Produkcja ropy w Arabii Saudyjskiej skoczyła w październiku o 26%, osiągając najwyższy poziom od czasu wybuchu wojny; cena ropy Brent spadła w tym miesiącu o ponad 20%.

Produkcja ropy naftowej w Arabii Saudyjskiej gwałtownie odbiła, co doprowadziło do pełnego przywrócenia podaży w regionie Zatoki Perskiej i przyspieszyło spadek światowych cen ropy.

Jak wynika z miesięcznego raportu sekretariatu OPEC, do którego dotarł Bloomberg, średnia dzienna produkcja ropy w Arabii Saudyjskiej w październiku wzrosła do 10,56 miliona baryłek, co stanowi 26% wzrost w porównaniu z poprzednim miesiącem i jest najwyższym poziomem od wybuchu wojny.

Jednocześnie Irak również zwiększył produkcję do nowego maksimum w okresie wojennym. Duża ilość ropy napływa na rynek spotowy, co przy utrzymującym się słabym popycie obniża różnice cenowe, dając pierwsze sygnały nadpodaży na rynku.

Obecna fala wzrostu produkcji zbiega się z kluczowym momentem oceny maksymalnych zdolności produkcyjnych członków OPEC, a wyniki tej oceny zostaną wykorzystane podczas spotkania online OPEC+ w dniu 29 listopada w celu omówienia celów produkcyjnych na 2027 rok.

CEO Saudi Aramco Amin Nasser powiedział w zeszłym tygodniu podczas branżowej konferencji w Abu Zabi, że celem firmy jest „zmaksymalizowanie produkcji w czwartym kwartale” i podkreślił, że uzupełnienie zapasów znacząco pobudzi globalny popyt.

Futures na ropę Brent spadły w tym miesiącu łącznie o około 21%, obecnie wynosząc 93 USD za baryłkę.

Produkcja Arabii Saudyjskiej zbliża się do poziomów sprzed wojny, kluczowe przełamanie w transporcie przez Cieśninę Ormuz

W październiku dzienna produkcja w Arabii Saudyjskiej wyniosła 10,56 miliona baryłek, tylko o kilkaset tysięcy mniej niż przed wybuchem wojny w lutym, nieznacznie przekraczając górny limit krajowej kwoty w ramach OPEC.

Głównym czynnikiem wzrostu produkcji jest przełamanie barier transportowych. Arabia Saudyjska w dużej mierze opanowała technikę potajemnego transportu wahadłowego przez Cieśninę Ormuz, strategię, którą wczesną fazą wojny najpierw testowały Zjednoczone Emiraty Arabskie.

Jednocześnie kraj ten uruchomił alternatyczny rurociąg prowadzący na wybrzeże Morza Czerwonego – mimo że wcześniej był on celem ataku.

Irak również zgłosił OPEC, że w październiku dzienna produkcja osiągnęła nowe maksimum wojenne rzędu 4,9 miliona baryłek, wyraźnie przekraczając uzgodniony limit produkcji.

Rozbieżności w weryfikacji faktycznej produkcji i kwot, stanowisko OPEC nadal niejasne

Warto zauważyć, że OPEC przy ocenie realizacji kwot przez członków korzysta z danych ze źródeł zewnętrznych, a nie z własnych zgłoszeń państw członkowskich, co prowadzi do znaczących rozbieżności pomiędzy tymi dwiema grupami danych.

Według danych ze źródeł zewnętrznych produkcja Iraku w październiku wyniosła około 4,491 miliona baryłek dziennie i w zasadzie mieści się w ustalonym limicie; dane zewnętrzne dla Arabii Saudyjskiej to natomiast 9,194 miliona baryłek dziennie, co nadal jest wyraźnie poniżej górnego limitu kwoty. Dane te znacznie różnią się od deklaracji Arabii Saudyjskiej wynoszącej 10,56 miliona baryłek.

Ze względu na to, że podczas wojny wiele państw członkowskich przez długi czas produkowało znacznie poniżej swoich kwot, co spowodowało gwałtowny spadek światowych zapasów ropy, nie jest obecnie jasne, jakie stanowisko przyjmie OPEC wobec naruszeń kwot.

Ten duży wzrost produkcji stanowi również post factum uzasadnienie wcześniejszych decyzji OPEC+ o podwyższeniu kwot w czasie konfliktu. Wtedy z powodu zakłóceń eksportu decyzje te były niemal martwe, a obecnie zapewniają krajom wydobywającym ropę dodatkowe pole do zwiększenia produkcji.

Audyt maksymalnych zdolności produkcyjnych członków OPEC+ powinien zakończyć się w nadchodzących dniach, a cały sojusz spotka się online 29 listopada, by na tej podstawie ustalać cele produkcyjne na 2027 rok.

Konkurencja o udziały rynkowe się zaostrza, Arabia Saudyjska i Zjednoczone Emiraty Arabskie rywalizują o niższe ceny dla Azji

Za wzrostem produkcji kryje się także rosnąca rywalizacja o udziały w rynku. W maju tego roku Zjednoczone Emiraty Arabskie zdecydowały się opuścić OPEC po długotrwałym członkostwie, uwalniając się od ograniczeń kwotowych i samodzielnie uczestnicząc w rynkowej konkurencji.

W ostatnim czasie zarówno Arabia Saudyjska, jak i Zjednoczone Emiraty Arabskie znacząco obniżyły oficjalne ceny dostaw na grudzień dla klientów z Azji, co zaostrzyło konkurencję.

Obecna wojna cenowa oraz utrzymujący się wzrost podaży powodują, że rynek coraz ostrożniej ocenia przyszłe trendy cen ropy.