CNY: Зберігав стабільність із захистом профіциту – Commerzbank
Як китайські політики управляють юанем і торговим профіцитом
Доктор Henry Hao та Moses Lim з Commerzbank обговорюють стратегії, які застосовують китайські посадовці для захисту значного торгового профіциту країни, одночасно прагнучи підтримувати загальну стабільність юаня. Очікується, що органи влади будуть покладатися на комбінацію інструментів монетарної політики—зокрема на 7-денну ставку зворотного репо, Loan Prime Rates та коригування співвідношення резервування (RRR)—а також на операції на відкритому ринку та цільові політичні заходи. Ці зусилля спрямовані на протидію інфляційному тиску, що виникає з боку Близького Сходу, і підтримку контрольованого, але гнучкого валютного курсу USD/CNY.
Підход PBoC до стабілізації юаня
Під час China Development Forum прем’єр Li Qiang підтвердив прихильність Китаю до вирішення торгових суперечок на фоні крихкого перемир’я щодо тарифів між США та Китаєм. Він висловив готовність Китаю до міжнародної співпраці задля сприяння справедливому та сталому зростанню торгівлі.
Тим часом Pan Gongsheng, голова Народного банку Китаю (PBoC), захищав торговий профіцит країни, називаючи його стабілізуючою силою для світових фінансів через зовнішні інвестиції. Він відзначив, що останні дисбаланси торгівлі здебільшого є результатом тимчасових, неекономічних факторів, таких як прискорені графіки судноплавства.
Ці заяви підкреслюють постійну залежність Китаю від потужного експорту товарів для компенсації слабкого внутрішнього попиту.
Голова Pan також повторив обіцянку центрального банку підтримувати достатню ліквідність і досягати балансу між внутрішньою та міжнародною економічною стабільністю.
У майбутньому політики очікувано повною мірою використовуватимуть свою арсенал монетарної політики, особливу увагу приділяючи 7-денній ставці зворотного репо, яка впливає на ширші Loan Prime Rates (LPR), а також змінам RRR.
PBoC ймовірно також застосовуватиме операції на відкритому ринку і спеціалізовані політичні інструменти для підтримки фіскальної експансії, яка демонструє найшвидший темп державних витрат з 2022 року.
Надалі очікується, що центральний банк дозволить юаню рухатися більш вільно у відповідь на ринкові сили, водночас активно використовуючи макропруденційні заходи для обмеження спекулятивної поведінки та протидії одностороннім ставкам проти валюти.
(Ця стаття створена з використанням штучного інтелекту та перевірена редактором.)
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Великі банки Уолл-стріт колективно підвищують прогнози щодо підвищення ставок, ф'ючерси на держоблігації США продовжують падати, золото впало більш ніж на 1% і пробило позначку 4000.
Після перевищення очікувань щодо індексу споживчих цін (CPI) США за жовтень, Goldman Sachs та Nomura у своїх прогнозах щодо шляху підвищення ставок додали можливість підвищення ставки в березні наступного року, Deutsche Bank додав прогноз на підвищення ставки у січні. Наразі ринок повністю врахував очікування підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні, ймовірність підвищення на 50 базисних пунктів становить 13%. У середу спот-ринок державних облігацій США був закритий, ф'ючерси на державні облігації США продовжили падіння, відповідна дохідність підвищилася на 2-4 базисних пункти, спот-ціна золота знизилася на 1,1%.
Чи варто хвилюватися через зниження темпів будівництва AI-центрів обробки даних? Імпортний бум у США навряд чи вщухне у короткостроковій перспективі, а справжній удар може відбутися у 2029 році
В середньому, з моменту визначення інвестицій у проєкт дата-центру до початку будівництва минає 4,8 роки, а від початку будівництва до введення в експлуатацію потрібно ще 2,6 роки. Сервери зазвичай завозяться лише після завершення будівельних конструкцій і встановлення стелажів. Для таких торгових партнерів, як Тайвань, Південна Корея та Мексика, які залежать від ланцюга постачань дата-центрів зі США, інерційний попит на період будівництва забезпечує буфер для експорту щонайменше на найближчі один-два роки.
Велика суперечка у Федеральній резервній системі: Коли має закінчитися термін повноважень "третьої особи" Вільямса?
Суперечка полягає в тому, чи Вільямс має залишити посаду у червні 2028 року після повного десятирічного терміну, чи у червні 2027 року, коли йому виповниться 65 років і настане пенсійний вік. Аналітики зазначають, що Рада керуючих Федеральної резервної системи має остаточний дискреційний повноваження; якщо Вільямс піде у відставку раніше, глава ФРС Волш зможе достроково отримати контроль над цим ключовим кадровим призначенням, проте примусове скорочення терміну повноважень Вільямса може сприйматися як політична маніпуляція. Сам Вільямс очікує працювати до червня 2028 року.
Morgan Stanley попереджає: ціни на старі сховища досягають піку, до 2028 року пропозиція і попит можуть стати більш рівноважними
Morgan Stanley зазначає, що після виборів у США очікується, що близько 20% нового обсягу американських дата-центрів у 2028 році буде відкладено до 2029 року, що може спричинити "розрив" у ланцюжках постачання та ризик накопичення застарілих запасів. Зас тарілі сховища менш обмежені довгостроковими контрактами з фіксованими цінами, тому звуження розриву між попитом та пропозицією призведе до значної цінової волатильності. Зазначений аналіз стосується лише застарілих сховищ, включаючи DDR3/4, SLC/MLC NAND та NOR флеш-пам'ять.
Ціни на криптовалюти
Більше
