporasi yang kuat tidak dapat menutupi kelemahan, perbedaan pendapat di Wall Street mulai tampak

Aplikasi Keuangan Zhihui mencatat bahwa harga saham platform komunikasi video Zoom (ZM.US) turun sekitar 7% dalam perdagangan pra-pasar pada hari Rabu, setelah panduan yang diberikan perusahaan tidak memenuhi harapan, tampaknya mengecewakan para investor yang memiliki ekspektasi lebih tinggi. Sementara itu, analis Wall Street juga bereaksi.

Untuk kuartal yang berakhir pada 31 Juli, platform konferensi video berbasis cloud ini melaporkan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar $1,55, lebih tinggi dari konsensus pasar sebesar $1,48; pendapatan tumbuh 4,9% YoY menjadi $1,277 miliar, sejalan dengan ekspektasi pasar sebesar $1,27 miliar. Untuk kuartal ketiga, Zoom memperkirakan pendapatan sebesar $1,28 miliar, sesuai dengan konsensus pasar; laba per saham yang disesuaikan diperkirakan berada di kisaran $1,46 hingga $1,48 (nilai tengah $1,47), lebih rendah dari konsensus pasar sebesar $1,50.

Untuk seluruh tahun fiskal 2027, Zoom menaikkan panduan laba per saham yang disesuaikan menjadi antara $6,08 hingga $6,12 (nilai tengah $6,10), lebih tinggi dibanding panduan sebelumnya sebesar $5,96 hingga $6 (nilai tengah $5,98). Konsensus pasar adalah $6,16. Zoom juga menaikkan proyeksi pendapatan menjadi antara $5,09 miliar hingga $5,10 miliar, sementara panduan sebelumnya sebesar $5,08 miliar hingga $5,09 miliar. Konsensus pasar adalah $5,09 miliar.

Jefferies: Target harga diturunkan menjadi $116, rekomendasi "Beli" dipertahankan.

Jefferies menurunkan target harga saham dari $118 menjadi $116, namun tetap mempertahankan peringkat "Beli". Jefferies mencatat bahwa bisnis Enterprise menunjukkan pertumbuhan yang kuat, namun prospek yang campuran menekan harga saham.

Analis yang dipimpin oleh Samad Samana mengatakan: "Pertumbuhan pendapatan dengan basis kurs tetap (CC) sebesar +4,7%, melebihi konsensus pasar sebesar 72 basis poin (rata-rata 12 bulan terakhir melebihi 92 basis poin), namun margin operasi lebih rendah 50 basis poin dari konsensus pasar. Pertumbuhan bisnis Enterprise meningkat menjadi +7,8% YoY, meskipun bisnis Online masih di bawah target meski telah dilakukan penyesuaian harga. Panduan pendapatan tahun fiskal 2027 dengan dasar kurs tetap hanya naik sedikit dibanding keunggulan hasil kuartal ini, karena pertumbuhan bisnis Online sengaja diperlambat. Panduan margin laba operasi tetap tidak berubah. Kami tidak terkejut dengan penurunan 4% setelah jam perdagangan dan berpikir bahwa revisi positif pada panduan tahun fiskal 2027 baru diperlukan agar harga saham bisa bangkit kembali."

Morgan Stanley: Target harga dinaikkan menjadi $107, rekomendasi "Tahan" dipertahankan

Morgan Stanley menaikkan target harga Zoom dari $105 menjadi $107, sambil mempertahankan peringkat "Tahan".

Analis Elizabeth Porter dan timnya menyatakan: "Kuartal kedua memperkuat logika investasi 'ekstensi platform', di mana bisnis Enterprise mencapai pertumbuhan rekor, dan adopsi produk yang luas mendorong volume pesanan yang kuat; namun dinamika top-line bisnis Online melemah, dan panduan untuk paruh kedua tahun ini dengan kurs tetap tidak mengalami perubahan, sehingga kapan titik balik pertumbuhan secara keseluruhan akan terjadi masih belum jelas."

Analis mencatat, kinerja kuartal kedua secara umum memenuhi ekspektasi. Tren bisnis Enterprise menguat, dengan pendapatan Enterprise tumbuh 7,8% YoY—tertinggi dalam tiga tahun terakhir, meski menghadapi hambatan dari churn white-label, tambah analis tersebut.

RBC Capital Markets: Rekomendasi "Outperform" dipertahankan dan target harga $130

RBC Capital Markets Kanada mempertahankan peringkat "Outperform" untuk saham Zoom serta target harga $130.

Analis yang dipimpin oleh Rishi Jaluria menyatakan: "Kinerja Zoom pada kuartal kedua cukup solid, dengan pendapatan, pendapatan dari tagihan, dan laba per saham non-GAAP semuanya di atas konsensus pasar, meski margin operasi non-GAAP lebih rendah dari konsensus. Panduan pendapatan dan margin operasi non-GAAP untuk tahun fiskal 2027 sejalan dengan konsensus pasar, meski pertumbuhan pendapatan kuartal kedua melebihi ekspektasi hanya sebesar 0,7%, lebih rendah dari rata-rata 1,3% selama empat kuartal sebelumnya; namun EPS non-GAAP dan arus kas bebas (FCF) keduanya melebihi ekspektasi."