Setelah "minggu hitam" saham teknologi, Wall Street menyerukan "beli saat harga jatuh"

Hasil pemilihan paruh waktu Amerika Serikat menyebabkan guncangan hebat di pasar saham, saham teknologi mengalami pukulan berat, namun beberapa ahli strategi Wall Street segera mengeluarkan sinyal beli, menyatakan bahwa penjualan kali ini merupakan kesempatan masuk, bukan akhir dari pasar bullish.

Pada hari Kamis, indeks S&P 500 anjlok 4,4% dalam sehari, indeks Nasdaq 100 merosot 6,4%, dengan kapitalisasi pasar menguap lebih dari 3 triliun dolar AS. Pemicu utamanya adalah kemenangan telak Demokrat di kedua kamar parlemen dan pemilihan gubernur di beberapa negara bagian, banyak caleg terpilih berjanji membatasi pembangunan pusat data dan memperkuat regulasi industri, pasar pun khawatir investasi infrastruktur artificial intelligence akan ditekan oleh kebijakan. Pada hari Jumat, indeks S&P 500 rebound tipis sebesar 0,3%, namun sejak hasil pemilu diumumkan pada hari Selasa, indeks tersebut sudah turun total 2,5%.

Menurut laporan Bloomberg tanggal 7 November, Kepala Strategi Saham Amerika Serikat Morgan Stanley, Mike Wilson, menegaskan bahwa "dua hingga tiga minggu ke depan adalah waktu untuk menambah posisi", dan tetap mempertahankan target akhir tahun indeks S&P 500 di 8000 poin, yang berarti potensi kenaikan sekitar 8,4% dibandingkan harga penutupan Jumat. Kepala Strategi Investasi Yardeni Research, Ed Yardeni, juga menganggap penurunan kali ini sebagai "penyesuaian" bukan pecahnya gelembung, target akhir tahunnya di 7900 poin.

Hasil pemilihan melebihi ekspektasi, Wall Street terguncang

Keparahan penjualan kali ini membuat sebagian besar pelaku pasar Wall Street tidak menduga sebelumnya. Setelah hasil pemilihan diumumkan pada hari Rabu, indeks S&P 500 sempat naik 1,6%, beberapa institusi masih menyarankan klien untuk beli saat harga turun.

Kepala Strategi Saham dan Derivatif Goldman Sachs, Scott Rubner, dalam laporan kepada klien hari Rabu menulis, "Peluang untuk investor membangun kembali eksposur risiko sangat luas, seiring ketidakpastian memudar dan kelompok pembeli terbesar di pasar mulai kembali, arah dengan hambatan paling kecil menjelang akhir tahun masih ke atas."

Namun hanya sehari kemudian, situasi berubah drastis. Pada penutupan Kamis, indeks S&P 500 kehilangan kapitalisasi pasar lebih dari 3 triliun dolar AS dalam sehari, penurunan besar ini membuat prediksi optimis sebelumnya tampak terlalu gegabah.

Meskipun mengalami tekanan berat, kebanyakan ahli strategi tetap tidak goyah. Berdasarkan data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, prediksi rata-rata target akhir tahun indeks S&P 500 dari institusi utama Wall Street adalah 7973 poin.

Kepala Strategi Saham Seaport Global Holdings, Jonathan Golub, memasang target akhir tahun di 8200 poin, sikapnya paling positif. "Segera keluar dari pasar hanya karena penyesuaian sedikit terkait hasil pemilihan adalah keputusan yang tidak bijak," ujarnya, "Saya adalah pembeli yang tegas."

Ed Yardeni pada hari Kamis menyatakan, "Kita baru saja mengalami gelembung AI, gelembung tersebut perlahan mengempis, tetapi mengempis tidak berarti pecah—pecah berarti membawa dampak negatif besar bagi ekonomi, dan saya rasa itu tidak akan terjadi." Ia menambahkan, sebelumnya sudah memprediksi akan ada peluang beli setelah pemilihan, "Sekarang kita mulai melihat beberapa kesempatan yang cukup baik."

Transaksi AI tertekan, indeks semikonduktor turun lebih dari tiga puluh persen dari puncaknya

Konflik utama dalam penurunan kali ini adalah penyesuaian harga pasar terhadap prospek investasi AI. Indeks Semikonduktor Philadelphia anjlok 12% dalam sehari pada hari Kamis, dan total turun 36% dari titik tertinggi bulan Juni.

Kepala Strategi Saham Wells Fargo, Ohsung Kwon, menunjukkan bahwa "Transaksi semikonduktor dan infrastruktur AI adalah kekuatan utama penopang pasar sepanjang tahun ini, sektor ini akan terus tertekan. Jika pasar ingin naik lebih lanjut dari level saat ini, harus ada kontribusi dari transaksi beta tinggi." Target akhir tahun Kwon adalah 7700 poin, tergolong konservatif di antara institusi utama.

Namun, Kwon juga mengemukakan bahwa jika kekhawatiran pasar terhadap pengurangan investasi AI terus berlanjut, raksasa teknologi seperti Alphabet dan Amazon justru bisa mendapat dukungan—pasar memperkirakan perusahaan-perusahaan ini akan terpaksa mengurangi belanja modal, sehingga memperbaiki proyeksi laba. "Kami tidak ingin terlalu pesimis di sini," ujarnya.

Apakah S&P 500 bisa rebound menjelang akhir tahun, arah transaksi AI masih menjadi variabel kunci. Beberapa ahli strategi percaya penjualan kali ini menunjukkan titik akhir dari penyesuaian terbaru, bukan tanda awal dari berakhirnya bull market empat tahun, namun apakah prediksi ini benar, sangat bergantung pada dampak nyata kebijakan terhadap investasi infrastruktur AI.