Berkshire zwiększa inwestycję o 330 milionów dolarów, akcje tej „fabryki odnawiania aplikacji” wzrosły w ciągu jednego dnia o ponad 40%
Berkshire Hathaway zainwestował dodatkowe 330 milionów dolarów w Bending Spoons, zwiększając swój udział do 4%. Informacja ta spowodowała jednodniowy wzrost ceny akcji Bending Spoons o ponad 41%. Transakcja ta jest najnowszym znaczącym posunięciem kapitałowym od czasu objęcia stanowiska CEO przez Grega Abela. Bending Spoons specjalizuje się w przejmowaniu „przestarzałych aplikacji” i wykorzystuje AI do restrukturyzacji kosztów oraz modeli biznesowych, aby generować przepływy pieniężne.
Włoska firma, która zaczynała od przejmowania „przestarzałego oprogramowania”, staje się jednym z najbardziej intrygujących obiektów inwestycyjnych w erze Berkshire Hathaway po Buffetcie.
Jak donosi "Financial Times" z Wielkiej Brytanii 14-go, Berkshire Hathaway ponownie zainwestowało, dokładając 330 milionów dolarów w włoską firmę technologiczną Bending Spoons. Po ujawnieniu informacji, akcje Bending Spoons wzrosły w ciągu dnia o ponad 41%. To już druga inwestycja Berkshire od udziału w IPO tej firmy w lipcu tego roku, gdzie włożyło 600 milionów dolarów; tym samym udział Berkshire wzrósł do 4%.
Inwestycja została przeprowadzona w formie skierowanej emisji, Bending Spoons wyemitowało dla Berkshire 10 milionów zwykłych akcji po cenie 33 dolarów za sztukę. Na zakończenie środowej sesji, cena Bending Spoons wzrosła od dnia debiutu o blisko 84%, a kapitalizacja firmy osiągnęła 34 miliardy dolarów. Najwyższy wzrost w ciągu dnia wyniósł 54,7%. Akcje klasy A Berkshire również wzrosły tego dnia o 1,2%.
Ta transakcja jest również najnowszym sygnałem przyspieszenia alokacji kapitału przez nowego CEO, Grega Abela, w Berkshire. W drugim kwartale tego roku Abel zainwestował niemal 20 miliardów dolarów na rynku akcji, kończąc trzyletni okres netto sprzedaży. Berkshire obecnie posiada aż 365 miliardów dolarów w gotówce, a rynek uważnie obserwuje, jak Abel przekształci tę kwotę w realne inwestycje.
„Fabryka odświeżania aplikacji”: przejęcia, zwolnienia, podwyżki cen, reinwestycje
Bending Spoons zostało współzałożone przez Lucę Ferrariego i cztery inne osoby w 2013, z siedzibą w Mediolanie. Model biznesowy firmy polega na specjalizowaniu się w przejmowaniu cyfrowych aplikacji, które kiedyś były popularne, a teraz utraciły potencjał wzrostu, rekonstrukcji ich kosztów poprzez masowe zwolnienia, przepisywanie kodu z użyciem AI, dostosowanie cen i modeli biznesowych, przekształcanie ich w stabilny przepływ pieniężny, a następnie reinwestowanie zysków w kolejne przejęcia.
W wykazie aktywów znajdują się między innymi AOL, Vimeo, Evernote, Eventbrite – produkty niegdyś będące gwiazdami internetu. Według prospektu, firma zrealizowała ponad 50 przejęć i zidentyfikowała w Europie i Ameryce Północnej ponad 1000 potencjalnych celów.
Ferrari podczas szczytu Private Capital zorganizowanego przez "Financial Times" i Latham & Watkins w Londynie w zeszłym tygodniu powiedział: „Alokujemy kapitał tak, aby maksymalizować zysk na akcję za 10 czy 20 lat. Niezależnie czy jest to narzędzie produktywności, infrastruktura wideo dla firm, czy aplikacja randkowa – to dla nas bez znaczenia.”
Dodał również: „Od dawna wierzymy, że nasza firma może być warta w przyszłości kilkaset miliardów dolarów.”
