Il rischio di aumento dell'inflazione in Australia emerge, la RBA affronta ulteriori pressioni per inasprire la politica monetaria nella riunione della prossima settimana.

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, la governatrice della Reserve Bank of Australia (RBA), Michele Bullock, ha dichiarato mercoledì in occasione di un'audizione davanti alla commissione del Senato che alcuni dei rischi di rialzo dell'inflazione, sia a livello internazionale che nazionale, sono già emersi o stanno emergendo. Di conseguenza, l'inflazione potrebbe risultare superiore allo scenario di base previsto dalla banca centrale ad agosto. Questa dichiarazione arriva a meno di una settimana dalla riunione di politica monetaria della RBA, aumentando l'attenzione del mercato su un possibile ulteriore rialzo dei tassi. Nella stessa giornata, i dati pubblicati hanno mostrato che il CPI australiano del trimestre scorso è salito su base annua al 3,7%, un'accelerazione rispetto ai tre mesi precedenti e superiore sia al tasso precedente sia alla stima mediana del 3,6%, rafforzando il segnale che le pressioni inflazionistiche non sono ancora sotto controllo.

Bullock, nella sua dichiarazione introduttiva, ha affermato: "Alcuni rischi di rialzo dell'inflazione, sia a livello internazionale che nazionale, sono già emersi o si stanno manifestando." "Pertanto, l’inflazione potrebbe essere superiore al nostro scenario di base di agosto." Subito dopo la lettura del suo intervento, i dati hanno mostrato che l'inflazione trimestrale è accelerata al 3,7%, non solo più rapidamente rispetto ai tre mesi precedenti, ma anche al di sopra della stima mediana di mercato del 3,6%. Questo significa che la RBA potrebbe aver sottovalutato le pressioni sui prezzi nelle sue previsioni di agosto, e che nella riunione della prossima settimana aumentano le probabilità che venga discussa un'ulteriore stretta monetaria.

Lo scorso mese la RBA ha aumentato il costo del credito al 4,6%, il livello più alto degli ultimi quindici anni, segnando il quarto rialzo dei tassi di quest'anno. L'inflazione attuale rimane ancora al di sopra del limite superiore dell'obiettivo della RBA, indicando che la banca centrale continua a fronteggiare sfide persistenti riguardo le pressioni sui prezzi. L'articolo indica che tali pressioni erano già presenti ancor prima degli shock energetici globali causati dall'attacco degli Stati Uniti e Israele contro l'Iran, il che significa che ulteriori shock energetici potrebbero sommarsi alle pressioni inflazionistiche esistenti.

All'udienza erano presenti anche altri alti funzionari della RBA, tra cui il vicegovernatore Andrew Hauser e l'assistente governatrice Sarah Hunter. Negli ultimi dieci giorni, entrambi hanno inviato segnali da falco al mercato; in particolare Hauser ha dichiarato che le prospettive sull'inflazione si sono "notevolmente deteriorate" rispetto alle previsioni della RBA di agosto. Bullock, nella dichiarazione d’apertura, ha sottolineato: "L’inflazione non può deviare dal target per lungo tempo, ciò è fondamentale per l'economia", altrimenti il rischio è che l’inflazione si radichi nelle aspettative e venga ulteriormente trasmessa nelle decisioni sui prezzi e sui salari.

Nel complesso, rischi di inflazione in Australia stanno passando dall’allerta ai dati concreti e la RBA, nella riunione di politica monetaria della prossima settimana, si trova ad affrontare una pressione crescente per un’ulteriore stretta. Nel breve termine, l’attenzione si concentra su tre aspetti: primo, se la RBA interverrà nuovamente aumentando i tassi la prossima settimana e con quale tono comunicherà; secondo, come i futuri dati CPI e i prezzi dell’energia influenzeranno l’inflazione di fondo; terzo, se si manifesteranno segnali di disancoraggio delle aspettative d’inflazione, dei salari e delle pratiche di determinazione dei prezzi. Se l'inflazione continuerà a superare il limite superiore dell’obiettivo, aumenteranno le probabilità che la RBA mantenga o rafforzi la propria politica restrittiva.

Se invece i dati d’inflazione dovessero calare, l’impatto degli shock energetici ridursi o il mercato del lavoro raffreddarsi in modo evidente, la pressione su ulteriori rialzi dei tassi da parte della RBA potrebbe attenuarsi; al contrario, se le aspettative d'inflazione si disancheranno o aumenteranno i rischi legati alla spirale salari-prezzi, la politica restrittiva potrebbe risultare più severa del previsto.