4000 dolarów nieutrzymane! Po gwałtownym spadku złota, dlaczego instytucje są bardziej odważne, by stawiać na wzrost?

Dziś, w czwartek (12 listopada) podczas sesji azjatyckiej, odbicie pozostaje słabe! Złoto spot obecnie notowane jest na poziomie 3978,03, co stanowi spadek o 0,24%. Na interwale dziennym średnie kroczące są idealnie ułożone w kolejności niedźwiedziej, a cena pozostaje pod presją MA5 (4041,82). Spadek od szczytu 4696,16 trwa, a słabość rynku jest widoczna. Pomimo otwarcia na poziomie 3986,60 i chwilowego wzrostu do 4000,34, impet wzrostowy był niewystarczający. Uwaga na dzienny dołek 3968,50 – jeśli zostanie przebity, linia obrony na poziomie 3870,13 będzie zagrożona!

【Szybki przegląd wiadomości】

Złoto spot właśnie doświadczyło twardego lądowania – w środę chwilowo przebiło kluczowy psychologiczny poziom 4000 dolarów za uncję, ustanawiając nowe lokalne minima słabości. Poprzedniego dnia cena złota spadła o około 2,67%, gdy rynek ponownie zaczął wyceniać ścieżkę podwyżek stóp przez Fed: październikowy CPI w USA wzrósł o 0,4% m/m, a bazowy CPI o 0,3% m/m – oba wskaźniki zaskoczyły in plus, a traderzy całkowicie zdyskontowali podwyżkę w grudniu i zaczęli nawet obstawiać większy ruch. Indeks dolara osiągnął 19-miesięczne maksimum, a rentowności amerykańskich obligacji również wzrosły; złoto, jako aktywo bezodsetkowe, mocno ucierpiało z powodu wzrostu kosztów alternatywnych.

Krótkoterminowo techniczny obraz uległ diametralnej zmianie. 4000 dolarów zamieniło się z poziomu wsparcia w pole bitwy między bykami a niedźwiedziami: jeśli nie uda się odzyskać tej wartości, niedźwiedzie wycelują w tegoroczne minimum w okolicach 3870 dolarów; z drugiej strony, jeśli uda się ponownie utrzymać 4000 i przebić strefę oporu 4050—4060 dolarów, nastroje rynkowe mogą się nieco poprawić. Wyższy poziom 4200 dolarów wciąż pozostaje średnioterminowym punktem zwrotnym.

Ciekawe jest jednak to, że im bardziej spada cena złota, tym spokojniej zachowują się długoterminowi inwestorzy. Globalne ETF-y na złoto przyciągnęły w trzecim kwartale 211 ton, co jest najlepszym wynikiem kwartalnym od 2024 roku; nawet w październiku, przy nasilonych wahaniach, odnotowano napływ netto 19 ton. Jeszcze bardziej aktywne były banki centralne – w trzecim kwartale oficjalny zakup złota wyniósł 321 ton, znacznie powyżej pierwotnych oczekiwań na poziomie 200 ton, a roczne zapotrzebowanie najprawdopodobniej będzie dalej korygowane w górę.

Instytucje przedstawiają wyjątkowo śmiałe prognozy średnich cen kwartalnych: IV kwartał tego roku – 4650 dolarów za uncję, I kwartał przyszłego roku – 4850 dolarów za uncję. To nie są prognozy na konkretny dzień, ale średnie wyliczenia – oznacza to, że jeśli połowa IV kwartału minie, a cena złota nadal będzie się utrzymywać wokół 4000, konieczna będzie silna ofensywa, by zrealizować te założenia.

Obecnie złoto jest typowym przykładem „krótkoterminowo tłumione przez dolara i stopy procentowe, długoterminowo wspierane przez banki centralne i kapitał szukający bezpieczeństwa”. Przebicie poniżej 4000 dolarów nie oznacza zakończenia hossy, ale inwestorzy chcący odzyskać inicjatywę muszą najpierw przeprowadzić solidny wzrost, by odbić ten poziom.

【Najnowsza analiza techniczna złota】

Od strony technicznej, na wykresie dziennym złoto nadal znajduje się pod wyraźną presją spadkową, a cena pozostaje poniżej środkowej wstęgi Bollingera z 20 dni oraz 100-dniowej prostej średniej, które wspólnie wzmacniają niedźwiedzi sentyment w ostatnim czasie. Cena skompresowana jest w dolnej części wstęgi, a 14-dniowy wskaźnik RSI wynosi 43, pozostając poniżej wartości neutralnej, co sugeruje umiarkowaną, lecz jeszcze nie wyprzedaną presję spadkową. Po stronie oporu, początkowy opór znajduje się w okolicach środkowej wstęgi Bollingera na poziomie 4055, następnie 100-dniowej średniej na 4200 oraz górnej wstęgi wokół 4215. Po stronie wsparcia, kolejny istotny poziom znajduje się na dolnej wstędze Bollingera, aktualnie blisko 3895; jeśli spadki się utrzymają, sprzedający mogą tu realizować zyski.

Z perspektywy formacji konsolidacyjnej, wczoraj cena złota dotknęła dolnego ograniczenia przedziału 4050-4200 na poziomie 4050, dziś natomiast doszło do dalszego załamania – oznacza to, że dotychczasowa „konsolidacja w przedziale 4050-4200” przestała obowiązywać, a na wykresie dziennym pojawił się trend spadkowy. Zgodnie z wczorajszymi poziomami Fibonacciego na interwale godzinowym, cena przebiła 50% zniesienie (4008), a kolejnym poziomem jest 61,8% zniesienie (3975); obecnie 3985 znajduje się tuż powyżej tego poziomu, co stanowi kluczowe krótkoterminowe wsparcie; jeśli 3975 zostanie przebite, kolejne poziomy wsparcia to odpowiednio 3929 i 3870. Na wykresie 4-godzinnym, cena spada od dwóch dni i utrzymuje się na niskich poziomach, a momentum nadal sugeruje możliwość dalszych spadków, lecz RSI na poziomie 43 jeszcze nie wskazuje na wyprzedanie, co oznacza, że spadek może jeszcze potrwać i nie osiągnął punktu technicznego odbicia.