Anche se gli investitori fanno crollare il prezzo delle azioni, i 200 miliardi di dollari devono essere "bruciati", Amazon deve "rilanciarsi"

Amazon sta avviando il più grande piano di spesa in conto capitale della sua storia, cercando di riconquistare slancio nel settore dell’intelligenza artificiale tramite massicci investimenti e di difendere la sua posizione di leadership nel cloud computing. Di fronte alla forte concorrenza di Microsoft e Google, il colosso tecnologico punta a invertire la situazione espandendo i data center, sviluppando chip e costruendo modelli.

Secondo il Financial Times, il CEO di Amazon Andy Jassy ha annunciato la scorsa settimana che la spesa in conto capitale dell’azienda quest’anno salirà a 200 miliardi di dollari, superando i livelli di spesa di Google e Microsoft. Questo enorme investimento sarà concentrato principalmente sulle infrastrutture di calcolo, con circa tre quarti del budget destinato alla divisione cloud AWS. Contemporaneamente, Jassy ha integrato i team di chip, modelli e ricerca avanzata per unificare la strategia AI dell’azienda, e ha ridotto i costi tagliando circa 30.000 posti di lavoro aziendali.

Tuttavia, gli investitori sono preoccupati per l’entità di questa scommessa. Temendo che il ritorno sugli investimenti sia troppo lento rispetto alla spesa enorme, il titolo Amazon ha perso oltre il 20% rispetto al picco dello scorso novembre. Nonostante la punizione del mercato, Jassy rimane fedele a questa strategia, affermando che l’azienda ha una profonda esperienza nel comprendere i segnali di domanda di AWS e nel trasformare la capacità in ritorni di capitale, e si dice fiducioso in questo investimento.

Secondo i dipendenti AWS, le mosse aggressive dell’azienda riflettono un’ansia interna: Amazon non ha sfruttato appieno il suo vantaggio iniziale nel cloud computing. In particolare, dopo il lancio di ChatGPT da parte di OpenAI nel 2022, la risposta di Amazon nel conquistare i principali contratti AI è stata più lenta rispetto ai concorrenti.

La più grande spesa in conto capitale della storia

Secondo i documenti pubblici, la maggior parte dei 200 miliardi di dollari che Amazon prevede di investire sarà destinata all’espansione di AWS. Per confronto, la spesa totale di Microsoft, Google e Oracle quest’anno dovrebbe avvicinarsi ai 400 miliardi di dollari. Jassy ha dichiarato che Amazon ha in programma di aumentare significativamente la capacità dei data center quest’anno. Nel 2025, l’azienda avrà aggiunto quasi 4 gigawatt di capacità, equivalenti al consumo annuo di oltre 3,2 milioni di famiglie americane, e prevede di raddoppiare la capacità entro il 2027.

Per accompagnare questa espansione, Jassy ha riorganizzato la struttura organizzativa a dicembre scorso, integrando i team di chip, modelli e ricerca avanzata sotto una leadership unificata. Jassy ha sottolineato che l’azienda continuerà a operare come la “più grande startup del mondo”, mantenendo un approccio customer-centric, snello e agile.

L’ansia competitiva che affronta AWS

Sebbene AWS abbia generato quasi 130 miliardi di dollari di vendite lo scorso anno, contribuendo per oltre il 60% al profitto totale di Amazon e restando il principale fornitore di servizi cloud al mondo, gli analisti prevedono che, con l’aumento della domanda di servizi cloud guidati dall’AI, il business cloud di Microsoft supererà AWS nei prossimi tre anni.

Secondo oltre dieci attuali ed ex dipendenti di alto livello, AWS sta perdendo terreno nella conquista dei contratti aziendali di AI. Un ex dirigente AWS ha ammesso: “Non eravamo affatto preparati a una tale velocità di sviluppo.”

Questo ritardo si riflette in contratti chiave. In quanto uno dei primi investitori di OpenAI, Microsoft ha rapidamente assicurato un contratto esclusivo di cloud computing con il produttore di ChatGPT. Amazon, invece, ha firmato un accordo di cloud computing da 38 miliardi di dollari con la startup solo dopo che OpenAI ha autorizzato una riorganizzazione aziendale lo scorso anno. Tuttavia, l’entità di questo accordo impallidisce rispetto al contratto da 250 miliardi di dollari tra OpenAI e Microsoft, e ai 300 miliardi di dollari dell’accordo con Oracle. Inoltre, sebbene Amazon abbia investito 8 miliardi di dollari in Anthropic e abbia costruito per essa data center, l’investimento è arrivato solo dopo il supporto di Google alla startup.

Strategia dei chip e svolta nella potenza di calcolo

Per ridurre la dipendenza dai prodotti Nvidia e aumentare i margini di profitto, Amazon sta promuovendo vigorosamente i suoi chip proprietari. L’azienda afferma che le vendite dei chip Graviton per il cloud computing convenzionale e dei chip Trainium per l’addestramento AI genereranno oltre 10 miliardi di dollari di ricavi annuali. A dicembre scorso, Amazon ha lanciato la nuova generazione di chip Trainium, promettendo prestazioni significativamente superiori.

Fonti informate hanno riferito ai media che Amazon sta negoziando per partecipare all’ultimo round di finanziamento da miliardi di dollari di OpenAI, in parte per garantire che il produttore di ChatGPT utilizzi i suoi semiconduttori. Tuttavia, la competizione resta intensa. Google ha già convinto Anthropic ad acquistare un milione dei suoi TPU (Tensor Processing Units), per un valore di decine di miliardi di dollari.

Ben Bajarin, della società di consulenza tecnologica Creative Strategies, dubita che le principali startup AI adotteranno i chip di Amazon. Ha sottolineato che, sebbene Amazon insista sul rapporto qualità-prezzo, alcuni utenti cercano prestazioni estreme, anche se la soluzione Amazon ha costi operativi inferiori rispetto a Nvidia.

Il modello proprietario soprannominato “Amazon Basics”

Nel campo dello sviluppo di modelli, Amazon sta investendo nello sviluppo del proprio modello AI denominato “Nova”, posizionandolo come alternativa a basso costo rispetto ai modelli concorrenti. Tuttavia, i benchmark indipendenti mostrano che le prestazioni di Nova sono inferiori rispetto ai modelli più avanzati prodotti da OpenAI, Google, Meta e Anthropic.

Secondo fonti informate, alcuni dipendenti AWS chiamano in privato Nova “Amazon Basics”, termine che di solito indica i prodotti domestici economici e generici del gruppo, cosa che irrita i dirigenti. Nonostante l’azienda spinga i dipendenti a usare i propri strumenti AI e abbia fissato l’obiettivo che l’80% degli sviluppatori usi l’AI almeno una volta a settimana per programmare, diversi ingegneri aziendali affermano di preferire il modello Claude di Anthropic rispetto a Nova per il proprio lavoro di codifica. Un ingegnere AWS ha addirittura affermato: “Non so nemmeno che abbiamo un nostro modello.”

La pressione di riconquistare terreno nella corsa all’AI grava pesantemente sui dipendenti. Alcuni temono che Amazon possa scivolare in quello che il fondatore Jeff Bezos nel 2018 aveva definito “Day Two” – ovvero una stagnazione aziendale seguita da un declino doloroso. Un ingegnere veterano di AWS ha dichiarato: “La cultura è cambiata, così come il mondo che ci circonda. Dobbiamo dimostrare il nostro valore.”