Кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі США зросла на 165 000: очікування грудневого підвищення ставки ФРС посилюються — на що слід зважати трейдерам CFD

Жовтневий звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі США виявився несподівано сильним, що ще більше послабило надії на зниження ставки Федеральної резервної системи (ФРС). Бюро статистики праці США повідомило 6 листопада, що кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла в жовтні на 165 000, значно перевищивши ринкові очікування на рівні приблизно 59 000–65 000, тоді як рівень безробіття знизився з 4,2% до 4,1%. Після публікації даних фʼючерси на відсоткову ставку показали, що ставки на підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні зросли до близько 77% і наблизилися до 80%, при цьому курс долара США та дохідність казначейських облігацій зростали одночасно.

Для трейдерів CFD головний висновок не просто в тому, що «ринок праці був сильним», а в тому, як цей звіт змінив ринкову оцінку траєкторії ставки, індексу долара, дохідності казначейських облігацій і фʼючерсів на фондові індекси.

1. Зростання зайнятості майже втричі перевищило прогнози, дані за два попередні місяці переглянуто в бік підвищення

У жовтні кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 165 000, що значно перевищило первісну оцінку економістів на рівні приблизно 60 000. У розрізі секторів:

• Професійні та бізнес-послуги додали близько 70 000 робочих місць — найбільший приріст серед секторів;

• Охорона здоровʼя додала близько 42 000;

• Обробна промисловість додала 19 000;

• Транспорт і складське господарство додали 25 000;

• Приватний сектор додав 159 000 робочих місць — найбільший місячний приріст з березня.

Що важливіше, дані за серпень і вересень переглянуто в бік підвищення. Показник серпня переглянуто з 133 000 до 186 000, а вересня — з 29 000 до 60 000, тобто сукупний перегляд у бік підвищення склав 84 000, що свідчить про те, що темпи найму в останні місяці були сильнішими, ніж оцінювалося раніше.

Щодо заробітної плати, середня погодинна оплата праці зросла на 0,4% у місячному вираженні та на 3,1% у річному, перевищивши ринкові очікування за обома показниками, тоді як рівень економічної активності населення зріс до 61,9%. Водночас розширений показник безробіття зріс до 7,9%, кількість вимушено неповно зайнятих працівників збільшилася, а медіанна тривалість безробіття зросла до 11,9 тижня — максимуму з 2021 року. Це означає, що сильний показник зайнятості за один місяць не обов'язково свідчить про загальне прискорення ринку праці.

2. Реакція ринку: долар зростає, дохідність казначейських облігацій підвищується, фʼючерси на акції скорочують приріст

Після сильних даних про зайнятість ринки швидко переглянули траєкторію ставки ФРС. За даними Reuters, фʼючерси на відсоткову ставку показали, що ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні зросла з приблизно 67% напередодні до майже 80%. Дані, на які посилається cnyes, показали зростання ймовірності до 76,8%.

Поточний цільовий діапазон ставки за федеральними фондами становить 3,75–4,00%. Підвищення на 25 базисних пунктів у грудні підняло б його до 4,00–4,25%.

Серед інших реакцій ринку:

• Індекс долара США (DXY) зріс 6 листопада приблизно на 0,77% до 102,26 пункту — один із найбільших денних приростів за кілька місяців;

• Дохідність 2-річних казначейських облігацій, яка більш чутлива до політики ФРС, зросла на 6 базисних пунктів до 4,539%;

• Дохідність 30-річних казначейських облігацій зросла на 5 базисних пунктів до 5,302%;

• Фʼючерси на індекс S&P 500 скоротили приріст після публікації даних.

Для трейдерів CFD саме це є основним джерелом короткострокової волатильності: CFD на індекс долара, продукти, пов'язані з дохідністю казначейських облігацій, CFD на фондові індекси та чутливі до ставки активи можуть демонструвати ширші спреди, підвищене прослизання та різкі коливання навколо публікації даних.

