Survei Federal Reserve New York: Ekspektasi inflasi konsumen Amerika Serikat tetap stabil, kemungkinan meningkatnya tingkat pengangguran dalam setahun ke depan mencapai level tertinggi sejak tahun 2020.

Aplikasi Zhihu Finance APP melaporkan bahwa survei ekspektasi konsumen terbaru yang dirilis oleh New York Fed pada hari Senin menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi konsumen Amerika Serikat untuk Oktober tetap stabil, namun kekhawatiran terhadap pasar kerja di masa depan meningkat secara signifikan, dengan kemungkinan tingkat pengangguran naik dalam setahun ke depan mencapai level tertinggi sejak 2020.

Survei menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi konsumen Amerika Serikat untuk satu tahun ke depan tetap di angka 3,9%, sementara ekspektasi inflasi untuk tiga tahun dan lima tahun ke depan masing-masing stabil di angka 3,3% dan 3%. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun tekanan harga baru-baru ini terus berlanjut, penilaian konsumen terhadap tren inflasi jangka menengah dan panjang tidak mengalami penurunan lebih lanjut.

Namun demikian, prospek pasar kerja menunjukkan sinyal yang lebih rumit. Survei menunjukkan bahwa probabilitas rata-rata konsumen yang memperkirakan tingkat pengangguran di Amerika Serikat akan naik dalam 12 bulan ke depan meningkat menjadi 45,3%, tertinggi sejak April 2020, dan perubahan ini terutama didorong oleh responden yang tidak memiliki gelar sarjana.

Di saat yang sama, kepercayaan konsumen terhadap kemampuan untuk mendapatkan pekerjaan baru setelah kehilangan pekerjaan meningkat. Survei menunjukkan bahwa probabilitas rata-rata bagi mereka yang menganggur untuk mendapatkan pekerjaan baru naik untuk bulan kedua berturut-turut, mencapai level tertinggi sejak November 2025.

Meski perang di Iran mendorong naik harga energi dan membuat Amerika Serikat menghadapi tekanan inflasi yang lebih luas, pasar tenaga kerja sejauh ini masih menunjukkan ketahanan. Laporan pekerjaan pemerintah AS yang dirilis Jumat lalu menunjukkan bahwa penambahan tenaga kerja non-pertanian pada Oktober sebanyak 165 ribu, melebihi ekspektasi pasar, sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%.

Pejabat Federal Reserve sebelumnya berulang kali menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Amerika Serikat saat ini berada dalam keseimbangan yang rapuh, dengan aktivitas perekrutan dan pemutusan hubungan kerja sama-sama relatif rendah. Survei terbaru New York Fed juga mencerminkan ciri ini, yaitu konsumen memperkirakan kemungkinan kehilangan pekerjaan saat ini dalam setahun ke depan sedikit meningkat, sementara kemungkinan mengundurkan diri secara sukarela justru menurun.

Dengan latar belakang inflasi yang terus berada di atas target dan pasar tenaga kerja yang tetap tangguh, Federal Reserve menghadapi tekanan untuk mengetatkan kebijakan moneter lebih lanjut. Pada pertemuan Oktober, Federal Reserve memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan di kisaran 3,75% hingga 4%, dan menyatakan bahwa mereka membutuhkan lebih banyak data ekonomi untuk menentukan tingkat suku bunga kebijakan yang tepat.

Setelah itu, sejumlah pejabat Federal Reserve menyatakan bahwa mungkin perlu untuk melanjutkan kenaikan suku bunga secara bertahap demi mendorong inflasi kembali ke target 2%. Saat ini pasar menunggu publikasi Indeks Harga Konsumen (CPI) Amerika Serikat bulan Oktober pada hari Selasa untuk menilai lebih lanjut arah inflasi dan kebijakan Federal Reserve pada bulan Desember.

Selain ekspektasi terhadap pekerjaan dan inflasi, survei New York Fed juga menunjukkan bahwa pandangan konsumen Amerika Serikat terhadap kondisi keuangan mereka sendiri tetap campur aduk.

Dalam hal kredit, pandangan konsumen mengenai kemudahan memperoleh pinjaman tidak banyak berubah, namun probabilitas rata-rata bahwa mereka tidak dapat membayar cicilan minimum utang tepat waktu dalam tiga bulan ke depan naik ke level tertinggi sejak Desember tahun lalu, mencerminkan tekanan keuangan pada beberapa rumah tangga yang terus meningkat. Dibandingkan tahun lalu, proporsi keluarga yang merasa kondisi keuangan mereka membaik sedikit meningkat, namun jumlah responden yang memperkirakan kondisi keuangan akan memburuk dalam setahun ke depan juga sedikit bertambah.

Perlu dicatat bahwa perekonomian Amerika Serikat secara keseluruhan masih mempertahankan momentum pertumbuhan yang kuat. Data memperlihatkan bahwa pada kuartal ketiga, ekonomi Amerika Serikat tumbuh 3,4% secara tahunan, laju tercepat dalam setahun terakhir. Survei konsumen lain baru-baru ini juga menunjukkan bahwa kepercayaan rumah tangga Amerika terhadap kondisi keuangan mereka sendiri telah meningkat.

Secara keseluruhan, survei terbaru New York Fed menunjukkan bahwa meskipun ekspektasi inflasi konsumen Amerika Serikat tetap stabil, data pertumbuhan ekonomi dan pekerjaan juga menunjukkan ketahanan, namun kekhawatiran terhadap risiko pengangguran dan beban utang rumah tangga masih meningkat. Situasi di mana tekanan inflasi dan ketidakpastian pasar tenaga kerja terjadi secara bersamaan ini akan meningkatkan kompleksitas pengambilan keputusan kebijakan moneter Federal Reserve di masa depan.