Опитування Федерального резервного банку Нью-Йорка: інфляційні очікування споживачів у США лишаються стабільними, занепокоєння щодо рівня безробіття зросли до найвищого рівня з 2020 року

Очікування американських споживачів щодо інфляції на найближчий рік залишаються стабільними, однак песимістичні настрої стосовно ринку праці помітно зросли, що відображає внутрішню суперечливість нинішніх економічних перспектив.

Як показало щомісячне опитування споживачів, оприлюднене Нью-Йоркським Федеральним резервним банком у понеділок, очікування опитаних щодо інфляції на рік вперед залишилися на рівні 3,9%, а на три та п’ять років — стабільно на рівні 3,3% і 3% відповідно.

Водночас ймовірність підвищення рівня безробіття, за оцінками споживачів, зросла до найвищого рівня з квітня 2020 року, що свідчить про занепокоєння громадськості станом ринку праці.

Загалом очікування щодо інфляції залишаються рівними, проте розбіжності у поглядах на перспективи зайнятості слугуватимуть важливим орієнтиром для Fed щодо подальших кроків монетарної політики.

Декілька чиновників Fed останнім часом заявляли, що для повернення інфляції до цільового рівня 2% необхідне поступове підвищення ставок. Дані про споживчі ціни (CPI) за жовтень буде оприлюднено у вівторок — це може додатково вплинути на ринкове бачення подальшого курсу монетарної політики.

За даними Нью-Йоркського Федерального резервного банку, середня ймовірність, що рівень безробіття зросте впродовж року, досягла 45,3% — це найвищий показник з квітня 2020 року, основний внесок у який зробили респонденти без вищої освіти.

Проте опитування також демонструє протилежні сигнали: серед безробітних імовірність знайти нову роботу поліпшується другий місяць поспіль, досягнувши найвищого рівня з листопада 2025 року.

Для зайнятих працівників ймовірність втратити роботу протягом наступного року дещо підвищилась, але бажання звільнитись за власним бажанням зменшилось, що відповідає описаному Fed середовищу "низьке звільнення — низький рівень найму".

Чиновники Fed неодноразово наголошували, що ринок праці нині перебуває у тонкій рівновазі. Жовтневий урядовий звіт про зайнятість засвідчив, що рівень безробіття знизився до 4,1%, а приріст робочих місць поза сільським господарством перевершив очікування, вказуючи на стійкість ринку.

На особистому фінансовому рівні дані Нью-Йоркського Федерального резервного банку також демонструють змішану картину.

Ймовірність неспроможності сплатити мінімальний платіж за боргами впродовж трьох місяців зросла до найвищого з грудня минулого року рівня, що відображає посилення боргового навантаження для частини споживачів; водночас відчуття щодо доступності кредиту істотно не змінилися.

За суб'єктивною оцінкою фінансового стану, частка домогосподарств, які вважають, що їхнє фінансове становище покращилось за минулий рік, трохи зросла, але також незначно виріс відсоток тих, хто очікує погіршення у наступному році — обидва настрої співіснують.

Раніше оприлюднені дані засвідчили, що темпи зростання економіки США у кварталі, що завершився у вересні, були найвищими за рік, а низка інших опитувань демонструє підвищення впевненості споживачів щодо особистих фінансових перспектив — це контрастує з деякими песимістичними сигналами цієї ж доповіді.

Загальна стабільність інфляційних очікувань споживачів надає Fed певний простір для проведення політики.

Минулого місяця Fed залишила діапазон цільової ставки федеральних фондів без змін на рівні від 3,75% до 4%, однак чимало чиновників згодом наголосили, що поступове підвищення ставки все ще необхідне для повернення інфляції до довгострокової мети у 2%.

Під час останнього засідання щодо грошово-кредитної політики ухвалили рішення орієнтуватись на "нагромадження додаткових даних" для визначення оптимального рівня ставок — це свідчить про гнучкість підходу до монетарної політики.

Дані CPI за жовтень, які будуть оприлюднені у вівторок, стануть ключовою основою для ринку та Fed при оцінці подальших дій.