Centro de dados "desacelerando" se torna uma vantagem? Dan Ives: A revolução da IA não será cancelada, os gigantes que possuem capacidade de computação existente estão ainda mais valiosos.

Segundo o aplicativo Zhihui Finance (智通财经APP), as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos e a chamada “onda azul” podem desacelerar a construção de centros de dados, mas Dan Ives, da gestora Yorkville Ives, fez uma avaliação contra-intuitiva: a redução da oferta beneficia Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta, que já possuem capacidade instalada — ou seja, acabam sendo favorecidas. A revolução da IA não será cancelada — apenas o pico dos investimentos em capital será antecipado de 2028-2029 para 2027.

A resposta da Yorkville Ives surpreendeu muitos: para os principais provedores de nuvem em larga escala, isso pode ser “extremamente positivo” (hugely bullish). Essa mudança no ritmo de construção é vista como “extremamente positiva” para Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), Alphabet (GOOGL.US) e Meta Platforms (META.US), e em alguns cenários, também para Oracle (ORCL). “Partimos do pressuposto de que, com essa ‘onda azul’, cerca de 10% dos 800 a 1000 centros de dados planejados nos Estados Unidos não serão construídos... Em um cenário ainda mais rigoroso — 30% cancelados nos próximos 18 meses... Isso significa que qualquer empresa que possua capacidade já construída e operacional/GW/GPU viu seu valor aumentar consideravelmente em relação a 48 horas atrás”, escreveu Dan Ives em relatório para clientes.

Ives destaca ainda que, mesmo nos cenários mais rigorosos, o investimento total em capital continuará entre 3 e 4 trilhões de dólares nos próximos anos; só no ano que vem, as grandes empresas de tecnologia devem investir mais de 1 trilhão de dólares. “Basicamente, a ‘onda azul’ antecipa o pico de gastos de capital das big techs de 2028/2029 para 2027 — mas isso não cancela o Natal; a revolução da IA vai continuar acontecendo, apenas em ritmo mais lento.”

Um dos pontos centrais é como a nova governadora do Texas, Gina Hinojosa, irá atuar — algo especialmente relevante, já que empresas como SpaceX (SPCX) e Tesla (TSLA) possuem forte presença no estado. Após uma vitória surpreendente, Hinojosa declarou em programa de TV que não pretende suspender indefinidamente a construção de centros de dados, mas quer tornar o processo “mais justo para empresas e cidadãos”.

Os números do lado da oferta amplificam qualquer impacto de mudanças políticas: até o final deste ano, os Estados Unidos terão aproximadamente 40 gigawatts de capacidade de centros de dados em operação, e mais 40 a 50 gigawatts previstos para o próximo ano — ou seja, qualquer abalo no setor pode gerar consequências desproporcionais.

Para a indústria de semicondutores, Ives acredita que o ritmo de construção será mais descentralizado nos próximos três a quatro anos, afastando os temores de “superconstrução” e excesso de capacidade. Ele aponta ainda que o esfriamento pode levar as grandes empresas de tecnologia a reduzirem em cerca de 25% o volume de captações no próximo ano.

“A revolução da IA acontecerá de qualquer maneira”, explicou Ives. “A liderança democrata, incluindo o futuro presidente da Câmara, Hakeem Jeffries, precisará equilibrar cuidadosamente a desaceleração dos centros de dados nos EUA — garantindo que disputas políticas não façam com que os Estados Unidos percam para a China a dianteira nesta corrida global da IA nos próximos anos.”