米国のニッケル産業は政策と需要の相乗効果を迎えているが、単一鉱山の運営による短期供給は依然として脆弱だ。

⑴ 米国のニッケル産業は政策による推進力を得ており、G7会議では重要鉱物の議題、来月の関税審査、政府による国内サプライチェーンへの継続的な支援に注目が集まっています。さらに、電気自動車の需要が支えとなり、この分野の発展を促しています。⑵ 現在米国で稼働中のニッケル鉱山は一つだけであり、Talon Metalsは1月にEagle鉱山の買収を完了し、ミネソタ州のTamarackプロジェクト権益の51％を保有しています。同プロジェクトはTeslaと引き取り契約を締結しており、商業生産開始後には7.5万トンのニッケル精鉱を供給予定です。⑶ 第1四半期にはEagle鉱山が記録的な降雪と採掘場の詰まりの影響を受け、生産量が1600トンに減少しました。前期比26％減、前年同期比30％減ですが、第2四半期には正常水準へ回復済みです。しかし単一鉱山の運営形態は供給中断リスクを依然残しています。⑷ 下流の精錬段階ではElectra Battery Materialsが年間1.5万トンの硫酸ニッケルおよび金属精錬工場の技術調査を開始しており、湿式冶金プロセスによる混合水酸化物および混合硫化物沈殿物の処理が可能で、世界中の原料を柔軟に使用できます。⑸ General Motorsはミシガン州に電池開発センターを設立し、リチウム・マンガン系正極化学に特化しており、ニッケルは引き続き使用するものの1台あたりのコストを約6000ドル削減可能で、2027～2028年の商業化が予想されています。Teslaの引き取り契約もニッケル需要の持続を示しています。⑹ 貿易政策については、7月中旬に第232条交渉の進捗が発表される予定で、関税または輸入制限措置の不確実性が存在します。第1四半期では未鍛造ニッケルの輸入が前期比40％増加し、カナダ、ノルウェー、南アフリカからの shipments はそれぞれ23％、153％、94％増加し、国内供給の不足が浮き彫りとなっています。