Trzy przypadki: jak przekształcić „przestarzałe produkty” w maszyny do generowania gotówki
Evernote była kiedyś aplikacją do notowania z ponad 100 milionami użytkowników na świecie, lecz z czasem została wyparta przez Notion, Microsoft OneNote i inne narzędzia. W 2022 roku Bending Spoons kupiło ją za ok. 200 milionów dolarów, natychmiast zwalniając zespoły z USA i Chile i przenosząc operacje do Europy. Przy użyciu AI przepisało kod bazowy, wprowadzając 250 dużych zmian w ciągu dwóch i pół roku oraz znacznie podnosząc cenę subskrypcji. Według prospektu, miesięczne przychody netto Evernote z aplikacji mobilnej wzrosły z 1,5 miliona dolarów w półroczu poprzedzającym przejęcie do 2,1 miliona dolarów w ostatnich sześciu miesiącach.
Vimeo w 2021 roku został oddzielony od IAC i wszedł na giełdę, a kurs akcji osiągnął 57 dolarów. Jednak pod wpływem fali krótkich filmów akcje długoterminowo były słabe. We wrześniu 2025 roku Bending Spoons kupiło Vimeo za 1,38 miliarda dolarów, likwidując segment konsumencki i przekształcając go w usługę wideo dla firm, napędzaną przez AI dla infrastruktury B2B.
AOL był kiedyś gigantem internetu o wartości ponad 100 miliardów dolarów, lecz po zakończeniu ery dial-up kilkakrotnie zmieniał właściciela i stał się aktywem peryferyjnym. Bending Spoons odkryło, że AOL nadal ma ok. 8 milionów aktywnych użytkowników dziennie i ponad 500 milionów rocznego przychodu. W październiku 2025 roku przejęło go za ok. 1,5 miliarda dolarów i za pomocą automatyzacji AI przejęło operacje zaplecza, przekształcając ten przychód w niemal zerowy koszt marketingowy stabilny przepływ pieniężny.
Dane finansowe: przychody podwajają się dwa lata z rzędu, rynek kapitałowy przychylny modelowi
Prospekt emisyjny pokazuje, że przychody Bending Spoons za lata 2023-2025 wyniosły odpowiednio 387 milionów dolarów, 671 milionów dolarów i 1,3 miliarda dolarów, co oznacza niemal podwojenie przez dwa kolejne lata; w tym samym czasie zysk brutto wzrósł z 236 milionów dolarów do 857 milionów dolarów.
W 2025 roku, z powodu dużych przejęć i związanych kosztów, zysk netto spadł z 89 milionów dolarów w poprzednim roku do poziomu zbliżonego do równowagi, ale nie wpłynęło to na uznanie rynku dla tego modelu. Wall Street postrzega firmę jako nowy paradygmat technologiczny — wzrost oparty nie na ciągłym tworzeniu nowych produktów, lecz na długoterminowym zarządzaniu istniejącymi aktywami software’owymi.
Logika ta jest podobna do kanadyjskiego giganta Constellation Software, choć droga jest różna: Constellation skupia się na B2B i branżowych aplikacjach, stosując zdecentralizowane zarządzanie; Bending Spoons stosuje podobną logikę przejęć na rynku konsumenckim, zastępując tradycyjne integracje ludzkie wysoko zintegrowaną platformą technologiczną opartą o AI. Ferrari wspominał, że ponad 90% kodu ich firmy jest tworzonych lub współtworzonych przez AI.
Berkshire jako gwarancja, obie strony okazują uznanie
Francesco Patarnello, współzałożyciel Bending Spoons i odpowiedzialny za przejęcia, oświadczył: „Bending Spoons stale rozważa możliwości przejęć, nasza pipeline przejęć jest nadal bogata. Wierzymy, że inwestycja Berkshire Hathaway potwierdza ich zaufanie do naszego zespołu i platformy, co dalej zwiększa naszą elastyczność finansową i zdolność realizowania jakościowych przejęć w ramach ogólnej strategii finansowania.”
Ferrari określił Berkshire jako „jednego z najlepszych i najbardziej szanowanych alokatorów kapitału na świecie” oraz dodał, że Berkshire od dawna jest duchowym wzorem dla firmy. W swoim oświadczeniu napisał: „Cieszymy się, że przy debiucie Berkshire Hathaway zostali akcjonariuszami. Ta dodatkowa inwestycja jeszcze bardziej cementuje naszą współpracę i pokazuje wzajemny szacunek oraz wspólne oczekiwania wobec przyszłości.”
