Pesquisa do Federal Reserve de Nova York: expectativa de inflação dos consumidores dos EUA se estabiliza e possibilidade de aumento do desemprego no próximo ano atinge o nível mais alto desde 2020

De acordo com informações da Zhihu Finance APP, a mais recente pesquisa de expectativas dos consumidores divulgada pelo Federal Reserve de Nova Iorque nesta segunda-feira mostra que as expectativas de inflação dos consumidores norte-americanos em outubro permaneceram estáveis, mas as preocupações em relação ao futuro do mercado de trabalho aumentaram de forma significativa, com a probabilidade de alta na taxa de desemprego nos próximos 12 meses atingindo o nível mais alto desde 2020.

A pesquisa indica que as expectativas dos consumidores norte-americanos para a inflação nos próximos 12 meses permaneceram em 3,9%, e as expectativas para os próximos três e cinco anos também ficaram estáveis em 3,3% e 3%, respectivamente, o que demonstra que, apesar da pressão persistente dos preços recentemente, não houve piora adicional nas projeções dos consumidores para a inflação no médio e longo prazo.

No entanto, as perspectivas do mercado de trabalho apresentam sinais mais complexos. Segundo o levantamento, os consumidores acreditam que a probabilidade média de aumento da taxa de desemprego nos Estados Unidos nos próximos 12 meses subiu para 45,3%, o maior patamar desde abril de 2020, sendo essa mudança impulsionada principalmente por entrevistados que não possuem diploma universitário.

Ao mesmo tempo, a confiança dos consumidores em encontrar um novo emprego após o desemprego mostrou melhoria. O estudo aponta que a probabilidade média percebida pelos desempregados de conseguir um novo emprego aumentou pelo segundo mês consecutivo, atingindo o nível mais alto desde novembro de 2025.

Apesar da guerra no Irã ter pressionado os preços de energia e imposto uma pressão inflacionária mais ampla nos Estados Unidos, o mercado de trabalho continua se mostrando robusto até agora. O relatório de emprego divulgado pelo governo norte-americano na última sexta-feira revelou que, em outubro, o número de empregos não agrícolas aumentou em 165 mil, superando as expectativas do mercado, enquanto a taxa de desemprego caiu para 4,1%.

Autoridades do Federal Reserve já destacaram diversas vezes que o mercado de trabalho dos EUA encontra-se em um delicado equilíbrio, com atividades de contratação e demissão ambas em níveis relativamente baixos. A nova pesquisa do Federal Reserve de Nova Iorque também reflete essa característica, mostrando que os consumidores acreditam que a probabilidade de perder o emprego atual nos próximos 12 meses subiu levemente, enquanto a chance de pedir demissão diminuiu.

Com a inflação persistindo acima da meta e o mercado de trabalho ainda mostrando resiliência, o Federal Reserve enfrenta pressão para um aperto adicional da política monetária. Na reunião de outubro, o Federal Reserve decidiu manter a taxa de juro de referência na faixa de 3,75% a 4% e ressaltou a necessidade de acumular mais dados econômicos antes de definir o nível apropriado para a taxa básica.

Em seguida, vários dirigentes do Federal Reserve declararam que pode ser necessário continuar elevando os juros gradualmente para trazer a inflação de volta ao objetivo de 2%. O mercado agora aguarda a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA referente a outubro nesta terça-feira, para avaliar melhor a tendência da inflação e os rumos da política do Federal Reserve em dezembro.

Além das expectativas sobre emprego e inflação, a pesquisa do Federal Reserve de Nova Iorque também mostra que a percepção dos consumidores norte-americanos sobre suas condições financeiras segue mista.

No campo do crédito, pouco mudou quanto à percepção dos consumidores sobre a facilidade de obtenção de empréstimos. No entanto, a probabilidade média de não conseguir pagar o valor mínimo das dívidas nos próximos três meses atingiu o maior nível desde dezembro do ano passado, refletindo um aumento da pressão financeira em algumas famílias. Na comparação anual, a proporção de entrevistados que acreditam em uma melhora na situação financeira cresceu levemente, mas o número daqueles que projetam piora no próximo ano também subiu um pouco.

Vale destacar que a economia norte-americana como um todo ainda apresenta um forte ritmo de crescimento. Dados mostram que o PIB dos EUA cresceu 3,4% no terceiro trimestre, na taxa anualizada, atingindo o ritmo mais rápido em um ano. Pesquisas recentes com consumidores também indicam melhora na confiança das famílias sobre sua situação financeira.

No geral, a pesquisa mais recente do Federal Reserve de Nova Iorque aponta que, apesar das expectativas de inflação estáveis e dos dados sólidos de crescimento econômico e emprego, as preocupações com o risco de desemprego e o endividamento das famílias continuam em alta entre os consumidores dos EUA. Esse cenário de pressão inflacionária coexistindo com incerteza no emprego também deve aumentar a complexidade das decisões futuras do Federal Reserve sobre política monetária.