米国とイランの交渉決裂でインフレ期待が高まり、利下げ予想が後退し、世界債券市場に圧力

BlockBeats News、4月13日：米国とイランの交渉が決裂し、ホルムズ海峡の封鎖リスクも加わり、市場ではエネルギー価格の急上昇やインフレ再燃への懸念が高まり、今年の米連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ観測がさらに弱まっています。現在、トレーダーは次回の利下げ時期を2027年半ばまで先送りしています。

最新データによると、米国の3月CPIは前月比0.9%上昇し、2022年以来最大の伸びを記録しました。これにより、米10年債利回りは4.3%を上回り、最新の取引日には約4.35%まで上昇しました。一方、日本の10年国債利回りも1997年以来の最高水準に達し、オーストラリアやニュージーランドの国債利回りも同時に上昇し、世界の債券市場全体に圧力がかかっています。

機関投資家の見方として、エネルギー価格の上昇は「供給ショック型インフレ」を引き起こしているとされています。労働市場が堅調な中、Fedは短期的な利下げに踏み切る緊急性を感じていません。PIMCOやBrandywine Global、Natixisなどの機関は、インフレの方向性がより明確になるまで静観する姿勢を取る傾向にあります。

市場の見方は、景気後退懸念からインフレ優位へと移行しています。仮に原油価格が高水準で推移する、もしくは高金利環境が長引けば、金融資産全体のパフォーマンス抑制につながる可能性があります。