Jednak Bending Spoons pozostaje obiektem krytyki, głównie względem dwóch kwestii: rutynowych masowych zwolnień po przejęciach oraz ograniczonych ujawnień finansowych — co utrudnia niezależną ocenę rzeczywistych efektów operacyjnych przejętych aktywów.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
1998 VS 2000, dyrektor Goldman Sachs: wyprzedaż AI bardziej przypomina kryzys LTCM niż bańkę internetową, ale kluczowe kwestie pozostają bez odpowiedzi
Privorotsky, szef działu handlu Delta One w Goldman Sachs, bardziej skłania się ku porównaniu obecnego gwałtownego spadku do kryzysu płynności z 1998 roku wywołanego przez Long-Term Capital Management (LTCM), kiedy to fundamenty wzrostu gospodarczego w USA pozostawały solidne i po przywróceniu płynności oraz obniżkach stóp procentowych przez Fed, rynek szybko odrabiał straty. Obecnie jednak na rynku brakuje wsparcia w postaci obniżek stóp przez Fed. Jednocześnie Privorotsky wskazuje, że prawdziwym problemem AI w obecnej chwili jest to, czy przychody ostatecznie będą odpowiadać zainwestowanemu kapitałowi — pytanie to pozostaje bez odpowiedzi.
Dane z rynku pracy za październik na nowo rozbudziły oczekiwania podwyżki stóp procentowych w grudniu! Wall Street obstawia prawdopodobieństwo przekraczające 80%, a „nowa agencja prasowa Rezerwy Federalnej” twierdzi: wyprzedaż związana ze sztuczną inteligencją może stać się zmienną w polityce.
Po raporcie o zatrudnieniu poza rolnictwem, traderzy obstawiali, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w grudniu wzrosło do 85%. Według przedstawicieli Wall Street, raport daje przestrzeń do dalszych podwyżek, a po wyborach na rynku pojawiły się obawy, że spowolnienie inwestycji w AI może osłabić oczekiwania dotyczące podwyżek, ponownie wywołując presję na podwyżkę stóp. Niektórzy pozostają jednak ostrożni co do grudniowej podwyżki ze względu na zmienność na giełdzie i perspektywy inwestycji w AI, które mogą powstrzymać Rezerwę Federalną. „Nowy komunikat Fed” uważa, że raport nie wpłynął na ocenę wzrostu gospodarczego i inflacji przez Fed, a wyprzedaż aktywów AI może stać się nowym czynnikiem decyzyjnym w grudniu; należy obserwować, czy Wosh skupi się na opóźnionych danych z rynku pracy, czy na sygnałach rynkowych z wyprzedzeniem.
W Stanach Zjednoczonych w październiku liczba nowych miejsc pracy poza rolnictwem wzrosła o 165 tys., znacznie przekraczając oczekiwania! Stopa bezrobocia niespodziewanie spadła do 4,1%, rosną oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych w grudniu.
Liczba zatrudnionych poza rolnictwem w USA w październiku wzrosła o 165 tys., czyli 2,5 razy więcej niż średnia prognoza Wall Street wynosząca 65 tys., co stanowi ok. 5 standardowych odchyleń od normy i przekracza górną granicę wszystkich prognoz instytucji. Stopa bezrobocia niespodziewanie spadła z 4,2% do 4,1%, podczas gdy rynek oczekiwał jej utrzymania; przeciętne wynagrodzenie godzinowe wzrosło w ujęciu rocznym do 3,1%. Jednocześnie dane za dwa poprzednie miesiące zostały zrewidowane w górę o 84 tys. Po publikacji danych rentowność amerykańskich obligacji 2-letnich wzrosła chwilowo o 7 punktów bazowych, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w grudniu zostało wycenione na 70%.
Fala wyprzedaży AI uderza w IPO Anthropic, potencjalna wycena obniżona do 1,2–1,3 biliona dolarów
Zakres wyceny omawiany przez potencjalnych inwestorów został obniżony z wcześniejszego maksymalnego poziomu 2 bilionów dolarów do 1,2–1,3 biliona dolarów, a nawet niektórzy strategzy sugerują wycenę poniżej 1 biliona dolarów, aby zapewnić bezpieczeństwo. W obliczu gwałtownych wahań rynku oraz problemów finansowych, takich jak kwartalne straty, Anthropic stoi przed trudnym wyborem: przyjąć obniżoną wycenę, przeprowadzić emisję w mniejszym zakresie lub opóźnić wejście na giełdę.
Ceny krypto
Więcej
