Raport: Inwestorzy venture capital (VCs) są podzieleni co do niefinansowych zastosowań Web3 i kryptowalut

Partnerzy znanych funduszy venture capital z branży kryptowalutowej ostatnio toczą w internecie zażartą debatę: czy niefinansowe zastosowania w obszarze krypto, Web3 i blockchainu poniosły porażkę z powodu braku popytu inwestorów i niedopasowania produktu do rynku, czy też najlepsze innowacje niefinansowe dopiero nadejdą?

Dyskusja rozpoczęła się w piątek, kiedy Chris Dixon, partner zarządzający a16z crypto, opublikował artykuł, w którym stwierdził, że przez lata “oszustwa, zachowania drapieżne i represje regulacyjne” sprawiły, iż niefinansowe aplikacje kryptowalutowe nie zdołały się rozwinąć.

Do tych przypadków użycia zalicza się zdecentralizowane media społecznościowe, zarządzanie tożsamością cyfrową, zdecentralizowane platformy streamingowe, platformy praw autorskich oraz gry Web3.

W ciągu ostatnich 24 godzin giełdy kryptowalutowe i zdecentralizowane aplikacje finansowe pobrały ponad 60,7 mln USD opłat transakcyjnych. Źródło: DeFiLlama

“Niefinansowe zastosowania krypto poniosły porażkę, bo nikt ich nie potrzebuje” – powiedział w odpowiedzi w niedzielę Haseeb Quereshi, partner zarządzający w funduszu venture capital Dragonfly. Dodał:

“Przyznajmy to sobie szczerze, to były po prostu kiepskie produkty, które nie przeszły próby rynkowej. To nie Gensler, Sam Bankman-Fried (SBF) ani Terra spowodowali ich porażkę, lecz fakt, że nikt tego nie chciał. Udawanie, że jest inaczej, to tylko pocieszanie samego siebie.”

Dixon natomiast stwierdził, że fundusz a16z crypto zarządza inwestycjami przynajmniej w perspektywie dziesięcioletniej, a “budowa nowych branż wymaga czasu”.

Dziesięć najważniejszych aplikacji krypto według opłat i przychodów to wyłącznie zastosowania finansowe. Źródło: DeFiLlama

“W branży venture capital nie masz luksusu ‘czekania, aż zostaniesz uznany za słusznego’.” – odpowiedział Quereshiemu Nic Carter, partner założycielski Castle Island Ventures. “Musisz przewidywać rynek i podejmować decyzje w ramach 2-3-letniego cyklu inwestycyjnego funduszu.”

Debata ta toczy się w momencie, gdy w 2025 roku projekty krypto przyciągają falę inwestycji venture capital, a większość środków trafia do tokenizacji rzeczywistych aktywów (RWA) oraz aktywów tradycyjnych lub materialnych reprezentowanych na łańcuchu przez tokeny cyfrowe.

Różne podejścia do budowy portfela inwestycyjnego

Portfel inwestycyjny Dragonfly koncentruje się głównie na zastosowaniach finansowych oraz infrastrukturze blockchain, która umożliwia przepływ wartości i ryzyka w systemie finansowym on-chain.

Do części inwestycji tego funduszu należą platformy stablecoinów i płatności Agora, dostawca infrastruktury płatniczej Rain, emitent syntetycznego dolara Ethena oraz sieć publiczna Monad.

Jeśli chodzi o a16z, portfel inwestycji krypto obejmuje co prawda liczne aplikacje finansowe, takie jak Coinbase czy zdecentralizowana giełda Uniswap, ale sięga również po projekty z szerszego obszaru Web3, jak budowanie społeczności, gry czy platformy streamingowe.

Do tych projektów należą klub budowania społeczności Friends With Benefits, dostawca usług tożsamości cyfrowej World oraz platforma gier Web3 Yield Guild Games.