Partai Demokrat menyapu kedua majelis, gubernur Texas berganti! Perdagangan AI mengalami "peristiwa ekor kiri", larangan sementara pusat data mengguncang saham chip global

Aplikasi keuangan Zhihui Finance melaporkan bahwa Partai Demokrat memenangkan kendali atas kedua majelis Kongres Amerika Serikat dalam pemilihan paruh waktu AS dengan kemenangan telak. Dilaporkan bahwa Partai Demokrat menang di daerah-daerah basis suara Partai Republik di seluruh Amerika, setidaknya membalik tujuh kursi Senat, dan memenangkan kursi DPR di distrik-distrik yang sebelumnya mudah dimenangkan Partai Republik pada 2024. Beberapa lembaga berita memprediksi Partai Demokrat akan memenangkan DPR, sementara Decision Desk HQ memprediksi Partai Demokrat telah menguasai Senat.

Yang paling menjadi sorotan, seiring kemenangan Gina Hinojosa dari Partai Demokrat yang mengalahkan gubernur petahana Partai Republik Greg Abbott, menjadi gubernur Demokrat pertama Texas sejak 1990 dan juga gubernur Latin pertama negara bagian itu, pasar segera menilai ulang risiko yang dihadapi rantai industri AI di sisi regulasi dan pembangunan. Saham-saham terkait AI umumnya tertekan semalam, dengan sentimen panik yang hari ini turut menyebar ke pasar Asia, saham-saham chip Jepang dan Korea Selatan sempat memimpin penurunan global.

Data menunjukkan, indeks futures Nasdaq 100 yang didominasi saham teknologi sempat turun 0,8%, penurunan lebih dari dua kali lipat futures Dow Jones Industrial Average; ETF sektor teknologi-indeks ETF-SPDR (XLK.US) di platform Robinhood turun 2%. Saham dengan keterkaitan langsung dan erat turun lebih tajam: penyedia layanan cloud baru berisiko tinggi CoreWeave (CRWV.US) yang sangat bergantung pada pinjaman untuk membangun data center turun 7% di Robinhood, Nebius Group (NBIS.US) turun 4%, saham terkait data AI milik Elon Musk yang berbasis di Texas, SpaceX (SPCX.US) turun 6%, Oracle (ORCL.US) turun 4% di Robinhood.

Risiko pemilu ini juga merembet ke rantai pasok dunia. Indeks Nikkei 225 Jepang sempat anjlok sekitar 4% di sesi perdagangan, kembali menembus bawah level 61.000 untuk pertama kalinya dalam tiga bulan; indeks KOSPI Korea Selatan sempat anjlok 4%, Samsung Electronics dan SK Hynix sama-sama turun lebih dari 5%. Saham-saham terkait AI dan semikonduktor seperti Advantest, SoftBank Group, Tokyo Electron, dan Kioxia Holdings memimpin penurunan—padahal pabrikan Asia ini adalah pemasok perangkat keras utama infrastruktur AI di AS, dan potensi terhambatnya ekspansi data center di Texas bahkan seluruh AS secara langsung menimbulkan kekhawatiran terhadap permintaan.

Sementara itu, lintas kelas aset juga muncul "repricing berbasis safe haven" yang khas: dolar melemah terhadap semua mata uang, indeks Bloomberg Dollar Spot sempat turun 0,4%, penurunan harian terbesar dalam sebulan terakhir; obligasi pemerintah AS menguat, imbal hasil tenor 10 tahun turun sekitar 7 basis poin menjadi 4,89%. Saham energi bersih menjadi segelintir pihak yang diuntungkan—investor bertaruh bahwa kemenangan telak Partai Demokrat bisa memperlambat atau membalikkan kebijakan energi era Trump, saham-saham terkait surya dan jaringan listrik bergerak naik melawan tren.

Partai Demokrat Kuasai Kongres dengan Mayoritas Mutlak

Kemenangan besar Partai Demokrat ini menandai tindakan cek dan keseimbangan pertama terhadap kekuasaan Trump sejak kembali ke Gedung Putih tahun lalu, memanfaatkan ketidakpuasan pemilih atas biaya hidup. Kongres yang akan datang dipastikan menginvestigasi Trump sendiri, pemerintahannya, dan kepentingan bisnisnya, serta mengganggu agenda legislatifnya.

Diperkirakan, kandidat Partai Demokrat membalik kursi Senat di Maine, Kansas, Texas, Carolina Selatan, Carolina Utara, Iowa, dan Ohio. Partai Demokrat perlu menambah empat kursi bersih untuk menguasai Senat. Hasil Michigan masih belum jelas, Partai Demokrat sedang mempertahankan satu kursi di negara bagian tersebut.

Dalam perebutan DPR, Partai Demokrat meraih kursi di Indiana, Iowa, Virginia, Texas, Nebraska, New Jersey, dan Pennsylvania. Diperkirakan, Demokrat akan menguasai 255 kursi DPR, sedangkan Partai Republik 180 kursi. Ketua Komite Kampanye DPR Partai Republik, anggota parlemen Richard Hudson diprediksi gagal mempertahankan kursinya di Carolina Utara, mempertegas kekalahan telak Partai Republik.

Setelah hasil diumumkan, Trump mengatakan kepada Fox News bahwa menurutnya kekalahan Partai Republik "sebagian" disebabkan kenaikan harga yang dipicu perang Iran. Namun dia membela keputusannya untuk berperang dan tidak berniat merombak kabinetnya.

