Economic Daily: Золото стало ризикованим активом

```htmlGolden Ten Data 20 травня повідомляє, що стаття зазначає: з огляду на різкі коливання міжнародної ціни на золото на історичних максимумах, золото вже перетворилося з традиційного захисного активу на один із найволатильніших ризикових активів у світі. Водночас міжнародні інституції демонструють значні розбіжності у прогнозах щодо динаміки цін на золото. Чому золото більше не є захисним активом? Є три основні причини. По-перше, торгівля надзвичайно насичена. По-друге, змінився шлях передачі шоку ліквідності. Коли всі активи падають, інвестори стикаються з тиском на додаткове забезпечення, і золото завдяки своїй відмінній ліквідності стає активом, який першочергово продають на отримання готівки. Велика кількість позицій на зупинку збитків та квантових продажів запускає негативний зворотний зв’язок “падіння — продаж — подальше падіння”. По-третє, відбулася фундаментальна зміна у логіці ціноутворення. Кореляція золота й ставок знову перебуває на високому рівні. Загалом, золото більше не є інструментом захисту, а стало самим ризиком. Фактори, що підтримують постійне зростання ціни на золото, поступово слабшають, а сили тиску вже почали накопичуватися. Оскільки міжнародна ціна на золото раніше явно перевищила розумні межі, у майбутньому не виключено, що вона може впасти поза ці межі. З середньо- і довгострокової перспективи, ціна на золото рано чи пізно проб'є рівень $4000/унція, і лише на адекватному рівні вона може залишатися стабільною. Важливо розуміти, що зміни міжнародної ціни на золото неминуче вплинуть на внутрішню ціну, тому підвищення усвідомлення ризиків є вкрай необхідним.```