AI懸念がテクノロジー株に打撃、Tiger GlobalやLone Pineなどの株式選択型ファンドが10月に大打撃

人工知能投資をめぐる懸念がテクノロジー株の大規模な売りを引き起こし、多くの大手選択株型ヘッジファンドが10月に二桁の損失を被り、一部のファンドは年初来の上昇分をほぼ全て失いました。

11月6日、Bloombergが関係者の話として報じたところによると、Steve Mandel率いるLone Pine Capitalは先月約9%の損失を出し、年初来で最大44%あった累積上昇分をすべて帳消しにしました。今年2026年通期では約7%の損失となり、同類のファンドの中でも最下位に位置しています。

Tiger Global Management傘下のヘッジファンドは10月に8.5%下落し、年内の上昇率はほぼゼロとなりました。Whale Rockアセットマネジメントのフラッグシップファンドも約8%下落し、2026年の上昇率は約34%に縮小しました。

一方、米国中間選挙で民主党が圧倒的勝利を納めたことを受け、テクノロジー株を中心とするナスダック総合指数は、木曜日に1日で5.5%下落し、2025年4月以来の最大の下落幅を記録、市場の売り圧力が続いていることを示しました。

この混乱は複数のヘッジファンド戦略に波及し、特に半導体メーカーの株価が大きく打撃を受けました。中間選挙は事実上、市場による新たなデータセンター建設の見通しに対する国民投票となり、AI資金調達への懸念がテクノロジーセクター株の集中的な売りへと転化しました。

今回の調整局面で、最も厳しい状況となったのがLone Pine Capitalです。

報道によれば、同ファンドは10月に約9%の損失を計上し、それまでの年初来上昇率が最高44%だったものの段階的に削られ、現在2026年通期で約7%下落し、同カテゴリの株式選択型ファンド中でも上位の下落となっています。

対照的に、Tiger Global傘下のヘッジファンドは10月に8.5%下落し、年初来の上昇率はほぼゼロとなりました。規模が小さいクロスオーバーファンドは下落幅が比較的緩やかで、先月は3.3%下落、年初来プラス15.3%を維持しています。

Whale Rockフラッグシップ公私混合ファンドは約8%下落し、2026年累計上昇率は約34%に縮小。同社の純株式ロングファンドはさらに大きく10月に12.3%下落、年初来上昇率は30.6%に減少しました。

Dan Sundheim率いるD1 Capital Partners株式ポートフォリオは、先月4.4%下落し、年初来リターンは18.8%まで低下しました。

Atreides Management傘下、約34億ドル規模のフラッグシップ公私混合ファンドは10月に9.5%下落、同カテゴリで特に大きな下落幅となりました。SpaceXや複数の未上場企業への投資が奏功し、今年これまでで約43%の上昇を記録しています。

Atreides傘下の規模の小さいヘッジファンドはより厳しい状況に直面し、先月16%の大幅下落、年初来上昇分は2.5%に急減しました。

株式選択ファンドが軒並み苦戦する中、Philippe Laffont率いるCoatue Managementは数少ない例外の一つです。同社のヘッジファンドは10月に0.2%上昇、今年これまでで累計13%の上昇と、同カテゴリ内で比較的好調です。

ヘッジファンド業界全体を見ても、各戦略間の格差は10月に明らかに拡大しました。

マルチストラテジーファンドも完全には逃れられませんでした：Balyasnyは3.4%下落、Millenniumは2.3%下落、ExodusPointは2.4%下落；一方でCitadel Wellingtonは1.7%上昇、D.E. Shaw Compositeは0.7%上昇と、相対的に堅調でした。

クオンツファンドやマクロファンドの全体的な下落幅は、株式選択型ファンドよりも緩やかでした。CFM DiscusやWinton Diversified Macroは小幅上昇したものの、Marshall Wace TOPSは3.6%下落、Kirkoswaldは6.4%と大幅下落でした。

*Ariniデータは10月23日まで。