Dilema Pilihan Aset di Amerika Serikat di Tengah Tingkat Suku Bunga Tinggi

Witunews, 9 November—— Suku bunga tinggi mengurangi daya tarik investasi properti, kenaikan suku bunga mungkin menemui hambatan, saham dan properti memendam ketidakpastian, emas memiliki peluang untuk dialokasikan

Saat ini, ekonomi Amerika Serikat memiliki satu variabel inti, yaitu suku bunga. Suku bunga yang terus meningkat telah benar-benar mengubah pandangan masyarakat terhadap aset.

Peningkatan Suku Bunga Terasa Semakin Berat: Orang Amerika Mulai Meninggalkan Obsesi Investasi Properti

Selama ini, membeli rumah adalah simbol "American Dream" di hati banyak orang Amerika, dan mereka menganggap rumah adalah aset yang dapat terus meningkat nilainya.

Namun, tekanan suku bunga tinggi kini semakin terasa, masyarakat secara perlahan mulai meninggalkan ketergantungan terhadap properti sebagai aset.

Survei yang dilakukan oleh National Association of Realtors Amerika Serikat menunjukkan bahwa baru-baru ini, hanya 32% responden pembeli rumah yang menganggap investasi properti lebih baik dari saham.

Dibandingkan dengan rasio 52% pada tahun 2006, penurunan ini sangat signifikan. Penyebab paling langsung perubahan ini adalah suku bunga KPR yang terus meningkat.

Saat ini, suku bunga KPR tetap 30 tahun telah mencapai 7,18%, sehingga beban cicilan bulanan meningkat drastis. Pasar tidak lagi percaya bahwa suku bunga rendah akan segera kembali, dan secara umum lembaga memperkirakan harga rumah sulit naik drastis seperti dahulu dalam lima sampai sepuluh tahun ke depan.

Di sisi lain, S&P 500 terus mencetak rekor baru, sehingga memperbesar perbedaan pengalaman investasi kedua jenis aset ini.

Semakin banyak orang merasa memegang cicilan KPR tinggi selama puluhan tahun untuk membeli rumah, imbal hasilnya belum tentu lebih baik dari pasar saham, namun ini tidak berarti pasar properti akan runtuh.

Menurut para ahli, pasar hanya sedang mengeliminasi gelembung masa lalu dan kembali ke kondisi normal. Membeli rumah tetap memiliki nilai untuk tempat tinggal, kebutuhan untuk dihuni tidak akan hilang, hanya saja atribut investasi properti jelas menurun di lingkungan suku bunga tinggi.

Kenaikan Suku Bunga Mencapai Batas: Inflasi Masih Tinggi, Alasan Pengetatan Lebih Lanjut Semakin Sedikit

Di satu sisi, inflasi tetap tinggi, Federal Reserve perlu menaikkan suku bunga untuk menahan kenaikan harga; di sisi lain, jalan kenaikan suku bunga kini mulai menghadapi hambatan, dan mulai tampak gejala over-reaksi.

Tingkat suku bunga sepenuhnya dikendalikan oleh Federal Reserve, sementara hasil pemilihan paruh waktu mengubah kondisi politik yang dihadapi The Fed.

Setelah Demokrat memenangkan Senat, presiden akan semakin sulit untuk mengintervensi personalia di The Fed atau memaksa Federal Reserve menurunkan suku bunga.

Ketua Federal Reserve, Walsh kini memiliki ruang gerak lebih besar untuk mempertahankan kebijakan ketat dan menekan inflasi ke target, dan The Fed telah menaikkan suku bunga sekali lagi pada bulan September.

Namun, perubahan yang dibawa oleh pemilihan tidak hanya dalam perebutan personalia, tetapi juga dapat mempengaruhi inflasi melalui regulasi industri.

Pusat data AI merupakan mesin investasi penting bagi perusahaan Amerika dalam beberapa tahun terakhir. Proyek ini mengonsumsi listrik dalam jumlah besar, serta membutuhkan banyak material bangunan, sehingga terus mendorong permintaan energi dan material konstruksi, yang mendukung laju inflasi.

Setelah Demokrat berkuasa di beberapa negara bagian yang menjadi pusat komputasi, pasar memperkirakan regulasi pusat data akan diperketat, memperlambat pembangunan.

Begitu ekspansi infrastruktur AI melambat, permintaan energi dan bahan bangunan ikut melemah, sehingga tekanan kenaikan harga akan berkurang.

Hal ini memunculkan kontradiksi: resistensi politik eksternal semakin kecil, Federal Reserve lebih berani menaikkan suku bunga; tetapi efek pendinginan dari sektor industri justru mengurangi kebutuhan untuk terus menaikkan suku bunga.

Pasar umumnya memperkirakan Federal Reserve kemungkinan besar akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan Desember.

Namun, perlu atau tidaknya pengetatan lanjutan, masih harus terus mengamati inflasi dan pasar tenaga kerja.

Pasar kerja AS saat ini tetap kuat, yang menjadi alasan mendukung kenaikan suku bunga; jika inflasi perlahan turun seiring dengan pendinginan sektor industri, laju kenaikan suku bunga akan melambat.

Saham dan Properti Saling Menekan, Aset Utama Sama-sama Memiliki Risiko Tersembunyi

Jika dilihat dari sudut pandang saat ini, baik saham maupun properti sebagai dua jenis aset utama, sama-sama bukan pilihan yang benar-benar aman.

Properti telah kehilangan aura hasil tinggi, cicilan bulanan yang besar mengunci arus kas jangka panjang, ruang kenaikan harga rumah juga terbatas.

Sementara itu, kenaikan harga saham AS kali ini sangat berkaitan erat dengan tren AI, keberlanjutannya masih harus dibuktikan dengan realisasi laba di masa depan.

Banyak perusahaan dengan rasio price earning (PE) rendah, kinerjanya didorong oleh belanja modal jangka pendek dan pesanan sementara, tidak memiliki keberlanjutan fundamental, sehingga mudah menyesatkan investor.

Kesimpulan: Pergantian Situasi, Nilai Alokasi Emas Meningkat

Dua garis besar di atas pada akhirnya tidak terlepas dari suku bunga sebagai penghubung utama. Pengetatan kebijakan Federal Reserve terus menerus dan biaya pinjaman yang lebih tinggi menjadi penyebab utama turunnya daya tarik investasi properti;

Sebaliknya, permintaan properti yang menurun dan melambatnya ekspansi infrastruktur AI dapat menurunkan panasnya perekonomian dan inflasi, membatasi ruang Federal Reserve untuk melanjutkan kenaikan suku bunga.

Masyarakat umum terus mempertimbangkan antara properti dan pasar saham, sementara Federal Reserve dengan hati-hati menyeimbangkan antara menahan inflasi dan menghindari resesi ekonomi.

Dalam situasi seperti ini, dua jenis aset utama tradisional sama-sama memiliki kelemahan nyata, sehingga nilai emas sebagai aset safe haven patut dipertimbangkan kembali.

Saat ruang kenaikan suku bunga semakin terbatas dan ekonomi mengalami tekanan penurunan, emas justru makin menunjukkan nilai alokasinya.

Ia tidak bergantung pada laba perusahaan, dan pada saat suku bunga mencapai puncak serta ketidakpastian ekonomi meningkat, emas menjadi pilihan untuk lindung nilai risiko.