Ang Euro stablecoins ay 0.15% ng merkado. Narito kung paano makahabol ang Europe
Ang sumusunod ay isang guest post at opinyon ni Eneko Knörr, CEO at Co-Founder ng Stabolut.
Ilang buwan na ang nakalipas, sa isang op-ed para sa CryptoSlate, nagbabala ako na ang pangunahing regulasyon ng EU sa crypto, ang MiCA, ay magdudulot ng kabaligtaran ng mga layunin nito. Ipinunto ko na ito ay magpapahina sa inobasyon ng euro habang pinatitibay ang dominasyon ng US dollar para sa bagong henerasyon.
Noon, inisip ng ilan na ito ay isang pananakot lamang. Ngayon, na may malungkot na pagpapatunay, ang parehong mga alalahanin ay inuulit mula mismo sa loob ng European Central Bank. Sa isang kamakailang blog post na itinampok din ng Financial Times, inilarawan ni ECB advisor Jürgen Schaaf ang kalagayan ng euro-denominated stablecoin market bilang “dismal” at nagbabala na nanganganib ang Europe na “masagasaan” ng mga kakumpitensyang nakabase sa dollar.
Ang babalang ito ay dumating sa isang kritikal na panahon. Sa tradisyonal na pandaigdigang ekonomiya, ang mga non-USD na pera ang siyang dugo ng kalakalan. Sila ay bumubuo ng 73% ng global GDP, 53% ng SWIFT transactions, at 42% ng central bank reserves. Ngunit sa lumalaking digital economy, ang mga parehong pera ay halos hindi makita. Ang pangalawang pinakamahalagang pera sa mundo, ang euro, ay naging isang digital rounding error na lamang.
Sa Mga Numero: Isang Digital na Bangin
Ipinapakita ng datos ang nakakagulat na disconnect. Habang ang mga privately issued, dollar-denominated stablecoins ay may market capitalization na halos $300 billion, ang kanilang euro-denominated counterparts ay nahihirapang umabot sa $450 million, ayon sa datos mula sa CoinGecko. Iyon ay market share na 0.15% lamang.
Hindi ito agwat; ito ay isang bangin. Nangangahulugan ito na sa bawat €1 na halaga na transaksyon sa isang blockchain, may halos €700 na US dollars. Ang dollarization ng digital na mundo ay nagdudulot ng malalim na estratehikong panganib sa monetary sovereignty at economic competitiveness ng Europe.
Bilyong-Euro na Handbrake ng MiCA
Ang landmark na Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation ng EU ay nilayon upang magdala ng kalinawan, ngunit sa hangarin nitong kontrolin ang panganib, hindi sinasadyang nakabuo ito ng isang hawla. Habang ang framework nito para sa E-Money Tokens (EMTs) ay nagbibigay ng landas sa regulasyon, naglalaman ito ng isang lason para sa anumang euro stablecoin na may pandaigdigang ambisyon.
Ang pinakamalaking limitasyon ay ang €200 million cap sa daily transactions para sa anumang EMT na itinuturing na “significant,” ayon sa opisyal na MiCA text. Hindi ito aksidente o simpleng pagkukulang; ito ay isang tampok na idinisenyo upang matiyak na walang pribadong euro stablecoin ang tunay na magtatagumpay.
Bilang konteksto, ang nangungunang dollar stablecoin, Tether (USDT), ay regular na nagpoproseso ng mahigit $50 billion sa daily volume. Ang €200 million cap ay hindi isang safety measure; ito ay isang deklarasyon ng kawalan ng ambisyon na ginagawang matematikal na imposibleng gumana ang isang euro stablecoin sa sukat na kinakailangan para sa internasyonal na kalakalan o decentralized finance.
Maliwanag ang motibasyon: sinasadyang sinasabotahe ng mga policymaker ang pribadong sektor upang bigyang-daan ang kanilang sariling proyekto—ang Digital Euro.
Ang Digital Euro: Banta sa Privacy ng Mamamayan?
Sa pagpigil sa pribadong inobasyon, inilalagay ng EU ang lahat ng taya nito sa isang state-controlled Central Bank Digital Currency (CBDC). Hindi lamang ito isang mabagal, sentralisadong sagot sa mabilis na umuunlad na decentralized market, kundi nagdudulot din ito ng pangunahing banta sa privacy ng mga mamamayang Europeo.
