Ang merkado ng bono ang nagpatakbo ng pagtaas ng interes, nakatuon ang pagbangon ng US stocks sa dalawang pangunahing signal
Sinabi ni Wilson mula sa Morgan Stanley na ang pagtaas ng volatility sa merkado ng bonds ay aktwal na nagpapahigpit ng mga kondisyong pinansyal, na nagsisilbing alternatibo sa pagtaas ng interest rates ng US Federal Reserve. Pinapayuhan ang mga investor na magbigay pansin sa pagbaba ng MOVE Index at sa performance ng financial reports ng apat na pangunahing bangko upang mabatid kung naabot na ng merkado ang pinakamataas na pressure.
Ayon sa balita ng Woofun AI, ang matinding pagbabago ng merkado ng bond ay tahimik na ginagampanan ang tungkulin ng pag-higpit ng Federal Reserve, at ang pambihirang sitwasyong ito ay nagdadala ng bagong balangkas ng interpretasyon para sa direksyon ng stock market. Ayon sa pinakahuling lingguhang ulat ni Mike Wilson, Chief Equity Strategist ng Morgan Stanley (MS.US), simula noong Pebrero, ang 10-taong US Treasury yield ay tumaas ng kabuuang 120 basis points, kaya't ang mga kondisyon sa pananalapi ay lumala nang malaki, at ang merkado ng bond ay sa praktika ang tumatapos ng gawain ng Federal Reserve sa pagtataas ng interest rates. Ito ay maaaring magsanhi na ang Federal Reserve ay hindi na kailangan pang itaas ang policy rate. Naniniwala si Wilson na kung magiging banayad ang datos ng US Consumer Price Index (CPI) na ilalabas ngayong Miyerkules, makakatulong ito upang maibsan ang pressure sa long-term yields at expectations sa policy rate ng merkado.
Sa ganitong konteksto, nagbigay si Wilson ng dalawang mahalagang paunang senyales sa mga investor: ang relatibong performance ng financial stocks, at ang MOVE Index na sumusukat ng volatility ng bond market. Binibigyang-diin niya na ang pagbabago sa volatility ng bond market ay mas may indikasyong halaga kaysa sa aktwal na lebel ng yield, at ngayong linggo, ang third quarter financial reports ng JPMorgan (JPM.US), Goldman Sachs (GS.US), Citi (C.US), at Wells Fargo (WFC.US) ay magiging mahahalagang punto ng pagmamasid. Malinaw na ang epekto ng paghigpit ng bond market ay lumitaw na. Sa "Weekly Warm-up" report na inilabas nitong Lunes, binanggit ni Wilson na kasalukuyang maraming salik ang nagsasama-sama kaya't ang epekto ng monetary tightening ay nararamdaman na sa merkado: mula Pebrero, ang 10-taong US Treasury yield ay tumaas ng 120 basis points, lumakas ang US Dollar Index (DXY), at nanatiling mataas ang presyo ng langis—ang tatlong ito ay magkasamang bumubuo sa isang tunay na paghigpit ng financial conditions. Sa kasalukuyan, ang yield ng mga government bonds sa buong mundo ay lumampas na sa 4%, na kauna-unahang pagkakataon mula taong 2000.
Batay sa datos na isinaayos ng Woofun AI, dahil na-price in na ng bond market ang mas mataas na interest rates, ang policy pressure kay Federal Reserve Chairman Jerome Powell ay aktwal na nabawasan. Kung ang CPI data ngayong linggo ay hindi lalampas sa inaasahan, maaring bumagal na ang pagtaas ng long-term yields.
Ang pag-angat ng S&P 500 ay nagtatago ng internal na divergence. Binanggit ni Wilson na ang hindi pagpapakita ng S&P 500 index ng totoong epekto ng paghigpit ng financial conditions ay dahil nakasentro ang pagtaas ng index sa ilang malalaking kompanya na nakatuon sa artificial intelligence—na may kakayahang lumago sa kabila ng tumataas na gastos sa kapital.
Ang istrukturang pagkakaibang ito ay malinaw na nakikita sa market breadth. Simula Marso, ang S&P 500 equal-weighted index ay pumapangalawa ng anim na percentage points kumpara sa market-cap weighted index, na nagpapakita na ang karaniwang stocks ay higit na tinatamaan ng presyur mula sa pagtaas ng long-term interest rates. Binibigyang-diin ni Wilson na, para sa karamihan ng stocks, ang mabilis na pagtaas ng yields ay nagdulot ng tunay na pinsala. Dalawang mahalagang senyales ang magpapasya kung tapos na ang pinakamasamang panahon. Inirerekomenda ni Wilson sa mga investor na tutukan ang dalawang indicator upang matukoy kung naabot na ang peak ng market pressure. Una ay ang MOVE Index, ang indicator ng volatility ng bond market. Para kay Wilson, mas mahalaga ang bilis ng pagbabago at volatility ng yield kaysa sa aktwal na antas. Ang pagbaba ng MOVE Index ay magiging mahalagang senyales ng pagluwag ng presyur sa bond market. Pangalawa ay ang relatibong performance ng financial stocks. Ngayong linggo, kasabay ng paglabas ng quarterly results ng JPMorgan, Goldman Sachs, Citi, at Wells Fargo, naniniwala si Wilson na kung maganda ang resulta ng mga financial report na ito, magbibigay ito ng malakas na senyal na "tanggalin na lahat ng mga babala."
