Воллер подав чіткий сигнал про жорстке підвищення ставок, ціна золота різко зросла і знову впала

Forex.ua, 10 листопада—— Відновлення відносин між США та Іраном підтримує ціну золота, Воллер натякає на можливе підвищення ставки на 50 базисних пунктів, золото відновлює, але під тиском

У вівторок (10 листопада) під час азійсько-європейської сесії міжнародна ціна золота пережила хвилю зростання та повернення назад у межах волатильності, де події розгорталися навколо двох основних тенденцій: з одного боку ослаблення контролю Білого дому над Конгресом США та пом'якшення геополітичної напруги на Близькому Сході знижують стелю інфляції, стимулюючи тимчасове відновлення золота; з іншого боку чиновники ФРС висловлюють жорсткі заяви, підвищуючи очікування щодо ставки та стримуючи потенціал зростання ціни золота — боротьба між «биками» і «ведмедями» стає гострішою.

Геополітичне пом'якшення стимулює відновлення золота, жорсткі заяви ФРС знижують котирування

Нещодавно золото пережило хвилю зростання, ключовим фактором яких стало ослаблення контролю Білого дому над двома палатами Конгресу.

Адміністрація Trump обмежена у зовнішній політиці, ринок оцінює ймовірність загострення конфлікту між США та Іраном і широкомасштабних торгових суперечок як низьку, глобальна інфляційна стеля через Близький Схід знижується, капітал шукає безпечні активи, піднімаючи ціну золота.

Однак відновлення не тривало довго — член ради директорів ФРС Воллер виразно підкреслив «яструбині» сигнали, які безпосередньо приглушили настрої «биків», і ціна золота впала. Виступаючи у Лондоні, Воллер заявив, що навіть якщо дані про інфляцію за жовтень охолодилися порівняно з вереснем, він все одно підтримує підвищення ставки у грудні на 25 базисних пунктів;


Зараз ф'ючерси на ставки показують, що ймовірність підвищення ставки в грудні до діапазону 4.00%-4.25% приблизно 85%, а ймовірність нового підвищення у березні наступного року перевищує 50%.

Золото як безпроцентний актив — підвищення очікувань щодо ставок і зростання реальних ставок стають найбільш прямим стримуючим чинником у короткостроковій перспективі.

Зниження цін на нафту зменшує тиск на глобальні центробанки щодо підвищення ставок

Відновлення відносин між США та Іраном визначає тенденцію до зниження цін на нафту — нафтові котирування швидко коригуються, безпосередньо зменшуючи тиск інфляції з енергетики на споживчі товари і, відповідно, знижуючи потребу у подальшому підвищенні ставок центральними банками світу.

Хоча Goldman Sachs попереджає, що до підписання офіційної угоди судноплавство через Ормузьку протоку залишається крихким, і тому середньо- і довгостроковий прогноз по нафті високий; але короткострокова геополітична премія швидко скорочується, і загроза інфляції з боку енергетики тимчасово знижується.

Щодо транспорту, саудівські нафтові танкери за сприяння США проходять протоку у стандартному режимі, у жовтні LNG через Ормузь досяг рекорду з моменту останнього конфлікту, і відновлення пропозиції додатково стримує потенціал зростання цін на нафту.

Будьте обережні: падіння інфляції на тлі високих цін на енергію може бути сигналом перед рецесією

RBC Capital раніше повідомляв, що зростання вартості товарів і високі ціни на енергоносії несуть ризик поширення інфляції, але нині основна торгова тенденція зміщується від «зростання цін на енергоносії підштовхує ставки» до «висока вартість енергії підриває попит, формує очікування рецесії».

Воллер також зазначав, що цього кварталу сповільнюються темпи зростання ВВП США, споживчі витрати знижуються, ринок праці загалом стабільний, але висока інфляція залишається основним фокусом політики.

Після завершення інфляційного циклу очікування на пом’якшення політики відкривають простір для зростання золота

Якщо поточна фаза боротьби з інфляцією наближається до завершення, підтримка економічного зростання та прийняття стимулюючих заходів ймовірно стане пріоритетом у політиці багатьох країн.

Підсумок і технічний аналіз

По-перше, Воллер змінився на «яструбині» ще у травні, дотримується власної позиції, але це не значно перевищує ринкові очікування, тому падіння ціни золота в основному пов’язане і з фіксацією прибутку.

По-друге, незабаром буде опублікований US CPI за жовтень, Deutsche Bank прогнозує суттєве зниження місячної інфляції, очікування ринку — базовий індекс CPI +0,2%, це останній ключовий інфляційний орієнтир перед наступним засіданням ФРС; через торішній урядовий shutdown США цього разу не публікують річні індекси CPI, тому інтерпретувати дані буде складніше — це ключова основа для Воллера при визначенні обсягу підвищення ставки у грудні. Окрім того, раніше американський фондовий ринок різко знизився, AI-компанії стикаються з жорсткими вимогами та надмірними витратами на капітал, що також може призвести до падіння ВВП та обмеження агресивної політики ФРС.

KBC Bank також зазначає: падіння цін на енергію, відновлення risk appetite та ослаблення долара, дохідності американських облігацій тримаються на волатильності, ринок чекає індикативу від CPI.

І нарешті на Близькому Сході — дипломати США та Ірану, транспортна ситуація у протоці, атаки хуситів — все це у будь-який момент може вплинути на ціни на нафту, інфляційні очікування та викликати сильні рухи золота.

Технічний аналіз: після нещодавнього пробиття, хоча ціна золота коригується, вона залишається у бичачому тренді, варто стежити за підтримкою 5-денної лінії та ключовим рівнем пробою 4060, який є важливою підтримкою поточного тренду золота.


(Графік денної динаміки spot gold, джерело: Easy Forex.ua)

Час UTC+8 17:32, spot gold становить 4089 доларів США за унцію.