Ang pisikal na salapi ay nag-aalok ng anonymity. Ang isang transaksyon gamit ang €5 note ay pribado, peer-to-peer, at walang data trail. Ang CBDC ay kabaligtaran. Ililipat nito ang lahat ng transaksyon sa isang sentralisadong digital ledger, na lumilikha ng sistema ng detalyadong surveillance. Binibigyan nito ang estado ng potensyal na kapangyarihang subaybayan, i-track, at kahit kontrolin kung paano ginagamit ng bawat mamamayan ang kanilang sariling pera. Ang pagtatayo ng kinabukasan ng euro sa pundasyong ito ay nangangahulugang pagpapalit ng kalayaan ng wallet para sa isang transparent na digital piggy bank—isang kompromiso na tama lamang na tanggihan ng karamihan sa mga mamamayan.
Ang Pandaigdigang Laban na Hindi Pinapansin ng Europe
Habang abala ang Brussels sa pagtatayo ng sarili nitong bakod, napagtanto na ng ibang malalaking kapangyarihang pang-ekonomiya ang estratehikong kahalagahan ng mga privately issued stablecoins. Nakikita nila ito hindi bilang banta kundi bilang mahalagang kasangkapan para sa pagpapalawak ng monetary influence sa digital age.
Maging ang China ay iniulat na sinusuri ang papel na maaaring gampanan ng isang CNY-backed stablecoin sa internasyonal na pagpapalaganap ng yuan. Sa Japan, naipasa na ng mga regulator ang isang landmark stablecoin bill, na lumilikha ng malinaw na landas para sa pag-iisyu ng yen-backed stablecoins. Nauunawaan ng mga bansang ito na ang digmaan sa digital currency ay mapapanalunan sa pamamagitan ng pagbibigay-lakas sa pribadong inobasyon, hindi sa sentralisadong kontrol. Ang kasalukuyang landas ng Europe ay ginagawa itong tagapanood sa isang karerang dapat sana ay pinangungunahan nito.
Isang Policy Playbook para sa Euro
Kung nais makipagkumpitensya ng euro, kailangang magsagawa ang Brussels ng radikal na pagbabago sa polisiya. Ang layunin ay hindi upang pigilan ang stablecoins kundi gawing pangunahing global hub ang EU para sa pag-iisyu nito. Nangangailangan ito ng malinaw na estratehiya na kinikilala na ang pribadong inobasyon ay laging mauuna sa sentralisadong solusyon.
Narito ang playbook kung paano mananalo ang Europe:
- Alisin ang Limitasyon sa Hinaharap: Ganap na tanggalin ang nakakapinsalang €200 million transaction cap. Ang merkado, hindi ang mga regulator, ang dapat magtakda ng sukat ng matagumpay na proyekto. Hayaan ang euro stablecoins na lumago nang walang hanggan at makipagkumpitensya sa pandaigdigang entablado nang walang artipisyal na limitasyon.
- Pabilisin ang Pagbibigay ng Lisensya: Magtatag ng pan-European fast-track authorization process para sa mga kwalipikadong EMT issuers upang mapabilis ang paglabas sa merkado at hikayatin ang masiglang, kompetitibong ecosystem.
- Sundin ang Modelo ng US—Kanselahin ang CBDC: Nakamit ng United States ang kalamangan nito sa pamamagitan ng pagbibigay-priyoridad sa regulatory clarity para sa mga pribadong issuer habang epektibong isinantabi ang sariling retail CBDC plans. Dapat gawin din ito ng Europe. Pormal na kanselahin ang Digital Euro project, kilalanin ang pangunahing privacy risks na dala nito, at tanggapin na ang pinakamabisang estratehiya upang palakihin ang internasyonal na impluwensya ng euro ay ang ganap na pagsuporta sa masigla at pribadong stablecoin market.
Malinaw ang pagpipilian: Maaaring ipagpatuloy ng Europe ang landas nito ng self-imposed digital irrelevance, o maaari nitong palayain ang mga innovator nito upang buuin ang kinabukasan ng pananalapi. Sa ngayon, ang kinabukasang iyon ay halos ganap na binubuo gamit ang American digital dollars, at nauubos na ang oras upang baguhin ito.
