Preços do petróleo afundam cerca de 13% na semana: expectativas de desanuviamento entre os EUA e o Irão pressionam o premium de risco, mas ataques a petroleiros perto de Ormuz limitam as perdas

Os preços internacionais do petróleo fecharam sexta-feira praticamente inalterados, mas as perdas semanais continuaram a ser substanciais. Os sucessivos ataques a petroleiros no Médio Oriente mantiveram vivas as preocupações com perturbações no abastecimento e deram algum apoio aos preços, enquanto os resultados das eleições intercalares dos EUA reforçaram as expectativas de desanuviamento entre os EUA e o Irão. A par da recuperação gradual do fornecimento de petróleo bruto do Médio Oriente, da procura fraca e das crescentes preocupações com o excesso de oferta, estes fatores não impediram uma queda acentuada dos preços do petróleo esta semana. Tanto o Brent como o West Texas Intermediate (WTI) registaram descidas semanais de cerca de 13%.

Segundo os dados de fecho, os futuros de janeiro do Brent fixaram-se em 98.32 $ por barril, uma subida de 0.03 $, ou cerca de 0.03%, face à sessão anterior. Os futuros de dezembro do WTI fixaram-se em 90.83 $ por barril, uma subida de 0.31 $, ou cerca de 0.34%. Comparando contratos com o mesmo mês de entrega, os futuros de janeiro do Brent caíram de 113.43 $ na passada sexta-feira para 98.32 $, uma descida de 15.11 $, ou cerca de 13.3%. Os futuros de dezembro do WTI caíram de 104.12 $ para 90.83 $, uma descida de 13.29 $, ou cerca de 12.8%. Ambos os petróleos brutos de referência registaram algumas das quedas semanais mais acentuadas deste ano.

Expectativas de desanuviamento impulsionam a correção

A acentuada queda semanal foi motivada sobretudo pelos resultados das eleições intercalares dos EUA. Os democratas obtiveram vitórias importantes e os mercados esperam que a Casa Branca enfrente maior pressão política para reduzir o impacto económico do conflito entre os EUA e o Irão. Esta situação aumenta a probabilidade de iniciativas diplomáticas destinadas a aliviar as tensões e reforça as expectativas dos investidores de que as exportações de petróleo bruto do Médio Oriente possam continuar a recuperar.

A Reuters assinalou que os preços do petróleo afundaram cerca de 8% na quarta-feira, atingindo o nível mais baixo dos últimos 2 meses, o que refletiu uma rápida reavaliação das expectativas de uma nova escalada no Médio Oriente. Phil Flynn, analista sénior da Price Futures Group, afirmou que a recente evolução dos preços reflete a eliminação gradual, pelo mercado, do premium de risco anteriormente incorporado devido ao conflito.

Além do arrefecimento do risco geopolítico, os fundamentos da oferta e da procura de petróleo bruto também revelam sinais de enfraquecimento. Os premium dos índices de referência do mercado à vista de petróleo bruto do Médio Oriente regressaram aos níveis anteriores ao conflito, indicando uma redução da escassez da oferta regional. Entretanto, os elevados preços da energia começam a travar a procura dos consumidores, enquanto o mercado apresenta cada vez mais sinais de que a oferta poderá superar a procura.

Janiv Shah, analista do mercado petrolífero na Rystad Energy, salientou que, tendo em conta o equilíbrio geral entre a oferta e a procura, o mercado de petróleo bruto está a avançar gradualmente para uma situação de excesso de oferta. No entanto, continuam a existir diferenças de qualidade, pelo que as refinarias têm de se adaptar ao petróleo bruto efetivamente disponível, consoante a capacidade de processamento dos seus equipamentos. Shah afirmou ainda que as restrições ao transporte em redor do estreito de Ormuz estão a obrigar os operadores a adotar rotas marítimas mais longas e transferências entre navios para manter o fluxo de petróleo bruto. O mercado continua a aguardar para saber se os EUA e o Irão conseguirão assinar formalmente um acordo vinculativo. Se as negociações não avançarem ou se qualquer uma das partes tomar medidas de retaliação, os fundamentos do mercado de petróleo bruto poderão voltar a apertar.

Ataques a petroleiros e riscos para a navegação em Ormuz limitam as perdas

No entanto, os riscos para o abastecimento no Médio Oriente não desapareceram com os resultados das eleições nos EUA. Os ataques a petroleiros continuam no golfo Pérsico e nas imediações do estreito de Ormuz, reavivando as preocupações com perturbações no transporte regional de petróleo bruto e limitando novas quedas dos preços do petróleo.

Uma empresa grega de gestão de navios afirmou na sexta-feira que um petroleiro que transportava produtos petrolíferos explodiu no golfo Pérsico a 5 de novembro, provocando a morte de 1 tripulante, e acredita-se que o incidente tenha sido causado por um ataque com mísseis. Os dados da UK Maritime Trade Operations (UKMTO) também mostram que a frequência dos ataques a petroleiros permanece próxima de máximos históricos.

O estreito de Ormuz é uma via navegável essencial para o transporte de petróleo bruto do Médio Oriente para os mercados mundiais, pelo que qualquer escalada do conflito militar ou perturbação da circulação de navios poderá afetar rapidamente o abastecimento energético mundial. O Irão afirmou na quinta-feira que mais 3 petroleiros foram atacados no estreito de Ormuz, aumentando ainda mais as preocupações com a segurança da navegação regional.

Matt Stanley, da Kpler, uma empresa de análise de fluxos energéticos e monitorização de petroleiros, afirmou que o petróleo não precisa de regressar aos 117 $ por barril para que os custos da energia sejam elevados. Mesmo a 93 $, isso não significa que os problemas subjacentes do mercado tenham desaparecido. Salientou que, em mais de 25 anos no setor energético, raramente assistiu a uma semana de trading tão volátil como esta.

Perspetiva do trading de CFD: preços do petróleo divididos entre 2 forças

De um modo geral, os preços do petróleo estão atualmente a ser influenciados por 2 forças. Por um lado, os resultados das eleições intercalares dos EUA alimentaram as expectativas de desanuviamento entre os EUA e o Irão, o fornecimento de petróleo bruto do Médio Oriente está a recuperar gradualmente e a procura fraca, juntamente com as preocupações relativas ao excesso de oferta, continua a pressionar os preços. Por outro lado, os ataques a petroleiros e os riscos para a navegação no estreito de Ormuz continuam a dar apoio aos preços.

Para os traders de CFD de petróleo bruto, a principal variável da volatilidade de curto prazo do UKOUSD é o confronto entre a "reavaliação em baixa do premium de risco geopolítico" e o "risco extremo de perturbação do abastecimento". No futuro, o mercado acompanhará atentamente se as negociações diplomáticas entre os EUA e o Irão alcançam progressos substanciais e se o transporte de petróleo bruto do Médio Oriente consegue regressar à estabilidade. Se um acordo diplomático começar gradualmente a ganhar forma, o mercado poderá reduzir ainda mais o premium de risco geopolítico. No entanto, se os ataques a petroleiros continuarem ou desencadearem uma nova vaga de retaliação militar, os riscos para o abastecimento de petróleo bruto poderão voltar a impulsionar os preços. Dada a forte sensibilidade às notícias e a elevada volatilidade, fazer trading de UKOUSD exige especial atenção ao dimensionamento das posições, à colocação do stop loss e ao risco de gaps em torno da divulgação de notícias.

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