Hasil Pemilihan Gubernur Texas Dorong Risiko Data Center

Dalam pemilu paruh waktu Amerika, hasil pemilihan gubernur Texas menjadi titik risiko baru bagi perdagangan AI. Karena Texas adalah salah satu kawasan pengembangan data center terbesar yang direncanakan di AS, Hinojosa berjanji untuk membekukan pembangunan data center baru, pasar segera menilai ulang risiko regulasi dan konstruksi yang dihadapi rantai industri AI, saham-saham terkait AI tertekan semalam.

Menurut laporan, Abbott pada Selasa malam mengakui kekalahan dan menelepon Hinojosa, kemudian mengatakan kepada para pendukungnya, "Secara matematis kami tidak dapat memenangkan pemilu ini". Media AS pada pukul 23:17 waktu timur AS pun mengumumkan kemenangan Hinojosa.

Diketahui, Hinojosa menjadikan penolakan pembangunan data center sebagai salah satu inti kampanye, menuduh Abbott “bekerja untuk” Elon Musk dalam iklan yang menampilkan mereka bersama. Ia secara jelas mengajukan moratorium pembangunan data center baru, regulasi yang lebih ketat atas penggunaan air dan listrik, serta penghentian insentif pajak.

Texas dipandang sebagai barometer kebijakan pembatasan data center AI oleh pemerintah. Negeri ini diprediksi akan mengisi lebih dari 25% kapasitas data center yang direncanakan AS hingga 2030; Wells Fargo memperkirakan 27% kapasitas data center AS yang direncanakan berada di Texas.

Analis Raymond James, Ed Mills, dalam laporan pra-pemilu menyebutkan bahwa hasil pemilihan gubernur Texas sangat penting untuk tahap berikutnya dari perdagangan AI, performa kuat Partai Demokrat di Texas "mungkin menandai gelombang kemenangan yang lebih luas dan menambah kekhawatiran soal moratorium dan regulasi AI yang lebih ketat di wilayah pengembangan data center terbesar di negara itu".

Analis Wolfe Research, Tobin Marcus, juga menyebut sebelum pemilu bahwa Texas satu-satunya negara bagian berukuran cukup besar, perbedaan kandidatnya cukup jelas, sehingga bisa membawa dampak nyata.

Bank of America menyatakan, ini salah satu pemilu yang paling berdampak pada sektor utilitas secara keseluruhan. Analis investasi ternama bank, Michael Hartnett, bahkan di awal tahun ini memperingatkan, jika Demokrat memenangkan Senat dan juga kursi gubernur Texas, pasar saham bisa terjungkal lebih dari 10% sampai akhir tahun.

Abbott waktu itu tengah mencari masa jabatan keempat sebagai gubernur, sebelumnya menyatakan ingin menjadikan Texas "pusat pengembangan AI". Baru-baru ini ia juga mengumumkan moratorium dan mendukung aturan yang lebih ketat untuk penggunaan listrik dan air.

Namun Hinojosa dengan cepat menuduh Abbott "berbohong", menyebut proposal barunya hanya "moratorium tahun pemilu". Pemilu kali ini juga mencerminkan berbaliknya sentimen nasional dalam beberapa bulan terakhir menjadi anti data center.

Survei UMass Amherst pada September menunjukkan, hampir dua pertiga warga Amerika menolak pembangunan data center AI di daerah mereka, hanya 11% pemilih yang menyambutnya; 76% Demokrat dan 52% Republik menolak data center di komunitas mereka sendiri. Dari Arkansas hingga Wisconsin dan 13 negara bagian lainnya, setidaknya 50 proposal referendum tingkat lokal terkait data center juga masuk tahap pemungutan suara.

Pasar sebelumnya sudah memperkirakan Demokrat akan memenangkan DPR, bahkan mungkin menguasai Senat, tetapi jatuhnya kursi gubernur Texas dianggap pukulan terbesar bagi saham teknologi; seiring muncul tanda-tanda kemenangan Hinojosa, saham terkait dijual semalam.

Kepala Investasi Horizon Investments, Scott Ladner, mengatakan, "Yang benar-benar bisa menggerakkan pasar adalah Abbott kalah di Texas", karena "pertanyaan di mana data center dibangun sangat relevan". Ia mengatakan, Texas adalah lahan subur data center, jika Abbott kalah, "menurut saya lahan subur ini hampir menjadi gurun, dan itu akan menjadi tantangan".

Kemenangan Demokrat Texas menambah tekanan pada perdagangan AI yang sebelumnya sudah tertekan dan memimpin reli pasar bullish. Nasdaq 100 masuk zona koreksi pada akhir Oktober, karena kekhawatiran pasar terhadap perlambatan pertumbuhan belanja data center oleh perusahaan cloud raksasa dan raksasa AI swasta OpenAI dan Anthropic.

Kepala Strategi Saham Wells Fargo, Ohsung Kwon, memperingatkan dalam laporan, kemenangan Demokrat di Texas bisa menjadi "peristiwa ekor kiri" untuk perdagangan AI, yakni skenario negatif ekstrem.

Selain Texas, Demokrat juga diperkirakan akan menang atau mempertahankan kursi gubernur di negara bagian data center penting lain—Georgia, Pennsylvania, dan Ohio.

Menurut estimasi Wells Fargo, Georgia menyumbang 7% total gigawatt data center yang direncanakan di AS, Ohio dan Pennsylvania masing-masing 5%. Tim kebijakan Optimal Advisory di Washington pekan ini menulis, data center pada 2024 dan 2025 sempat jadi alat pengembangan ekonomi yang disambut baik, namun saat pemilu paruh waktu memanas, hampir menjadi "anak tiri"; pemilu kali ini mungkin akan menjadi sinyal kepada pejabat lokal dan negara bagian: ada keuntungan politik untuk menahan, menunda, dan/atau menaikkan biaya data center.