Produksi minyak dan gas Brazil Petroleum (PBR.US) pada kuartal ketiga mencatat rekor, laba bersih yang disesuaikan naik 78% secara tahunan, meningkatkan proyeksi produksi dan belanja modal untuk tahun penuh

Aplikasi Finansial Zhihong mendapat informasi bahwa Petrobras (PBR.US) pada waktu New York tanggal 10 November setelah pasar tutup mengumumkan kinerja kuartal ketiga 2026. Pendapatan penjualan kuartal ini sebesar 32,962 miliar dolar AS, naik 40,4% secara tahunan; laba bersih (atribusikan kepada induk) sebesar 7,74 miliar dolar AS, naik 28,4% secara tahunan; laba bersih setelah dikurangi item satu kali sebesar 9,316 miliar dolar AS, melonjak 78,0% secara tahunan. EBITDA yang sudah disesuaikan (setelah dikurangi item satu kali) mencapai 18,394 miliar dolar AS, naik 53,9% secara tahunan. Arus kas operasi sebesar 12,026 miliar dolar AS dan arus kas bebas sebesar 6,618 miliar dolar AS, naik masing-masing 22% dan 33,2% secara tahunan.

"Kinerja operasional kami sangat kuat," kata CEO Magda Chambriard dalam laporan keuangan: "Pada kuartal ini kami sekali lagi mencapai produksi minyak dan gas yang memecahkan rekor, mendorong kurva produksi perusahaan ke level yang belum pernah terjadi sebelumnya. Panduan produksi awal tahun mengarah pada rata-rata produksi harian 3,1 juta barel setara minyak pada tahun 2026, namun saat ini kami memperkirakan rata-rata akan mencapai 3,3 hingga 3,4 juta barel setara minyak. Pencapaian ini mencerminkan kekuatan pengelolaan operasi kami serta kemampuan memaksimalkan potensi aset kami." Ia juga menekankan, bisnis pengolahan minyak pada kuartal ini mencatat produksi diesel tertinggi dan tingkat pemanfaatan rata-rata kilang mencapai 99%, "sangat penting bagi keamanan energi Brazil selama krisis geopolitik".

Kepala Keuangan Fernando Melgarejo mengatakan: "Kinerja operasi yang luar biasa pada kuartal ini membawa penciptaan kas yang kuat, dana tersebut mendukung investasi yang mempercepat pelaksanaan proyek dan mempercepat produksi kapasitas baru. Arus kas operasi juga memastikan pembayaran dividen kepada pemegang saham dan membantu menurunkan utang keuangan perusahaan. Kami sedang mempercepat investasi profitabel yang membentuk portofolio aset unik perusahaan dan akan terus menciptakan nilai melalui pertumbuhan dan penciptaan arus kas operasi."

Penopang utama kinerja adalah produksi yang memecahkan rekor. Pada kuartal ini, rata-rata produksi harian minyak dan gas perusahaan mencapai 3,512 juta barel setara minyak, naik 11,7% secara tahunan dan 5,3% secara kuartalan, mencatat rekor baru; produksi diesel sebesar 769 ribu barel/hari juga memecahkan rekor, dengan tingkat pemanfaatan kilang tetap tinggi di 99%. Perusahaan menyatakan hal ini didukung oleh platform baru di proyek lapisan garam seperti Búzios dan Mero, serta efisiensi produksi tertinggi dalam delapan tahun terakhir—pada kuartal ini terdapat 12 sumur produksi baru yang mulai beroperasi (masing-masing 6 sumur di cekungan Campos dan Santos). Berkat efek skala, biaya eksploitasi di Brazil turun menjadi 6,12 dolar AS per barel setara minyak, terendah sejak kuartal ketiga 2024, di mana biaya eksploitasi di lapisan garam hanya 4,48 dolar AS per barel setara minyak.

Dari segi segmen, EBITDA yang sudah disesuaikan dari segmen eksplorasi dan produksi (E&P) kuartal ini sebesar 12,686 miliar dolar AS, naik 16,2% secara tahunan, namun turun 20,1% secara kuartalan, terutama akibat turunnya harga Brent (rata-rata kuartal 97 dolar AS/barel, turun 7,2% secara kuartalan) serta sekitar 140 ribu barel/hari minyak mentah yang masih dalam perjalanan dan ekspor belum tercatat pada kuartal ini; segmen pengolahan, transportasi, dan pemasaran (RTM) EBITDA yang sudah disesuaikan sebesar 5,88 miliar dolar AS, melonjak 363% secara tahunan, menjadi segmen paling menonjol pada kuartal ini, didorong oleh peningkatan penjualan produk domestik (penjualan diesel naik 14,4% secara kuartalan, avtur naik 9,9%), ekspor bahan bakar dan peningkatan margin ekspor minyak mentah. Segmen gas dan energi rendah karbon (G&LCE) EBITDA yang sudah disesuaikan sebesar 521 juta dolar AS, naik 156,7% secara tahunan, didukung oleh peningkatan pendapatan tetap dari kontrak lelang kapasitas listrik (LRCAP) yang mulai berlaku sejak Agustus.

Kesehatan keuangan terus membaik. Hingga akhir September, utang bersih sebesar 57,847 miliar dolar AS, turun 4,2% secara kuartalan; rasio utang bersih terhadap EBITDA yang sudah disesuaikan selama 12 bulan terakhir turun menjadi 1,00 kali (periode yang sama tahun lalu 1,53 kali), rasio total utang terhadap EBITDA yang sudah disesuaikan selama 12 bulan terakhir sebesar 1,21 kali, rata-rata jangka waktu utang sekitar 11,8 tahun, dengan rata-rata biaya 6,7%. Pada kuartal ini perusahaan membayar sekitar 2,1 miliar dolar AS pokok dan bunga, termasuk 1,2 miliar dolar AS obligasi yang dibeli kembali dan ditebus di pasar modal internasional, dan pada saat yang sama memperoleh dana 1,2 miliar dolar AS dari pasar perbankan internasional. Dewan Direksi menyetujui pengembalian kepada pemegang saham kuartal ketiga sebesar 15,3 miliar real (sekitar 2,8 miliar dolar AS); dan membayar pajak kepada pemerintah federal, negara bagian, dan kota sebesar 90,4 miliar real pada kuartal ini.

Patut dicatat bahwa perusahaan secara signifikan menaikkan panduan tahunannya: panduan produksi dari 3,1 juta barel setara minyak/hari yang ditetapkan awal tahun dinaikkan menjadi 3,3–3,4 juta barel; belanja modal (berdasarkan portofolio aset yang sedang dibangun) dari 19,4 miliar dolar AS dinaikkan menjadi 24–25,5 miliar dolar AS (berdasarkan kas dari 16,9 miliar dinaikkan menjadi 21–22 miliar dolar AS); arus kas operasi dari 35 miliar dolar AS dinaikkan menjadi 45–50 miliar dolar AS; pembayaran sewa dari 10 miliar dinaikkan menjadi 11–11,5 miliar dolar AS. Perusahaan menekankan, peningkatan belanja modal bukan karena proyek mengalami kelebihan biaya, tetapi terutama mencerminkan efek kurs dan eksekusi yang lebih baik dari rencana—termasuk pembangunan FPSO milik sendiri seperti Búzios, Atapu, Sépia yang lebih cepat dari perkiraan, meningkatkan ketersediaan platform pengeboran, jumlah sambungan sumur yang meningkat, serta rencana domestikasi FPSO Búzios 9 dan 10 pada tahun 2026.