Egan-Jones aponta onde a disrupção da IA atinge primeiro: serviços, capital de risco e habitação

Egan-Jones, uma agência de classificação de crédito dos EUA, afirma que a disrupção causada pela IA afetará primeiro os serviços profissionais, o capital de risco e o mercado imobiliário. A empresa considera uma ampla reformulação econômica praticamente garantida. O relatório de 1º de outubro, intitulado "Its Over", é direcionado a investidores institucionais e gestores de risco. A Egan-Jones observa que analistas de crédito não participaram da redação do relatório.Onde a Egan-Jones espera que a disrupção da IA chegue primeiro? Serviços profissionais lideram a lista porque essas empresas cobram clientes pela expertise por hora. Como evidência, o relatório cita a rede de contabilidade Big Four, KPMG, pressionando seu auditor, Grant Thornton UK, para compartilhar economias resultantes do uso de IA. Arquivos no Reino Unido mostram que a taxa de auditoria caiu 14%, de $416.000 para $357.000, conforme reportado pelo Financial Times. O relatório também menciona a IBM, cujas ações caíram 13% em 23 de fevereiro, a maior queda desde 2000, segundo a Bloomberg. A Anthropic afirmou que o Claude Code pode acelerar a modernização do COBOL, uma linguagem usada há décadas em mainframes bancários.Nem todos os analistas enxergaram danos permanentes. A Evercore ISI manteve a classificação Outperform para a IBM após a queda. Conforme o Investing.com, a IBM já vende suas próprias ferramentas de modernização.Na perspectiva da Egan-Jones, o capital de risco vem em seguida. A empresa argumenta que startups que crescem com menos capital deixam as firmas de venture capital com menos poder de barganha e retornos mais baixos. Acredita que poucos parceiros limitados (LPs), os investidores que financiam essas empresas, precificaram esse fator.A perda de empregos realmente pode reduzir os preços de imóveis nos EUA? A Egan-Jones destaca que famílias com hipotecas frequentemente dependem de dois salários. Uma perda de emprego pode levar à venda da casa em seis a doze meses. Os preços de imóveis residenciais nos EUA subiram 1,6% no ano até junho, bem abaixo da média de 4,3% desde 1987, e dados da SP apontam julho em 1,9%.Fonte: Egan-JonesOs preços já ficam atrás da inflação. O índice nacional SP Cotality Case-Shiller subiu 1,9% no ano até julho. Os preços ao consumidor aumentaram 3,4%, segundo dados da SP. Os valores reais caíram por 14 meses consecutivos. Enquanto isso, dados da Redfin mostram que vendedores superaram compradores em 57,9% em agosto, um recorde de excedente de vendedores no mercado imobiliário dos EUA.A Kobeissi Letter, um boletim de mercados, estimou perdas de empregos em setores expostos à IA em cerca de 11 mil por mês, em média, nos três meses até junho. A Egan-Jones avalia o impacto no setor imobiliário como de curto prazo e espera que a escassez de terrenos urbanos mantenha seu valor no longo prazo.A quantidade de economias com IA que chegam aos clientes, como no caso da KPMG, pode determinar até onde a pressão sobre as margens vai se espalhar.