Susquehanna podnosi docelową cenę akcji producentów chipów przed wynikami: AMD (AMD.US), Qualcomm (QCOM.US) i inni otrzymują podwyżki

Według informacji z aplikacji Zhihui Finance, tuż przed sezonem wyników finansowych Susquehanna dokonała rewizji cen docelowych dla szeregu akcji z sektora półprzewodników, obejmujących m.in. AMD (AMD.US), Intel (INTC.US) i Qualcomm (QCOM.US).

Analityk Susquehanna, Christopher Rolland, napisał w raporcie skierowanym do klientów: „Chociaż spodziewamy się, że większość potencjału wzrostowego nadal będzie związana z AI, szerszy cykl hossy półprzewodników trwa nadal – zgodnie z danymi SemiSIGnals czas dostaw (lead-times) po raz drugi z rzędu wydłużył się o około dwa tygodnie. Co ważniejsze, działania cenowe stają się coraz bardziej agresywne – zaobserwowaliśmy w 3Q25 największy kwartalny wzrost o 12% (badania kanałowe sugerują, że w 4Q26 oraz na początku 2027 roku pojawi się dalszy wzrost cen). Na rynku PC produkcja ODM w trzecim kwartale była znacznie niższa od naszych wcześniejszych oczekiwań. W związku z tym przewidujemy, że klientowskie biznesy AMD i Intela w drugiej połowie roku będą poniżej poziomów sezonowych.”

Analityk wskazuje: „W obliczu pogarszającej się sytuacji na rynku PC obie firmy przenoszą wafle krzemowe z PC do serwerów, aby lepiej odpowiadać na pojawiający się punkt zwrotny popytu związanego z agentic solutions. Chociaż skala wzrostu w serwerach będzie ostatecznie zależała od tempa przyrostu mocy produkcyjnych, adresowalny rynek (TAM) dla serwerów nadal się rozszerza, napędzany zainteresowaniem rynku produktami/aplikacjami AI agentic. Poza x86 spodziewamy się, że CPU oparte na architekturze ARM będą nadal zyskiwać udziały w rynku, ponieważ coraz częściej pełnią rolę głównych CPU dla niestandardowych akceleratorów AI (TPUv8/Trainium 3).”

Analityk dalej dodaje: „Warto podkreślić, że prognozy przychodów z Arm AGI CPU również zostały podniesione – potencjalny wzrost do ok. 2 miliardów dolarów z początkowego celu na poziomie 1 miliarda dolarów. Podobnie jak na rynku PC, przewidujemy, że rynek smartfonów będzie mierzył się z silnymi przeciwnościami ze względu na utrzymujące się ograniczenia w dostawach pamięci. W segmencie data center (DC) plany inwestycyjne hiperskalowych firm nadal się rozszerzają, jednak ograniczenia LPS stawiają pod znakiem zapytania, ile z planowanej mocy na poziomie gigawatów (GW) faktycznie zostanie zrealizowane.”