Nvidia offre garanzia per la nuova azienda cloud emergente: fornisce supporto finanziario di oltre 5 miliardi di dollari per la costruzione di Nscale

Nvidia sta negoziando con il nuovo provider di servizi cloud AI Nscale, con l’intenzione di fornire una garanzia di credito per diversi miliardi di dollari a sostegno della costruzione di un data center da 460 megawatt in West Virginia, USA. Questo data center sarà dedicato esclusivamente alla compagnia AI Anthropic, con cui è già stato firmato un contratto di locazione da 45 miliardi di dollari.

Secondo l’ultimo report di The Information, l’importo della garanzia potrebbe superare i 5 miliardi di dollari. Se la transazione dovesse andare a buon fine, rafforzerebbe ulteriormente il legame di fornitura di chip tra Nvidia e Anthropic: Anthropic è uno dei maggiori utilizzatori di chip server AI al mondo, ma adotta da sempre una strategia di acquisto chip diversificata e non dipende unicamente da Nvidia.

Al momento l’accordo non è stato ancora firmato e i termini potrebbero subire variazioni.

Struttura della garanzia: Garanzia sul valore residuo, non su chip o locazione

Secondo fonti informate, la garanzia sarà strutturata come “garanzia sul valore residuo”, con oggetto la struttura del data center stesso, e non la locazione né i chip.

Tale struttura permetterà a Nscale di ottenere un finanziamento per il progetto con rating investment grade. Se Nscale non pagasse in tempo i costi di costruzione, Nvidia interverrebbe per coprire la spesa, assumendo temporaneamente il controllo della struttura e aiutando nella rivendita o sublocazione della stessa.

Le fonti sottolineano come questa operazione sia diversa dai precedenti accordi di supporto creditizio di Nvidia, solitamente focalizzati su locazioni di data center dei clienti o finanziamento di chip, mentre in questo caso la garanzia è direttamente collegata ai costi dell’energia e della costruzione.

Dietro il contratto da 45 miliardi: il progetto di Nscale e Anthropic in West Virginia

Nella sua domanda di IPO lo scorso mese, Nscale ha rivelato di aver firmato con Anthropic un contratto da 45 miliardi di dollari per l’affitto del primo edificio da 460 megawatt nel campus del data center Monarch in West Virginia. L’impianto sarà equipaggiato con la più recente generazione di GPU Nvidia Vera Rubin.

Secondo le stime di settore, la costruzione del guscio di un data center con 1 GW di capacità elettrica costa circa 12 miliardi di dollari; in base a questo, il supporto creditizio di Nvidia per il progetto di Nscale potrebbe superare facilmente i 5 miliardi di dollari. In precedenza si era già segnalato come i costi di costruzione continuassero ad aumentare.

Inoltre, secondo alcune indiscrezioni, Anthropic pianifica di affittare anche la seconda fase dello stesso campus in West Virginia, con un contratto di valore simile al primo.

La logica strategica di Nvidia: legarsi ad Anthropic e presidiare il nuovo ecosistema cloud

Un investitore di settore ha analizzato che il principale obiettivo di Nvidia è garantire il successo di Nscale e rafforzare così il rapporto stretto con Anthropic.

A differenza di molti concorrenti, Anthropic adotta una strategia di acquisto chip molto più diversificata e non fa affidamento principalmente su Nvidia. Se Nvidia riuscirà tramite la garanzia creditizia a facilitare la realizzazione del progetto Nscale, di fatto garantirà uno scenario d’uso su larga scala per i suoi chip Vera Rubin.

Da una prospettiva più ampia, i principali clienti tradizionali di Nvidia – Google, Microsoft e Amazon – stanno accelerando lo sviluppo dei propri chip server, per ridurre la dipendenza da Nvidia. Questo rende i fornitori cloud emergenti come Nscale, CoreWeave e Firmus (neocloud) ancora più strategici per Nvidia. Quest’estate Nvidia ha persino modificato il modo in cui comunica i ricavi, mettendo in evidenza il contributo dei nuovi provider cloud, diventati un target prioritario dal boom della domanda di GPU nel 2023.

Una scommessa da 170 miliardi di dollari sull’ecosistema: la strategia cloud emergente di Nvidia

Fino a oggi, Nvidia ha già fornito circa 170 miliardi di dollari in sostegno creditizio e investimenti alle nuove aziende cloud e ad altri grandi clienti.

Oltre a Nscale, Nvidia sta trattando un investimento di centinaia di milioni di dollari nell’azienda australiana di servizi cloud AI Firmus. All’inizio del mese, Firmus ha improvvisamente ritirato la richiesta di IPO e, come riportato da The Information la settimana scorsa, la possibile partecipazione di Nvidia sarebbe uno dei motivi delle trattative.

Per sostenere questo ecosistema, Nvidia ha anche creato un team interno guidato congiuntamente dal genero di Jensen Huang, Nico Caprez, che supporta le nuove aziende cloud nella ricerca di località per data center con energia elettrica disponibile – una risorsa estremamente rara, a causa dei lunghi tempi richiesti sia per la costruzione di impianti indipendenti che per la connessione alle reti esistenti.

Tuttavia, i nuovi provider cloud fronteggiano difficoltà finanziarie significative: molte di queste aziende non hanno ancora testato il mercato, devono incrementare notevolmente i ricavi per poter rimborsare gli enormi debiti contratti per l’acquisto dei server Nvidia, mentre l’innalzamento dei tassi di interesse accentua ulteriormente questa pressione. Alcuni dirigenti del settore ritengono che una fase di consolidamento sia ormai inevitabile. Che Nvidia continui o meno a sostenere questo ecosistema sarà una variabile decisiva per la sopravvivenza di molti nuovi provider cloud.