Ang pag-aalala sa recession ay maaaring sobra-sobrang na-presyo. Bagamat kinikilala ni Wilson na ang patuloy na pagtaas ng yields ay maaaring magdulot ng panganib na maging balakid sa paglago, naniniwala siyang hindi pa ito nagiging realidad. Aniya, ang kasalukuyang pagtaas ng yields ay karamihan sanhi ng mismong economic growth at ang kaugnay nitong pangangailangan sa kapital, hindi lamang dahil sa inflation o sa policy expectations. Mula sa pananaw ng real interest rates, kunin ang kasalukuyang CPI year-on-year na mga 3.4% at ibawas ito sa Effective Federal Funds Rate na 3.88%, malayo ito sa past peak levels bago mag-recession, na nagpapahiwatig na sobra ang pagiging pesimista ng merkado sa economic growth outlook. Kasama ng positibong pananaw para sa paparating na earnings season, nagpapalagay si Wilson na may puwang pa para umangat ang US stock market.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang gobernador ng Bank of Japan: May panganib na tumaas ang inflation, kung magkaroon ng matinding pagkagulat sa hinaharap, maaaring muling gamitin ang mga di-karaniwang kasangkapan sa pagpapaluwag ng pananalapi.
Sinabi ng Gobernador ng Bank of Japan na si Kazuo Ueda na inaasahang mananatili ang pangunahing implasyon malapit sa target na 2%, at unti-unting tumutugma ang pagtaas ng sahod sa implasyon. Gayunpaman, nagsimula nang maipasa ang pagtaas ng presyo ng enerhiya sa presyo ng mga consumer goods, kaya posibleng lalong bumilis ang implasyon sa simula ng susunod na taon. Idinagdag din niya na nagdadala ang AI ng positibong demand shock, at dahil kulang ang lakas paggawa sa Japan, maaaring makatulong sa ekonomiya ng Japan ang pagpalit ng ilang trabaho ng AI.
Ang mga alalahanin sa AI ay nagpapabagsak sa mga stock ng teknolohiya, tigil-pukol ang mga stock-picking na pondo gaya ng Tiger Global, Lone Pine, at iba pa noong Oktubre
Dahil sa mga pangamba tungkol sa kinabukasan ng AI investment at epekto ng midterm elections sa Estados Unidos, maraming nangungunang stock-picking hedge fund ang nagtamo ng matinding pagkalugi: Nalugi ang Lone Pine ng humigit-kumulang 9% ngayong taon at napunta sa negatibo; bumaba ng 8.5% ang Tiger Global at naubos ang pagtaas; bumagsak ng 16% ang hedge fund ng Atreides. Samantala, ang Coatue ay tumaas ng 0.2% at naging isa sa iilang positibong halimbawa. Ang mga multi-strategy at quant fund naman ay nakaranas lamang ng medyo banayad na pagbaba.
Oklo lumago ng pinakamalaki sa mahigit isang taon! Mas mataas sa inaasahan ang Q3 na kita, ang unang komersyal na nuclear power station ay pumasok na sa pangunahing yugto ng konstruksyon｜Mga Balita sa Financial Report
Ang kita ng Oklo sa ikatlong quarter ay umabot sa $1.86 milyon, mas mataas kaysa sa inaasahan, at ang netong pagkawala kada aksyon ay mas maganda rin kaysa inaasahan. Nagsimula na ring i-install ang pangunahing steel structure ng kanilang unang Aurora nuclear power plant at natapos na ang paghuhukay sa lugar ng reaktor, kasabay ng pagkakaroon ng paunang pag-apruba sa safety analysis mula sa Kagawaran ng Enerhiya ng Estados Unidos. Ipinahayag din ng Oklo noong Biyernes na pumirma ito ng kasunduan sa U.S. Forged Rings upang tiyakin ang manufacturing capacity para sa 27 Aurora reactor modules. Tumaas ng 23% ang presyo ng Oklo noong Biyernes.
Malaking rebound ng SpaceX na higit 9%, sinabi ni Musk: Inaasahan ang 70% paglago ng kita sa Q4, target ang 500 bilyon sa susunod na taon
Tumaas ng 9.1% ang presyo ng SpaceX stock noong Biyernes. Sa Barron's Investment Conference, inasahan ni Musk na lalaki ng 70% ang kita ng kumpanya sa Q4 kumpara sa nakaraang quarter, at muling tiniyak ang target na umabot sa $100 bilyong annualized revenue sa loob ng taon, na hahampas ng higit $500 bilyon sa pagtatapos ng 2027. Bukod pa rito, ang bahagi ng kita mula sa mga kontrata ng gobyerno ay bababa mula 16.6% papuntang mas mababa sa 10%. Gayunpaman, kahit may panandaliang pag-akyat, bumaba pa rin ng mahigit 28% ang stock ng kumpanya nitong mga nakaraang buwan.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