3. Ставки на підвищення відсоткової ставки зростають, але ФРС ще не прийняла рішення

Ставки ринку на підвищення не означають, що ФРС обов'язково підвищить ставку. Регуляторам усе ще потрібно оцінити інфляцію, ціни на енергоносії, фінансові умови та подальші дані про зайнятість. Після підвищення ставки у вересні ФРС залишила її без змін у жовтні; голова Кевін Уорш минулого тижня назвав ситуацію із зайнятістю «досить позитивною», що дозволяє ФРС зосередитися на інфляції, яка залишається вищою за цільовий рівень 2%.

Bloomberg Economics вважає, що з огляду на жорсткіші фінансові умови найімовірнішим результатом у грудні залишається збереження ставки без змін, однак цей звіт про зайнятість підвищує ймовірність ще одного підвищення. До засідання 8–9 грудня посадовці ознайомляться з ще одним звітом про зайнятість і новою порцією даних з інфляції. Наступний звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі заплановано на 4 грудня, напередодні засідання з питань ставки, тому він усе ще може змінити ринкові ставки на підвищення.

Це означає, що ринки CFD можуть продовжувати формувати ціни навколо ланцюжка «дані — очікування щодо ставки — долар і дохідність», а не рухатися в одному напрямку.

4. Основні висновки для трейдерів CFD

CFD на індекс долара: Якщо очікування підвищення ставки продовжать посилюватися, долар може отримати короткострокову підтримку; але якщо подальші дані виявляться слабшими, долар може швидко втратити набутий приріст.

Продукти, пов'язані з дохідністю казначейських облігацій: Дохідність 2-річних облігацій найбільш чутлива до траєкторії ставки ФРС, тоді як 30-річна відображає оцінку довгострокового сегмента. Зростання дохідності зазвичай тисне на оцінку ризикових активів.

CFD на фондові індекси: Фʼючерси на S&P 500 скоротили приріст після звіту про зайнятість, що свідчить про те, що сильні дані не обов'язково є позитивним сигналом для акцій, оскільки вищі очікування щодо ставки можуть підвищувати дисконтні ставки та вартість фінансування.

Волатильність і ризик ліквідності: Навколо публікації звітів про зайнятість у несільськогосподарському секторі спреди можуть розширюватися, а прослизання — зростати; відповідно посилюються ризики за позиціями CFD з кредитним плечем.

Дані про зайнятість і інфляцію 4 грудня: до грудневого засідання ФРС будь-які нові дані можуть змінити оцінку ймовірності підвищення ставки.

Висновок: сильні дані про зайнятість змінюють «очікування», а не «впевненість»

Жовтневий показник зайнятості на рівні 165 000 і рівень безробіття 4,1% справді змінили настрої ринку — від очікувань знижень ставки до ставок на її підвищення. Однак сильні дані про зайнятість не означають, що ФРС обов'язково підвищить ставку, а ринкове ціноутворення може швидко скоригуватися з появою наступних даних про зайнятість та інфляцію. Трейдерам CFD варто не робити ставку на якийсь один напрямок, а стежити за взаємодією долара, дохідності казначейських облігацій і фʼючерсів на фондові індекси, суворо контролюючи кредитне плече та ризики.

Хочете скористатися можливостями торгівлі CFD, що виникають через дані про зайнятість у несільськогосподарському секторі та очікування щодо ставки ФРС?

Відвідайте Bitget, щоб дізнатися більше про доступні продукти CFD, торгові витрати та інструменти управління ризиками.

Увесь навчальний контент із трейдингу, наданий Bitget, призначений лише для освітніх цілей і не повинен розглядатися як фінансова консультація. Наведені стратегії та приклади є суто довідковими і можуть не відображати фактичні ринкові умови. Торгівля CFD пов'язана зі значним ризиком, включно з можливою втратою капіталу. Результати в минулому не гарантують результатів у майбутньому. Будь ласка, проведіть власне ретельне дослідження та переконайтеся, що розумієте пов'язані ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, прийняті користувачами.