Ang post na Euro stablecoins ay 0.15% ng market. Narito kung paano makahabol ang Europe ay unang lumabas sa CryptoSlate.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Oktubre Non-Farm Mulit na Nagsimula muli ang Inaasahan ng Pagtaas ng Interes sa Disyembre! Wall Street tumataya ng mahigit 80% na posibilidad, “Bagong Federal Reserve News Agency”: Maaaring Maging Policy Variable ang AI Sell-off
Matapos ang ulat sa nonfarm employment, umabot sa 85% ang taya ng mga trader sa posibilidad ng pagtaas ng interes rates sa Disyembre. Naniniwala ang mga tao sa Wall Street na nagbigay ng puwang ang ulat para sa karagdagang pagtaas, at sa gitna ng mga pangamba ng merkado na maaaring bumagal ang AI development pagkatapos ng eleksyon na maaaring humina ang inaasahan sa pagtaas, muling nadagdagan ang pressure para sa interest rate hike; pero may ilan ding nananatiling maingat ukol sa Disyembreng pagtaas dahil maaaring hadlangan ng volatility sa stock market at ng hinaharap ng AI investments ang Federal Reserve. Ayon sa “Bagong Tagapagbalita ng Federal Reserve,” hindi nabago ng ulat ang pananaw ng Fed sa paglago ng ekonomiya at implasyon, at ang pagbebenta sa AI assets ay maaaring maging bagong variable para sa desisyon sa Disyembre kung magbabago ba ang mga kondisyon sa pananalapi; dapat ding bigyang-pansin kung mas binibigyang halaga ni Waller ang lagging employment data o ang forward-looking market signals.
Tumaas nang 165,000 ang non-farm employment sa US noong Oktubre, lampas sa inaasahan! Walang inaasahang pagbaba ng unemployment rate sa 4.1%, umiinit ang inaasahan para sa rate hike ngayong Disyembre
Noong Oktubre sa Estados Unidos, nadagdagan ng 165,000 ang non-farm employment, na 2.5 beses ng mid-range expectation ng Wall Street na 65,000, at itinuturing itong halos limang standard deviation na malakas na paglihis, na lumampas sa itinatayang upper limit ng lahat ng institusyon. Ang unemployment rate ay hindi inaasahang bumaba mula 4.2% patungong 4.1%, habang ang inaasahan ng merkado ay walang pagbabago; ang average na paglago ng sahod bawat taon ay bumilis din sa 3.1%. Kasabay nito, inakyat din ang non-farm data ng nakaraang dalawang buwan ng kabuuang 84,000 katao. Pagkatapos mailabas ang datos, ang 2-year yield ng US Treasury ay tumaas ng 7 basis points, at ang posibilidad ng rate hike ng Federal Reserve sa Disyembre ay tumaas sa 70%.
Ang AI na pagbenta ay naapektuhan ang Anthropic IPO, ang inaasahang halaga ay bumaba sa 1.2 trillion—1.3 trillion US dollar
Ang tinatalakay na tinatayang halaga ng mga potensyal na mamumuhunan ay ibinaba mula sa dating pinakamataas na $2 trilyon, patungo sa pagitan ng $1.2 trilyon hanggang $1.3 trilyon, at may ilang mga strategist na nagmumungkahi pa ng mas mababa sa $1 trilyon upang matiyak ang kaligtasan. Dahil sa matinding pagtaas-baba ng merkado at mga alalahaning pinansyal gaya ng pagkalugi sa bawat quarter, kinakaharap ngayon ng Anthropic ang mahirap na desisyon sa pagitan ng pagdiskwento sa halaga, pagbawas sa laki ng paglabas ng shares, o pagpapaliban ng kanilang paglista sa publiko.
Ang kita ng Moderna sa Q3 ay tumaas ng 29% taon-sa-taon, malaki ang lumampas sa inaasahan, itinaas ang gabay para sa taunang paglago ng kita sa 15%-25% | Balitang Pampinansyal
Tumaas ang kita ng Moderna sa ikatlong quarter ng 29% year-on-year hanggang $1.31 bilyon, at ang kita ay malaki ang inakyat kumpara sa inaasahan. Itinaas ng kumpanya ang forecast ng paglago ng kita para sa 2026 sa pagitan ng 15% hanggang 25%. Ang pagtaas ng benta ng bagong henerasyon ng bakuna kontra COVID-19, bakuna laban sa trangkaso, at pagpapalawak sa pandaigdigang merkado ang nagtulak ng pagpapabuti sa performance. Nakamit din ng personalized na bakuna para sa cancer ang positibong pag-usad sa phase 3 na datos. Kasabay nito, pinapabilis ng kumpanya ang cost reduction at research at development ng pipeline, at malaki rin ang itinaas ng inaasahang cash sa pagtatapos ng taon.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
