Citi: Occidental Petroleum (OXY.US) ha registrato un flusso di cassa nel terzo trimestre superiore alle aspettative; il pagamento del debito accelera, ma persistono preoccupazioni sulla produzione del quarto trimestre.
Citigroup ha pubblicato un rapporto di ricerca, mantenendo il rating “neutrale” su Occidental Petroleum e fissando un prezzo obiettivo di 65 dollari.
Secondo quanto riportato da Golden Ten Data, Citi ha pubblicato un report di ricerca in cui mantiene il rating "Neutrale" su Occidental Petroleum (OXY.US), con un prezzo obiettivo di 65 dollari. La banca evidenzia in un rapporto che il cash flow per azione (CFPS) di Occidental Petroleum nel terzo trimestre ha superato le aspettative, grazie al controllo delle operazioni e delle spese in conto capitale, e ha rimborsato debiti per 1,8 miliardi di dollari. Tuttavia, l’outlook della produzione per il quarto trimestre risulta debole a causa di fattori contrattuali e manutenzione delle attrezzature, il che potrebbe neutralizzare la notizia positiva.
L'istituto osserva che il CFPS del terzo trimestre di Occidental Petroleum è stato di 4,06 dollari per azione, superiori rispettivamente del 23% e del 13% rispetto alle previsioni di Citi e al consensus di mercato LSEG. Il rapporto afferma che questa performance superiore alle attese è principalmente dovuta ai costi operativi unitari più bassi del previsto, mentre la produzione totale è risultata sostanzialmente in linea con il consensus di mercato. Nello specifico, la produzione di petrolio si è attestata a 697 mila barili equivalenti di petrolio al giorno, il 3% in meno rispetto alle stime di mercato, ma una lieve sovraperformance nella produzione di NGLs e gas naturale ha compensato questo impatto.
Anche le spese in conto capitale sono risultate solide, inferiori del 6% e del 2% rispetto alle stime di Citi e del consensus di mercato. Escludendo le voci non comparabili, i ricavi ante imposte delle attività midstream e marketing hanno superato il limite superiore delle indicazioni della società.
Guardando al quarto trimestre, Citi segnala che la guidance sulla produzione di Occidental Petroleum è inferiore del 2% rispetto al consensus di mercato, principalmente a causa della debolezza nella produzione petrolifera. I fattori alla base includono l’impatto di contratti di divisione della produzione (PSC) e la manutenzione nella regione GOA. Secondo il rapporto, sebbene il CFPS del terzo trimestre abbia superato le aspettative, la debole guidance sulla produzione petrolifera per il quarto trimestre potrebbe attenuare questa notizia positiva; si prevede dunque una reazione neutrale dell’azione in apertura dei mercati.
Per quanto riguarda il debito, Occidental Petroleum nel terzo trimestre ha utilizzato il forte cash flow per rimborsare circa 1,8 miliardi di dollari di debito in linea capitale. Secondo il report, l’azienda ha raggiunto l’obiettivo di 10 miliardi di dollari di debito principale ed ha fissato un nuovo traguardo a 6 miliardi di dollari.
Inoltre, Occidental Petroleum ha annunciato la firma di accordi di acquisto CO2 a tariffa fissa con diversi sviluppatori di progetti, che investiranno per costruire infrastrutture e pipeline CCUS nel Bacino del Permiano. Tali accordi prevedono l’acquisto di circa 2 milioni di tonnellate all’anno di CO2, con la possibilità di estensione fino a circa 4 milioni di tonnellate all’anno; la prima consegna è attesa nel 2029 e il costo unitario della CO2 sequestrata potrebbe ridursi fino al 75%.
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