Appena colpito dal CPI, l’oro rimbalza a 4050: attenzione, il recupero non è una rottura

Oggi, mercoledì 11 novembre, durante la sessione asiatica, forte rialzo nel breve termine! L'oro spot è ora quotato a 4050,75, avvicinandosi rapidamente al massimo della mattina di 4052,55! Grafico a 5 minuti mostra un'inversione a V profonda, con le medie mobili intrecciate seguite da una forte rottura al rialzo da parte dei compratori. Il mercato mostra un segnale di "pari posizione lunga": si tratta di una rottura con forte rialzo o di una trappola per compratori seguita da una veloce correzione? Il confronto tra rialzisti e ribassisti è al culmine, quindi attenzione alla gestione del rischio prima dei dati importanti di questa sera!

[Notizie in sintesi]

Lunedì l'oro aveva appena recuperato quota 70 dollari grazie al calo del prezzo del petrolio e all'indebolimento del dollaro, ma martedì sera i dati sull'inflazione statunitense hanno annullato completamente il progresso.

L'oro spot ha chiuso con un forte calo di 108 dollari, in diminuzione del 2,61%, a 4032 dollari/oncia; minimo intraday intorno a 4013, a un passo dalla soglia psicologica dei 4000. Tutti i guadagni oltre i 4100 della giornata precedente sono stati cancellati in un colpo solo—questo non è un semplice ritracciamento, ma una vera e propria "detonazione mirata" sul prezzo dell'oro dovuta alle aspettative sui tassi d'interesse.

La miccia è stata un dato CPI di ottobre che presenta solo variazione su base mensile e non quella annuale:

CPI complessivo +0,4% su base mensile (atteso 0,3%, precedente 0,6%), CPI core +0,3% su base mensile (atteso 0,2%), con l'inflazione core che resta ferma allo 0,3% per il terzo mese consecutivo. I prezzi di abitazione, alimentari e servizi sono cresciuti su larga scala, e nemmeno il calo del petrolio è riuscito a ridurre la pressione core. La mancanza di una base di confronto annuale, dovuta al blocco governativo dello scorso anno, ha tolto al mercato un ancoraggio annuale, magnificando la narrativa che "l'inflazione non si sta raffreddando" in modo ancora più evidente.

Prima della pubblicazione dei dati, alcuni esponenti della Federal Reserve avevano già lanciato segnali da falco: se il core CPI rimane allo 0,3% o superiore su base mensile, a dicembre si dovrebbe considerare un rialzo dei tassi di 50 punti base, e un aumento solo di 25 punti potrebbe compromettere la credibilità della politica; anche un altro presidente della Federal Reserve regionale ha affermato che saranno necessarie almeno altre due rialzi per contenere l'inflazione, e il ritmo potrebbe addirittura accelerare in inverno. Dopo la pubblicazione dei dati, queste posizioni sono passate da "discussioni marginali" a "rischi che devono essere prezzati".

Il mercato ha immediatamente riscritto i prezzi: la probabilità di un rialzo dei tassi di 25 punti base a dicembre è stata quasi totalmente inglobata, portandosi sopra il 90%; la probabilità di un rialzo di 50 punti base è saltata da zero a circa il 10%; il Dollar Index è salito di quasi lo 0,7% a 102,36; il rendimento del Treasury a 10 anni è balzato di 12 punti base, superando il 5% durante la sessione, e il costo opportunità di detenere oro senza interesse è stato rivalutato.

Il cambiamento di logica è più letale del ribasso: l'inflazione elevata sarebbe normalmente favorevole all'oro, ma ora il mercato prezza prima la Federal Reserve più aggressiva—i tassi reali e il dollaro si sono temporaneamente impossessati della dinamica dei prezzi, e la funzione di copertura contro l'inflazione è stata azzerata dalla paura dei rialzi. Anche il prezzo del petrolio, che si è stabilizzato per le aspettative di un cessate il fuoco geopolitico, non è riuscito a sostenere l'oro.

Ora l'attenzione è rivolta ai dati in uscita giovedì: richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, indicatori immobiliari e nuove dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve. Tutto ciò contribuirà a determinare se i 4000 dollari saranno un solido supporto di breve termine o la prossima tappa per stop-loss tecnici.

[Ultima analisi tecnica sull'oro]

Influenzato dal quadro fondamentale attuale, il prezzo dell'oro è sceso al minimo degli ultimi quattro giorni a 4015 dollari, con i ribassisti che puntano all'importante soglia psicologica dei 4000 dollari, cercando di spingere il prezzo dell'oro sotto questo livello. L'indice di forza relativa (RSI) indica che la dinamica di mercato è passata a ribassista, suggerendo che c'è ancora spazio per ulteriori ribassi.

Al ribasso, l'oro deve superare con decisione i 4000 dollari per confermare il proseguimento della fase negativa, puntando poi al minimo del 4 novembre a 3919 dollari, e persino al minimo dell'anno toccato il 30 ottobre a 3870 dollari. Al rialzo, se i compratori riconquistano la soglia dei 4050 dollari, il prossimo obiettivo sarà 4100 dollari; un'ulteriore rottura potrebbe aprire uno spazio di recupero, con la resistenza chiave situata nell'area di incrocio delle medie mobili semplici a 50 e 100 giorni (vicino a 4185-4200 dollari).