Чи стане "уповільнення" дата-центрів вигідою? Dan Ives: Революція AI не скасовується, а гіганти зі збереженою обчислювальною потужністю стають дорожчими

За повідомленням Jinse Finance APP, "синя хвиля" на середньострокових виборах у США може сповільнити будівництво дата-центрів, однак представник інвестиційної компанії Yorkville Ives, Dan Ives, дав протилежну оцінку: скорочення пропозиції може навіть сприяти таким гігантам, як Microsoft, Amazon, Alphabet і Meta, які вже володіють існуючими потужностями. Революція штучного інтелекту не буде скасована — просто пік капітальних витрат зміститься з 2028–2029 років на 2027 рік.

Відповідь Yorkville Ives стала несподіваною для багатьох: для основних гіпермасштабних хмарних компаній це може стати "вкрай сприятливим" (hugely bullish). Ця зміна темпу будівництва особливо вигідна для Microsoft (MSFT.US), Amazon (AMZN.US), Alphabet (GOOGL.US) і Meta Platforms (META.US); у деяких випадках також для Oracle (ORCL). "Ми припускаємо, що в умовах цієї ‘синьої хвилі’ приблизно 10% із 800–1000 запланованих у США дата-центрів тепер не буде побудовано... У ще жорсткішому сценарії за наступні 18 місяців 30% буде скасовано... Це означає, що для всіх, хто вже володіє збудованими, діючими потужностями/ГВт/GPU, цінність їх активів за 48 годин різко зросла," — написав Dan Ives у звіті для клієнтів.

Ives вважає, що навіть у найгіршому випадку загальні капітальні витрати у найближчі роки залишаться на рівні 3–4 трильйонів доларів; лише наступного року витрати великих технологічних компаній перевищать 1 трильйон доларів. "По суті, ‘синя хвиля’ наближує пік зростання капітальних витрат великих технологій із 2028 або 2029 на 2027 рік — але це не скасовує Різдво, революція штучного інтелекту триватиме, просто темпи трохи сповільняться."

Одне з ключових питань — як поводитиметься новий губернатор Техасу, Gina Hinojosa; це особливо важливо, оскільки такі компанії, як SpaceX (SPCX) і Tesla (TSLA), мають значні інвестиції у цьому штаті. Після несподіваної перемоги Hinojosa на телебаченні зазначила, що не прагне повністю зупинити будівництво дата-центрів, а прагне зробити цей процес "справедливішим для бізнесу і громадян".

Числа з боку пропозиції підсилюють будь-які політичні коливання: до кінця року у США буде введено близько 40 гігават нових потужностей дата-центрів, а наступного року ще 40-50 гігават — тобто будь-які зміни можуть спричинити непропорційно великі наслідки для галузі.

Щодо напівпровідникової галузі, Ives вважає, що протягом наступних трьох-чотирьох років темпи будівництва будуть більш розподіленими, а побоювання щодо "надмірного будівництва" та надлишку потужностей поступово зникнуть. Він також зазначає, що уповільнення може скоротити обсяг фінансування великих технологічних компаній наступного року приблизно на 25%.

"Революція штучного інтелекту все одно станеться," — пояснює Ives. "Демократичне лідерство, зокрема майбутній спікер Палати представників Hakeem Jeffries, має бути обережним, сповільнюючи розвиток дата-центрів у США — необхідно, аби політичні ігри не дозволили Китаю забрати лідерство у глобальній гонці AI у наступні роки."