Дохід TSMC (TSM.US) у жовтні зріс на 60%: попит на AI залишається високим, але це не знімає побоювань ринку щодо "регулювання та вартості фінансування"

За даними Jinse Finance, місячний обсяг продажів TSMC (TSM.US) зріс на 60% у річному обчисленні, що відображає ключову роль цієї компанії у глобальному розвитку інфраструктури для штучного інтелекту.

Головний виробник чипів для NVIDIA (NVDA.US) та Apple (AAPL.US) оголосив, що у жовтні його виручка склала 586,9 мільярда тайванських доларів (близько 17,9 мільярда доларів США). Темпи зростання прискорилися порівняно з приблизно 51% у третьому кварталі вересня. В середньому аналітики прогнозують, що в останні три місяці цього року приріст складе 63%.

Минулого місяця TSMC дала прогноз по виручці, кращий за очікування, продовжуючи стрімке зростання у після-ChatGPT епоху. Проте, враховуючи зростання вартості кредитування та дорогу, ресурсомістку побудову дата-центрів, інвестори досі оцінюють довгострокові перспективи попиту на AI. Котирування TSMC різко коливаються разом з технологічним сектором, під впливом побоювань: переконлива перемога Демократичної партії на проміжних виборах у США може призвести до жорсткішого регулювання індустрії штучного інтелекту.

TSMC є ключовим індикатором галузі, оскільки виробляє чипи для багатьох технологічних компаній. Компанія робить ставку на фундаментальні перетворення: вона має намір збудувати та обладнати близько 20 заводів у Тайвані та за кордоном, що є безпрецедентною швидкістю для компанії, яка традиційно просуває лише чотири-п’ять нових підприємств одночасно.

У цьому році акції TSMC демонструють кращі результати, ніж середній показник по галузі

Однак генеральний директор Вей Чжецзя наголосив, що компанія досі діє обережно, шукаючи нове місце для виробництва у Техасі та веде перемовини щодо потенційної співпраці з Terafab, чип-виробничим проєктом Ілона Маска.

Досі компанія успішно пришвидшувала зростання продажів і розширення виробничих потужностей, а також підтвердила, що цього року інвестиції у капітальні витрати сягнуть рекордних 64 мільярдів доларів США.

Аналітик Charles Shum відзначає: за його сценарієм, прибуток на акцію TSMC на 6-7% перевищить ринкові очікування на 2027-2028 роки через вищу виручку та валову маржу. Навіть за умови інвестицій у 250 мільярдів доларів США у виробничі потужності, випуск чипів за передовими техпроцесами до 2028 року фактично буде розпроданий, що підтримає подальше зростання цін. Через ріст амортизаційних витрат, уповільнення AI та намагання пропозиції наздогнати попит, потенціал зростання у 2029 році звузиться.